溫州金融綜合改革12條改革意見拉開了我國金融對內開放的改革試點的帷幕，再次引發金融領域放松管制打破壟斷，小貸公司升格村鎮銀行，民間金融陽光化，解決小微企業融資難，個人海外投資的開放等問題的討論。筆者認為，要使金融綜合改革沿著正確安全的方向達到預期效果，尚需對民間金融現狀和一些相關問題有更進一步的認識，避免因為某些認識上的誤區而導致改革走上彎路，付出不必要的代價。
　　筆者為此提出四個問題。
　　其一，民間資本的金融活動受到過于嚴格的管制嗎？自2008年國際金融危機以來，為了支持中小企業的融資，銀監會發文展開小額信貸公司試點，基本原則是一縣一個，后擴至一縣兩個，資本金5000萬到1億，實際上很多小貸公司超過這個規模。到去年底，全國小額信貸公司已逾4000家，總金額數千億。如果加上擔保公司、投資公司、各類股權投資基金以及一些專事買空賣空的貿易公司，民間性質的金融投資類公司超過萬家，資金達數萬億之巨。國內民間金融活動的活躍程度由此可見一斑。在這層意義上，說民間金融受到嚴格管制并不準確。特別是溫州綜合試點明確地方政府對民間非銀行金融機構的管轄權，為地方政府把金融業作為一個獨立行業來打造提供了空間。很多地方已雄心勃勃地把未來金融業獨立發展的目標定在占GDP30％的水平上。也就是說，地方政府對通過虛擬經濟相對容易贏得GDP增長來實現業績成長的偏好，已使民間資本在虛擬經濟中獲得了更大施展空間。所以，民間資本的投資活動基本是開放的，民間資本的金融活動的綜合改革方向可能不是放松管制，而是如何規范使之避免出現金融亂像，這可能是制度建設的重要部分。
　　其二，民間資本的金融活動沒有受到管制嗎？當然不是。民間資本需要突破管制的是進入銀行業，成立真正意義上的民營銀行。國內工、農、中、建、交五大全國性銀行是財政部和央行控股的，是名副其實的國有銀行。股份制銀行基本是國有控股。地方商業銀行是以地方政府出資或地方國企出資為主，仍是國有性質。有個別資本來自民間的銀行但管理體制仍保留體制內的特征并非市場化運作。像浙江泰隆銀行這樣真正意義上的民間資本控股的民營銀行，目前在全國不會超出五家。如果不能成立真正意義上的民營銀行，國有銀行在資金方面就始終處于壟斷地位，在低效率和高利潤目標追求下，銀行很難實現資源的優化配置。
　　其三，小額信貸公司升格為村鎮銀行是否就解除了民間資本進入銀行業的管制？從組建村鎮銀行的基本規定來看，村鎮銀行并非真正意義上的民營銀行。按照現行村鎮銀行設立規則，首先要求一家正式的銀行，包括外資銀行有20％的“相對控股”。也就是說其他參股的民間資本比重分別不能超過20％，否則就不符合銀行“相對控股”的規定。實際上，民營企業對銀行參股但不控股的民間資本活動早已存在，溫州部分企業早就參股地方銀行，有的甚至參股不止一家銀行，這些參股行為并未受到限制。但是，只要民間資本不能控股的限制不打破，銀行業的壟斷就不會受到根本挑戰。判斷一家銀行是否真正意義上的民營銀行，不完全取決于資本構成，更重要的是管理體制。由銀行控股的村鎮銀行的金融活動和金融行為，必然受控股銀行的行為準則和利益導向左右，與原來的銀行沒有實質性區別。看國內銀行業的生態現狀，僅以資本構成角度論也有民營銀行，但從管理體制上來評價，就很難認同其民營性質了。在20％銀行相對控股意義上的“升格”，無異于設置了民間資本進入銀行業的一道不可逾越的門檻，而給了各類大銀行更大的擴張空間。
　　當然，筆者也不認為所有的小貸公司都該“升格”為民間資本控股的民營銀行。正相反，這要非常謹慎。必須經過嚴格篩選，只有恪守本分，誠信守法，真正在為小微企業服務，有審慎的內控機制，風險和信貸管理規范的小貸公司，才具備“升格”資格。那些 “跑路”的，有借債不還記錄的，套取銀行資金發放高利貸的、專營“錢”賺“錢”的生意等急功近利投資方式的各類小貸公司和投資公司，不具備銀行業審慎經營的銀行基因，就不能“升格”為民營銀行。絕對不能在“放松管制”的掩護下，讓不規范的小貸公司擾亂民間借貸市場以后，再擾亂銀行借貸市場，制造更大的金融不穩定甚至金融風險。
　　但不加區別對一些優秀的小貸公司一刀切成只能參股不能控股的村鎮銀行，卻有可能成為民間金融發展的障礙，扼殺了中國金融領域最有生命力的競爭力量，貽誤金融改革的時機。所以，當前最需要廢除的規則和需要突破的管制，就是簡單一刀切的做法。只要給優秀的民間金融機構一縷公平競爭的政策陽光，民間資本便一定能開辟中國金融業的一片藍天，中國一定能催生有國際競爭力的民營銀行。
　　其四，存款保險制度適合國內以國有銀行為主的銀行生態嗎？中國銀行業以國有銀行為主，至今為止政府對于銀行存款是全額擔保的，政府已先后兩次剝離銀行壞賬。只要預算軟約束變相存在，大銀行和國有銀行根本沒有參與存款保險的意愿，存款人也把銀行存款視為無風險資產。部分保險的存款保險制度，可能讓民營銀行根本無法與大銀行競爭。民營銀行開始一定是小銀行，小銀行抗風險能力差。如果實施部分存款保險制度，會加大存款人對民營銀行的不信任度，存款人更多會選擇大銀行而不會選擇小銀行，放大民營銀行未來經營的風險，對民營銀行的發展非常不利。
　　可見，在以國有銀行為主的中國銀行業，存款保險制度未必適用，尤其是在民營銀行還未真正出現的時候。