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醞釀已久的地方養(yǎng)老金入市獲得突破，南方某省已獲準(zhǔn)將1000億元基本養(yǎng)老基金轉(zhuǎn)交全國社�；鹄硎聲\(yùn)營，一季度將開始投資。有分析稱，新增資金將提振股市債市。此前，全國社�；鹄硎聲硎麻L戴相龍曾表示，建議有條件的養(yǎng)老金按一定比例投資股票。（《中國證券報》1月17日）
養(yǎng)老金俗稱“養(yǎng)命錢”，是退休人員安身立命之所在，保障性是其第一屬性，保值增值固然重要，但絕不能因小失大。且不說“提振股市”壓根就不是養(yǎng)老金的義務(wù)，即便真能“提振”，養(yǎng)老金也不該貿(mào)然入市。眾所周知，我國股市制度目前還很不完善，只注重籌資但在投資人利益保護(hù)上仍很欠缺，股價波動頻繁，近年來更是丑聞頻頻。將經(jīng)不起風(fēng)險的養(yǎng)老金投入這么一個風(fēng)險巨大、危機(jī)四伏的市場，無疑是送羊入虎口。一旦養(yǎng)老金有什么閃失，就不僅僅是虧錢的問題了。
支持養(yǎng)老金入市的人，往往將美國“401K計劃”作為養(yǎng)老金投資股市的成功范例，也時常將全國社�；鸷推髽I(yè)年金的所謂業(yè)績掛在嘴邊。殊不知，美國有優(yōu)惠的稅收扶持、成熟的資本市場、豐富的資本投資工具和完善的法律監(jiān)管體系，而且美國養(yǎng)老金總儲備超過了美國股市總市值，養(yǎng)老金市場因此才能成為股市的穩(wěn)定器，可國內(nèi)養(yǎng)老金入市規(guī)模與股市總市值比起來不過九牛一毛，入了市，無異于泥牛入海。最關(guān)鍵的是，美國“401K計劃”計劃中，雇員有自主選擇權(quán)，可國內(nèi)養(yǎng)老金入市一般都是管理部門說了算，既沒征得個人同意，也沒得到人民代表大會批準(zhǔn)。
即便是為人津津樂道的“401K計劃”，近年來也是危機(jī)四伏、日漸式微。其投資運(yùn)營風(fēng)險完全由雇員承擔(dān)，安然事件中，2萬多安然員工的養(yǎng)老金損失達(dá)20多億美元；在2008年11月國際金融危機(jī)最嚴(yán)重之際，其總虧損額度近2萬億美元，許多美國人個人養(yǎng)老金賬戶縮水近半。至于全國社保基金，之所以能有年均9.17%的收益率，主要得益于當(dāng)時參與了四大行等國企IPO前的認(rèn)購，可眼下這批入市的地方養(yǎng)老金，還能享受到這種優(yōu)惠和機(jī)遇嗎？況且，根據(jù)媒體報道，業(yè)內(nèi)人士透露，全國社�；鹪�2008年、2010年，投資股票壓根就沒賺錢，企業(yè)年金運(yùn)營了七年，但刨去2007年的業(yè)績，企業(yè)年金的收益也沒趕上CPI。
風(fēng)險之下，神話破滅。當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢波詭云譎，股市風(fēng)云變幻，此時將巨額資金投入股市，實(shí)非萬全之策。養(yǎng)老金貶值確實(shí)揪心，股市低迷也惱人，但養(yǎng)老金保值增值的途徑不止股市一個。提振股市也自有市場招數(shù)，萬不可用巨額“養(yǎng)命錢”充當(dāng)股市狂歡的“興奮劑”。
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