上周，中國(guó)人民銀行溫州市中心支行宣布，從2012年5月開始，正式對(duì)社會(huì)公布溫州市民間借貸監(jiān)測(cè)利率。4月份溫州民間借貸綜合利率平均水平為21.58%，同比下降3.02個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。
和之前坊間流傳的動(dòng)輒50%甚至70%的民間借貸利率相比，溫州市這次公布的民間借貸監(jiān)測(cè)利率水平低了不少。但和目前的官方利率水準(zhǔn)相比，央行公布的一年期貸款利率為6.56%，最高貸款利率也不超過10%，溫州民間借貸利率仍高出官方最高利率一倍多。溫州的民間借貸綜合利率水平，與瘋高的民間借貸利率或相對(duì)低廉的銀行貸款利率之間的差異，或許就是相對(duì)真實(shí)的資金價(jià)格，其統(tǒng)計(jì)過程也可能成為利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的重要一部分。
經(jīng)歷了多年之后，我國(guó)終于從完全管制利率變?yōu)椴糠址砰_，但要說達(dá)到真正的利率市場(chǎng)化，用利率來衡量資金價(jià)格，現(xiàn)在看來仍有漫漫長(zhǎng)路需要跋涉。
因此，溫州公布的民間借貸監(jiān)測(cè)利率可以成為小范圍內(nèi)探索利率市場(chǎng)化的試驗(yàn)田。首先，由于管制下的利率帶來的實(shí)際資金價(jià)格不可判斷，可以通過民間借貸監(jiān)測(cè)利率作為參考。眾所周知，并不是所有中小企業(yè)都能從銀行貸到相對(duì)低息的貸款，因此，實(shí)際資金價(jià)格可以通過民間借貸的利率加以推測(cè)。假以時(shí)日，這個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)于央行的貨幣政策也會(huì)具備一定的參考性。
其次，民間借貸監(jiān)測(cè)利率每月一次公布，有助于決策部門掌握相對(duì)動(dòng)態(tài)的、不同地區(qū)的資金需求狀況。溫州作為民間資金需求量和流動(dòng)性最大的地區(qū)之一，其資金動(dòng)向和資金價(jià)格也具備政策決策的參考性。
在溫州金融改革的過程中，更多地試行市場(chǎng)化配置手段，不僅能夠盡快幫助溫州地區(qū)的民間資本從地下走向陽光，也能為全國(guó)性的利率市場(chǎng)化改革探索一條改革之路。
當(dāng)然，溫州現(xiàn)行的民間借貸監(jiān)測(cè)利率的統(tǒng)計(jì)方案中，也會(huì)有些不足，需要在日后加以補(bǔ)充完善。
首先，從監(jiān)測(cè)范圍看，溫州市城鄉(xiāng)監(jiān)測(cè)點(diǎn)共140個(gè)，包括30家農(nóng)村信用社、28家小額貸款公司、30家擔(dān)保公司和50多家典當(dāng)行及其他社會(huì)融資中介。每月收集600多筆監(jiān)測(cè)樣本，涵蓋了城鄉(xiāng)社會(huì)的各種借貸市場(chǎng)，包括公開與隱蔽借貸、直接與中介借貸、個(gè)人之間與企業(yè)之間借貸等。這樣的檢測(cè)范圍已經(jīng)基本涵蓋所有民間借貸的途徑，但農(nóng)村信用社和小額貸款公司，尤其是農(nóng)信社能否算在民間借貸的賬上，還需再斟酌。因?yàn)檗r(nóng)信社和小額貸款公司的利率相對(duì)偏低，有可能會(huì)拉低整體利率水平。
其次，在統(tǒng)計(jì)中，并未明確分清短期利率的具體種類。到底是7天期短期利率還是一年期的中短期利率，資金量大小與實(shí)際利率的關(guān)系等模型，都還需要在進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)中完善。貸款的用途、來源、對(duì)象、期限、風(fēng)險(xiǎn)等不同，利率水平也會(huì)出現(xiàn)較大的差異，這些將如何體現(xiàn)在統(tǒng)計(jì)樣本中？
最后，也必須冷靜地看到，在中小企業(yè)利潤(rùn)僅為3%左右的實(shí)體經(jīng)濟(jì)面前，20%多利率借來的資金到底應(yīng)該投入什么樣的產(chǎn)業(yè)才能獲得超出財(cái)務(wù)費(fèi)用的收益？高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用意味著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大，能否帶來相應(yīng)的高收益？在數(shù)據(jù)尚不明朗的過去可能會(huì)令有些部門疏忽，但數(shù)據(jù)一旦形成定期公布態(tài)勢(shì)，防范措施能否跟上？再一次的溫州民間金融危機(jī)能不能提前規(guī)避？
說到底用溫州地區(qū)的民間借貸監(jiān)測(cè)利率來推斷整個(gè)國(guó)家的實(shí)際資金價(jià)格是不現(xiàn)實(shí)的，畢竟我國(guó)地域遼闊，地區(qū)間差異巨大。但如果能從溫州地區(qū)的實(shí)驗(yàn)中探尋到一條掌握實(shí)際資金價(jià)格的方法，這次嘗試就具有重大意義。