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2012-05-02 作者：證券時報評論員 來源：證券時報
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中國股市正在悄然生變。變化的總體方向是走向健康。而導致這一變化發生的，無疑是監管層推出的一系列旨在為股市刮毒療傷的新政。
2012年4月27日，證監會降低期貨交易手續費，并研究減少股票交易費用；28日，證監會正式公布《新股發行改革指導意見》，取消網下機構3個月的鎖定期，并推出五條新規遏制新股炒作；29日，滬深兩大交易所同時發布主板以及中小板退市方案征求意見稿；30日，證監會降低A股交易的相關收費標準，調整后滬深證券交易所的A股交易經手費將按照成交金額的0.087％。雙向收取。
短短四天內，證監會便針對資本市場推出四項新舉措，政策出臺的頻密程度，歷史罕見。不僅如此，這些新舉措量力而為，有的放矢，亮點多多。證監會主席郭樹清由此再度成為市場各方關注的焦點人物。
一個公認的事實是，自去年10月底郭樹清出任證監會主席以來，肅清運動和大刀闊斧的制度建設并舉，給中國資本市場帶來一片新氣象。對于郭樹清上任伊始重拳打擊內幕交易、鼓勵上市公司分紅、向退市制度開刀等一系列措施，眾多媒體稱為“新官上任三把火”。這一比喻既充分表達了公眾對于監管新政的嘉許，也或多或少暗藏著公眾對新政是否具有可持續性的隱憂。畢竟，中國股市沉疴已久，監管層亦受多方利益掣肘，為股市刮毒療傷絕非輕而易舉之功。
事實也證明了公眾的擔憂并非多余。盡管“三把火”一度提振了股市人氣，但在內憂外患等諸多因素的作用下，上證綜指仍舊不斷下挫，最終在去年12月份上演了指數“十年漲幅歸零”的一幕。面對億萬股民財富蒸發之痛，一些悲觀言論頻頻見諸媒體。
輿情洶洶之下，我們難以知曉彼時以郭樹清為代表的證監會官員們的真實心態。但我們看到了這樣一個事實：“三把火”之后，更多的、更有力的監管新政堅定地推出。舉其要者，包括：推行擬IPO公司信息預披露制度、計算發布上市公司行業平均市盈率、公布新股發行體制改革指導意見的征求意見稿等。而最近幾天內證監會密集推出的四項新舉措，同樣可以視為“三把火”之后監管層一系列新政的最新延伸。
基于此，我們不妨做出這樣一個判斷：自去年底迄今的監管新政，所追求的絕非“三把火”的新聞效應與短期效果，監管層已做好了為建立中國股市健康生態而打一場持久戰的準備。
早在去年年底，針對中國股市的諸多頑疾，郭樹清開出一個療方：讓中國股市早日走上市場化、法治化、公開化、國際化的軌道。其后，監管層推出的一系列新政，皆圍繞著這“四化”方略展開。近期多項新舉措貫穿了“四化”精神，其中，大幅降低股票交易費用，體現了最大限度地提高交易效率的原則，也符合國際慣例。《新股發行體制改革指導意見》淡化監管機構對擬上市公司盈利能力的判斷，全過程、多角度提升信息披露質量，強化間接股價監管，其主要內容和實質精神是市場化。此外，新的主板退市標準具有多元化、市場化、可量化以及與IPO標準對稱化的特點，在設計理念上與國際慣例接軌。
據證監會披露，《新股發行體制改革指導意見》（征求意見稿）向社會公開征求意見的過程中，共收到正式反饋意見1650份，其中個人投資者的意見1592份。此外，證監會對報紙、雜志刊載的文章和100余名專家、學者及相關人士通過博客、微博等媒介發表的觀點也進行了收集和研究。期間，中國證券業協會組織投行委員會進行了座談，證監會發行監管部組織21家保薦機構的負責人進行了座談。這種公開透明的民主決策方式，既體現了與國際先進做法接軌的理念，也實踐了以程序正義追求實質正義的法治原則。
與以往的改革相比，這次滬深證券交易所和中國證券登記結算公司的收費標準調整，以及信息披露費用的調整，還體現了證券市場管理部門主動向自己的利益開刀、讓利于民的價值取向。這一亮點，從更深的層面彰顯了監管層建立市場化股市生態的誠意和決心。
如果把治理中國股市比作棋局，那么市場化、法治化、公開化、國際化就是這盤大棋局的關鍵下法。“冰凍三尺，非一日之寒。”對于中國股市在刮毒療傷過程中取得的點滴進步，我們都應投以贊許和鼓勵，資本市場能取得目前的改革戰果，已經殊為不易，讓我們以理性的批評和建言，為超越“三把火”的資本市場監管新政加油。
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