阿根廷有可能成為引發全球金融市場動蕩的又一大風險點。
　　今年阿根廷出現了嚴重通脹、資金大幅外流、匯率持續貶值以及外匯儲備縮水等現象，這與十年前的債務危機前具有一定相似性，這當然加劇了全球金融市場對阿根廷再次爆發債務危機的擔憂。在明年全球經濟增速放緩和歐債危機可能繼續惡化的大背景下，一旦阿根廷爆發新一輪債務危機，必將會對持有阿債務的歐洲銀行系統造成進一步沖擊，并在拉美地區引發更大范圍的金融風險和市場恐慌。
　　其實，2010年，阿根廷實際GDP同比增速高達9.2%，僅次于新加坡、中國和印度。2011年，雖然面臨全球經濟增速放緩、國際貿易環境惡化以及鄰國巴西經濟疲軟的沖擊，前三季度GDP同比增速仍分別達9.9%、9.1%和9.3%。但通脹的高企成了困擾阿根廷最為顯著的風險。2010年，阿根廷官方年度通脹率達10.4%，而民間研究機構公布的實際通脹率則高達22%。2011年11月官方通脹率小幅降至9.5%，但彭博預測2011年全年實際通脹率或高于25%。除了經濟快速增長和較為寬松的銀行信貸之外，實行保護民族工業的進口替代戰略也是阿根廷通脹居高不下的重要原因之一。該國進口替代戰略強調抑制進口增長，保護生產率較低的民族工業，致使國內工業制成品價格較高，再加上農產品和能源價格持續走高，推動通脹率保持在高位。嚴重的通貨膨脹不僅使資金大量外流，或流向房地產等具有保值功能的投資途徑，加劇匯率貶值，推高房地產資產泡沫，還引發了大規模罷工和社會動蕩。
　　2011年前三季度，阿根廷資金流出總額分別為37億美元、61億美元和84億美元，其中第三季度外流資金數，不僅超過了2008年金融危機時的水平，且創下該國的歷史最高紀錄。因為資金外流加劇，阿根廷外匯儲備急劇縮水，從2011年1月初的526億美元降至12月13日的440億美元，縮水幅度達16.35%。為遏制資金外流和搶購美元，阿根廷政府實施了一系列外匯管制措施，雖然控制了購買美元外匯的需求，但也加劇了投資者的擔憂，大規模資金出逃現象有增無減。
　　從歷史上看，資金大幅外流是阿根廷爆發債務危機的前奏。自2005年阿根廷政府成功債務重組后，外債占國內生產總值的比重就不斷下降，2010年阿根廷外債占GDP比重下降至36.3%，在世界經濟論壇《2011年金融發展報告》中36個發展中經濟體中排名第19位，處于中等風險范圍。截至今年9月底，阿根廷外債總額為1363.9億美元，占國內生產總值的33％，這一占比降至近15年來的新低。此外，阿根廷短期外債規模與外匯儲備之間的比例也從2003年的158.6%大幅下降至2010年的67.1%，說明阿根廷外匯儲備相對于短期外債來說仍較為充足，短期內發生外債危機的概率不大。然而2010年總外債占外匯儲備的比重仍高達226.1%，遠超國際公認的警戒線。如果未來阿根廷經濟增長和出口大幅放緩，外匯收入進一步下滑，財政赤字繼續攀升，則外債違約風險將會進一步上升。IMF預測，阿根廷短期外債占外匯儲備的比重將由2010年的67.1%攀升至2011年的83.4%和2012年的77.9%，短期債務違約風險可能繼續加大。
　　阿根廷2012年將在經濟增速、銀行體系、地緣政治方面遭遇更大風險，任何一個風險的急劇爆發，將很可能成為“壓倒駱駝的最后一根稻草”。通脹居高不下將可能進一步抑制國內私人消費增長，加大經濟增速下滑風險，而全球經濟增速放緩風險將進一步沖擊出口增長，阿根廷資金外流將可能延續，加劇固定資產投資的萎縮趨勢。預計2012年阿根廷實際GDP增速將放緩至4.2%左右，并將在未來幾年內維持在4%至5%的增速范圍之內。阿根廷銀行業盈利能力較弱，對政府政策依賴性愈發加大，經濟放緩將加大中小銀行的盈利壓力，中小銀行倒閉將可能引發銀行業危機。投資者對阿根廷銀行系統缺乏信心，致使資金大量外逃，加劇銀行體系美元流動性短缺和信貸緊縮，加大其爆發流動性危機的風險，阿根廷銀行系統面臨政治風險等一系列不確定因素，這將可能對銀行資產分配、盈利能力和融資造成負面影響；阿根廷經濟增長可持續性面臨考驗，一旦經濟增長大幅放緩造成私人消費急劇萎縮，銀行消費貸款將面臨較大信用風險，銀行資產質量將會受到沖擊。在地緣政治上，由于馬島附近海底發現了巨量油氣資源儲備，上周，在阿根廷等南方共同市場成員國宣布對馬島采取封鎖措施之后，英國官方立即給予強烈譴責，軍方更呼吁派遣核潛艇以宣示主權，馬島局勢驟然惡化。盡管如今阿根廷已不再由軍人執政，但文官政府為擺脫較為嚴重的經濟困境，通過軍事挑釁來轉移國內矛盾的可能性也不能排除。