近幾天來，日本媒體對AIJ投資顧問公司運(yùn)用養(yǎng)老年金投資，造成2000億日元的大部分消失一事，炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，原因在于養(yǎng)老年金在日本國內(nèi)涉及面大，幾乎牽動著每個(gè)人的神經(jīng)。
AIJ投資顧問公司于1989年成立，總裁淺川和彥曾當(dāng)過大型證券公司地方支店的店長，公司對外宣稱主要從事金融衍生商品投資，買賣股票指數(shù)期權(quán)。過去5、6年間，AIJ大量與日本企業(yè)簽約，獲準(zhǔn)用企業(yè)年金進(jìn)行投資，到去年9月，其資金達(dá)到1984億日元。能吸引這么多資金，是因AIJ自稱經(jīng)營有道，宣稱其主要基金從2002年6月至2011年11月收益率為245%，即使在2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)之時(shí)，日經(jīng)指數(shù)大跌35%，AIJ基金收益率仍為7.45%。實(shí)際上，這全是騙局，從2004投資衍生金融商品起，AIJ每年都在虧損，到2011年僅剩200億日元，總共損失90%。
為什么企業(yè)會把員工的養(yǎng)老錢拱手交給騙子公司？這還真是說來話長。
日本企業(yè)養(yǎng)老年金分兩部分，一部分是每月從員工工資中扣除的養(yǎng)老保險(xiǎn)金，另一部分是企業(yè)根據(jù)員工繳納金額按1比1的比例補(bǔ)齊，然后一并存起來交自行管理或由具有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)托管，到65歲時(shí)再按月發(fā)給員工。存起來的年金有保值甚至增值的需求，有實(shí)力的大型企業(yè)多把這部分年金資產(chǎn)交給國家經(jīng)營，保障利率為2.5%，而沒有實(shí)力的中小企業(yè)則抱團(tuán)取暖，在同一行業(yè)中經(jīng)常有幾十家中小企業(yè)聯(lián)合構(gòu)成所謂的綜合年金。
委托AIJ投資運(yùn)用的企業(yè)年金大多屬于綜合型年金。據(jù)日本媒體報(bào)道，北海道乘用汽車年金由60家公司加盟，北海道卡車年金是由約360家物流公司組成的。
在日本，綜合型年金的鎖定經(jīng)營保障利率為5.5%。由于股市低迷，經(jīng)營環(huán)境惡化，收益率實(shí)際上很難達(dá)到5.5%，達(dá)不到或虧損的部分需由公司填補(bǔ)。但綜合型年金的參與企業(yè)大多沒有足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，為了挽回?fù)p失，它們只好追求高利率，投資高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的金融衍生品。
2007年實(shí)施的《金融商品交易法》規(guī)定，推銷有風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，向?qū)＜倚屯顿Y者說明時(shí)可以簡化，如果企業(yè)年金的負(fù)責(zé)人自稱是專家的話，可按專家對待。為了節(jié)約成本，中小企業(yè)的綜合型年金負(fù)責(zé)人大多只有一人，金融人才更為缺乏。于是，很多企業(yè)的年金負(fù)責(zé)人頂著專家的頭銜，實(shí)際上卻是金融白丁，在AIJ的宣傳攻勢下根本看不出破綻，輕而易舉地鉆進(jìn)了高利率誘惑之下的圈套。
按有關(guān)規(guī)定，日本政府要求年金經(jīng)營要分散投資，但有些委托給AIJ投資的綜合型年金竟占企業(yè)全部年金資金的30%以上，最高者達(dá)近百億日元。高回報(bào)對應(yīng)的則是高風(fēng)險(xiǎn)，而騙人的高回報(bào)誘餌更讓投資者血本無歸。按規(guī)定，如此嚴(yán)重的后果應(yīng)由出資企業(yè)承擔(dān)，但這些勉強(qiáng)維持的日本中小企業(yè)不可能填補(bǔ)如此巨大的虧空。最后倒霉的還是此次事件涉及的88萬名員工，拿不到這部分年金，退休后的生活失去了一層保障。
AIJ投資顧問公司年金消失問題對中國有以下三點(diǎn)啟示：
首先，養(yǎng)老金入市需謹(jǐn)慎。投資有風(fēng)險(xiǎn)，養(yǎng)老金關(guān)乎廣大人民的老年生活，是賠不起的，即使入市也要投資風(fēng)險(xiǎn)低的帶有政府背景的債券，日本大部分年金多用于購買政府發(fā)行的國債等，雖然增長達(dá)不到預(yù)定的目標(biāo)，但不會虧損太多。
其次，養(yǎng)老金進(jìn)行托管時(shí)要慎之又慎，年金負(fù)責(zé)人不能當(dāng)“甩手掌柜”。AIJ在金融危機(jī)時(shí)，聲稱自己從事的股指期權(quán)交易完全不受市場影響，這種騙人的鬼話竟能蒙混過關(guān)，實(shí)在匪夷所思。目前，日本金融廳要求對所有投資咨詢公司進(jìn)行調(diào)查，就是要防止類似的情況再次發(fā)生。
最后，要不斷完善監(jiān)督機(jī)制，對金融創(chuàng)新保持必要的警惕。其實(shí)，日本的監(jiān)督機(jī)制相對健全，但漏洞還是被人利用，如AIJ先把錢轉(zhuǎn)到凱曼群島的一家銀行，然后再投到香港金融市場，此舉雖不違法，但逃避了監(jiān)管。從1月起，日本有關(guān)部就對AIJ進(jìn)行檢查，但到目前為止，仍沒查明資金流向和運(yùn)用情況。