打破銀行業(yè)壟斷經(jīng)營的改革措施正逐漸浮出水面，可以預(yù)計(jì)，未來會有更多的民間資本進(jìn)入銀行業(yè)。筆者認(rèn)為，通過改革打破國有企業(yè)在某一行業(yè)的壟斷局面，不該視為是國有資本向民間資本的讓利行為，而應(yīng)是通過不同所有制身份的市場主體間的公平競爭，提高市場效率，最終使全體國民都受益。所以，如果不能在國有銀行業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)上實(shí)行有效創(chuàng)新，沒有利率的市場化改革，民間資本進(jìn)入銀行業(yè)只是為了分取目前存在的高額存貸差，那么，這種改革就沒有任何意義。相反，銀行業(yè)在民間資本介入之后，其自身存在的存貸差暴利現(xiàn)象不但不會減少而且還會加劇，金融風(fēng)險(xiǎn)和由二元所有制結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的金融腐敗現(xiàn)象也會進(jìn)一步加劇。
由此，筆者認(rèn)為，在我國的金融改革的頂層設(shè)計(jì)中，利率市場化與國有銀行法人治理結(jié)構(gòu)再造兩者缺一不可。
從貨幣角度分析，我國三十年來的改革開放，實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)貨幣化不斷推進(jìn)的過程，這既包括自然資源等生產(chǎn)要素的貨幣化過程，也包括居民資產(chǎn)等生活要素的貨幣化過程。在經(jīng)濟(jì)貨幣化過程中，資金價(jià)格能否實(shí)現(xiàn)市場化定價(jià)，對于各市場要素的價(jià)格水平、要素?fù)碛姓叩氖杖胨揭约案魇袌鲆卦诮?jīng)濟(jì)發(fā)展中的組合模式都會產(chǎn)生決定性影響，換言之，利率市場化是實(shí)現(xiàn)各市場要素市場化定價(jià)和市場化配置的前提和基礎(chǔ)。有鑒于此，在新的歷史時(shí)期，推進(jìn)利率市場化改革，應(yīng)是我國在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域推行其他改革的前提和基礎(chǔ)。
因?yàn)樵谛庞媒?jīng)濟(jì)條件下，資金價(jià)格是企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格構(gòu)成的重要組成部分，若沒有資金價(jià)格定價(jià)的市場化，就不可能有企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)的真正市場化。根據(jù)金融產(chǎn)品的定價(jià)規(guī)則，金融產(chǎn)品的價(jià)格等于投資標(biāo)的的約定投資回報(bào)額除以市場利率，若利率不能市場化，也就沒有金融產(chǎn)品價(jià)格定價(jià)的市場化，就沒有虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的市場化。就理論上而言，在市場逐利機(jī)制作用下，資金總是優(yōu)先流向投資回報(bào)率較高的行業(yè)或部門，一般而言，在平等競爭的市場環(huán)境中，投資回報(bào)率較高的行業(yè)或部門，其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中總是處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，在利率市場化的條件下，一些代表先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展水平的朝陽行業(yè)，往往會得到大量社會閑置資金的眷顧，其行業(yè)發(fā)展不存在資金短缺問題。從實(shí)踐看，要實(shí)現(xiàn)市場資金流向投資回報(bào)率較高的行業(yè)或部門，就必須放開利率管制，實(shí)行市場資金利率定價(jià)的完全市場化。就此而言，實(shí)行資金定價(jià)的市場化，也是保證我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)化升級的必然選擇。
當(dāng)前，我國金融市場要進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對外開放，其前提條件在于實(shí)現(xiàn)利率的市場化定價(jià)。從國際視野來看，唯有中國金融市場的資金利率在完全開放的條件下形成真正的均衡利率，人民幣匯率才能在完全開放的條件下形成真正的均衡匯率，人民幣也才有可能真正實(shí)現(xiàn)完全兌換，進(jìn)而發(fā)展成為世界儲備貨幣。由此可見，未來我國要進(jìn)一步開放資本市場，加快上海成為國際金融中心的建設(shè)步伐，通過人民幣回流以及實(shí)行人民幣可自由兌換方式，將人民幣發(fā)展成為國際貨幣的做法，其前提條件就在于實(shí)行國內(nèi)資金利率定價(jià)的市場化。
而以創(chuàng)新的思維推進(jìn)國有銀行法人治理結(jié)構(gòu)再造，則是推進(jìn)利率市場化改革的必然選擇。
目前我國銀行業(yè)壟斷經(jīng)營特征十分突出。比如，銀行行業(yè)市場準(zhǔn)入門檻較高，沒有實(shí)行平等的市場準(zhǔn)入制度；銀行業(yè)還存在著一定的行政級別，國有銀行作為市場主體，與政府關(guān)系密切，由此導(dǎo)致了銀行經(jīng)營的軟約束和不同所有制銀行之間的非公平競爭。再比如，銀行業(yè)還沒有真正實(shí)現(xiàn)市場化經(jīng)營。在政策保護(hù)下，國有銀行收入的主要來源還在于存貸差，而有限的中間業(yè)務(wù)很多都是受益于政府政策的傾斜。在我國現(xiàn)階段收入分配機(jī)制還相對混亂的背景下，銀行攝取了大量高額壟斷利潤，對其高管及其員工實(shí)行高工資制度，進(jìn)一步拉大了社會成員之間的收入分配差距。特別值得一提的是，受銀行貸款機(jī)制軟約束和銀行存貸差營利機(jī)制影響，銀行對于部分員工拉存款所給予的提成數(shù)額相當(dāng)驚人，而在銀行與政府關(guān)系十分密切的背景下，銀行對于部分員工拉存款所給予的收入提成，進(jìn)一步拉大了居民之間的收入差距，也更容易導(dǎo)致腐敗。
銀行業(yè)缺乏市場化的經(jīng)營機(jī)制，在很大程度上給我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級帶來了諸多障礙。在國有銀行現(xiàn)行法人治理結(jié)構(gòu)下，國有銀行更多傾向?qū)①Y金貸給那些投資回報(bào)率較低、風(fēng)險(xiǎn)較小的國有行業(yè)，那些投資回報(bào)率較高、風(fēng)險(xiǎn)亦相對較高的中小企業(yè)，很難取得銀行的資金支持。而這些投資回報(bào)率較高的行業(yè)往往是技術(shù)先進(jìn)或代表生產(chǎn)力發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)，因此，國有銀行在貸款資金上的錯(cuò)配，使代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)因得不到資金支持而不能很快發(fā)展。
由此可見，以創(chuàng)新思維推進(jìn)國有銀行法人治理結(jié)構(gòu)再造，已成利率市場化改革的前提條件。
當(dāng)前我國國有銀行的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，大多借鑒了西方私人企業(yè)的模式，這種法人治理結(jié)構(gòu)并不適用于公有制占主體地位的國有企業(yè)，一方面不能使國企實(shí)現(xiàn)真正意義上的市場化經(jīng)營；另一方面也不能很好地發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。從理論上說，沒有真正實(shí)現(xiàn)市場化經(jīng)營的微觀市場主體，就沒有真正意義上的市場化經(jīng)濟(jì)。鑒于四大國有銀行存款占我國存款比重的絕大多數(shù)，因此，要實(shí)現(xiàn)資金利率的市場化，就必須實(shí)現(xiàn)國有銀行經(jīng)營的完全市場化，將國有銀行打造成真正意義上的市場化經(jīng)營主體，實(shí)現(xiàn)國有銀行經(jīng)營的完全市場化。
（財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所博士后流動站博士后）