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中國無法避免美日曾經飽受其害的“房地產病”。
先得承認，房地產業對中國經濟增長的貢獻是有目共睹的。上世紀九十年代以來，在第二產業的投資效率和邊際利潤率不斷下降的情況下，各級各地政府在經濟發展過程中對房地產業的日益倚重也是一種工具性選擇。一個國家或地區在一段時期內通過做大房地產業來達到經濟的短期繁榮并非沒有先例。的確，政府賣地的可觀收入是公共支出的重要來源，來自房產交易的稅收更是持續穩定增長的稅源。房地產投資見效快、收益高、產值大的特點使不少企業趨之若鶩。
可以說，曾經極度繁榮的房地產業，既可以把中國經濟推上云端，也可以成為中國經濟走火入魔的重要推手。這些年來，在投資房產可賺快錢和大錢的市場環境中，剛性需求被投機需求所擠壓，非理性的市場炒作取代了正常的市場交易。一部分富人掌握著一線城市核心區域的相當一部分房產，社會財富迅速向這些人集中，業已拉大的貧富差距經由雜草叢生的房地產市場的推波助瀾，再次被拉大。更危險的信號是，部分既得利益者在攫取巨額財富后正利用政府對房地產泡沫可能破滅的顧忌直接或間接地綁架政府決策。
但是，只要是泡沫早晚難逃破滅命運。以至于連連一向很少對真實世界的經濟現象發表評論的諾貝爾經濟學獎得住澤爾騰也忍不住警告：一旦房地產泡沫破滅，中國經濟增長率可能會下降3%。澤爾騰的警告不無道理。因為今天的中國經濟對房地產業的依賴太大：投資的四分之一集中在房地產行業，不少地方政府稅收的一半來源于房地產的貢獻，超過6%的GDP由房地產業創造，與房地產業高度聯動的產業超過30個，住房信貸更成為不少銀行的生命線。如若爆發中國版的次貸危機，“病毒”就會通過已有的傳導機制迅速感染中國經濟鏈的絕大多部分環節，進而引爆系統性的經濟與金融危機。
可見，把經濟增長著力點寄望于房地產是一種危險的游戲。在美日等工業化國家因為房地產泡沫破滅而經歷痛苦轉型的警訓下，中國理應深耕經濟轉型，切實加大對智能化制造等先導性技術的投入，著力提升金融服務與新技術產業化水準，使之成為引領中國經濟可持續增長的新引擎。
經濟增長從長期來看應是一種內生性的選擇，依賴于市場主體基于既有的約束條件追求成長空間的持續擴大。而政府在推進市場化改革方面的不徹底，尤其是要素價格市場化改革進展緩慢，已經成為經濟邁向內生性增長的最大障礙。
在經濟增長方式從要素驅動型向創新驅動型轉變的共識下，政府亟須營造條件使技術創新成為經濟發展的內在動力和市場主體的普遍行為。引導企業在承接世界產業結構與技術轉移，加強與國際領先企業技術合作的基礎上，加大對戰略領域的關鍵技術投資，力求突破關鍵核心技術瓶頸。未來一段時期，中國在加大對人力資本投資的同時，應以前瞻性的技術投入和高質量的技術改造引領產業結構整體升級。盡早落實一攬子經濟轉型方案。凈化彌漫整個社會的浮躁財富觀念。切實加快新型工業化步伐，在挖掘和提升傳統工業增長潛力和利潤空間的同時，加大前瞻性技術研發和自主創新力度，力求在新能源、新材料、生命科學、信息網絡等戰略性新興產業領域取得關鍵性突破，使之成為引領中國經濟可持續增長的新引擎。若如此，則未來中國經濟增長結構將恢復平衡。房地產業將由于增長動力的切換而重新定位其在整個經濟結構中的坐標。中國經濟過于依賴房地產業的風險亦將迎刃而解。
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