今天中國銀行業流動性風險在不斷積聚，即使銀行業有著豐厚的“利潤”，也難以沖銷這兩年因地方債和樓市按揭貸款所造成的、日益惡化的銀行“資產”。
這解釋了以下兩個彼此沖突的現象。
一方面，根據銀監會2月份發布的一份報告，去年商業銀行凈利潤為10412億元，相比2010年增長36.34%，銀行日均利潤高達28.5億元。另一組數據是2011年前三季度，16家上市銀行共實現凈利潤近7000億元，占滬深兩市全部上市公司凈利潤的四成以上。另一方面，我們卻又看到中央匯金公司在支持工行、建行和中國銀行等將2011年分紅比例繼續下調5個百分點的決定。同時，它又在去年10月份，為了給銀行業注資，大幅增持了四大國有銀行的股份。
從本質上講，中國銀行業近幾年“暴利”緣于新增資產擴張過猛，比如銀行業為了配合政府救市的行為，放出10萬億元的信貸規模。即使目前地方債和按揭貸款的擴張受到遏制，但是，基于前幾年信貸擴張而構成的龐大資產上的“利差收入”，并不受中國經濟開始下滑的影響。因此，在困難經濟情況下的產生的銀行業巨大利潤，就和其他行業形成了鮮明的對比。如果我們來深究銀行業“資產”的質量狀況和由此可能引發的流動性風險，那么，這點“暴利”就顯得“杯水車薪”了。
基于今天銀行業最大的問題是“資產質量”問題，國家對房地產的監管思路也將是求穩在先，價格回落在后。我們看到，一方面國家鼓勵各地銀行降低居民首套購房貸款利率，以促使健康的住房消費增長來“對沖”樓市監管力度過大可能造成的“硬著陸”風險。另一方面，政府又堅定不移地強化樓市整頓，防止社會閑置資金繼續炒高樓價，避免銀行資產泡沫崩盤的風險加劇。同時，國家又在用時間換空間的做法來釋放銀行近年來積累的風險——即努力開拓更多產業發展的舞臺，吸引銀行資金大量進入實體經濟，從而確保銀行資產質量能夠隨著經濟復蘇而不斷得以改善。而上述降低分紅和匯金注資等的做法也能在一定程度上打開了銀行流動性增長的空間，為今后實業發展帶來的新一輪增長周期和由此產生的銀行資產質量自然改善的市場效果，贏得寶貴的時間。
要想從根本上改變銀行的利潤膨脹而資產質量卻不斷惡化的格局，監管部門須建立起“逆周期”的調控思路。要在事前通過強化資本充足率、風險撥備等審慎性監管手段抑制銀行在盲目的信貸擴張中所不斷積累的系統性泡沫風險，千萬不能迷信抵押資產能夠抗衡事后危機的“神奇力量”——即使讓銀行實施再保守的壓力測試，也不能解決由于抵押資產一旦失去了流動性后給銀行的健康運作所造成的巨大壓力。
此外，盡管競爭與開放能夠改變銀行暴利的格局，但是，不能避免繁榮時期銀行業急功近利的“近視眼”行為和由此帶來的資產質量嚴重下滑的問題。所以，監管部門除了加大銀行抗衡風險所需要的審慎性監管的力度，還應該在繁榮時期加快銀行資產證券化的步伐，分散銀行業務增長過快所帶來的系統性風險。
當然，改變中國銀行業盈利能力的現狀也是提高銀行業抗衡系統性風險的必要條件，但若不重視改革的最優順序和最佳時機，就很可能產生事與愿違的不良后果。尤其是中國的金融資源集中在銀行業，在目前中國金融的發展階段，銀行業動蕩對國民經濟造成的惡劣影響，要遠遠大于股市動蕩。
筆者建議，首先要強化中國銀行業內部的治理機制，包括高端金融人才的引進和合理的薪酬設計等；其次，需要建立嚴格的“逆周期”的審慎性監管措施，避免“推波助瀾”或“乘人之�！钡摹绊樦芷凇北O管方式；再次，大力推進利率市場化等金融要素價格的改革，鼓勵健康的金融創新工具；最后，在恰當的時候，向有資質的民資和外資開放中國的銀行業務，提高市場競爭的程度。這樣的安排，是借鑒了發達國家和發展中國家大量的成功經驗與失敗教訓后得到的思路，以便于我們能夠在優化中國銀行業服務的過程中，使改革可能導致的副作用控制在最小的范圍內。