目前中國(guó)金融運(yùn)行情況處于一個(gè)較好的狀態(tài)，但是隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策的持續(xù)推進(jìn)以及國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，中國(guó)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)也集中顯現(xiàn)出來(lái)。目前主要有兩方面的金融風(fēng)險(xiǎn)值得高度重視：一是民間金融發(fā)展的壓力，另一個(gè)是地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力。
日前結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。財(cái)政政策要繼續(xù)完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，加大民生領(lǐng)域投入，積極促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，嚴(yán)格財(cái)政收支管理，加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理。貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸總量合理增長(zhǎng)，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的積極作用，有效防范和及時(shí)化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。
顯然，“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”已經(jīng)提到了明年宏觀政策的突出位置。這一點(diǎn)其實(shí)早有跡象可循。央行在11月16日發(fā)布貨幣政策報(bào)告對(duì)此進(jìn)行了表述，即要根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，鞏固經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的良好勢(shì)頭，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范。而近日，分管金融的國(guó)務(wù)院副總理王岐山在地方金融工作座談會(huì)上也特別強(qiáng)調(diào)，依法打擊高利貸、非法集資、非法交易所等違法活動(dòng)，維護(hù)金融秩序，守住防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)這條底線。
從我國(guó)的整體金融發(fā)展情況來(lái)看，金融資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)有了一個(gè)很大的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)也有所提升。尤其是在不良資產(chǎn)率方面，防范的風(fēng)險(xiǎn)壓力會(huì)更大。根據(jù)近十年廣義貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)情況來(lái)看，廣義貨幣供應(yīng)量從2002年的18萬(wàn)億增長(zhǎng)到2010年的72萬(wàn)億，8年間增加了54萬(wàn)億。其中，在2008年三季度之前，貨幣供應(yīng)量增速基本維持在17%左右的水平，而按照這個(gè)增速，每年的新增信貸增長(zhǎng)也將在1萬(wàn)多到兩萬(wàn)億的水平。但是，在2008年四季度之后貨幣供應(yīng)量迅速增長(zhǎng)，2008年前三季度人民幣貸款余額為29.6萬(wàn)億元，比年初新增貸款3.5萬(wàn)億，而到四季度人民幣貸款余額為30.3萬(wàn)億元，新增信貸4.9萬(wàn)億元。貨幣寬松迅速打開，2009年新增信貸9.6萬(wàn)億元，廣義貨幣余額達(dá)到了60.6萬(wàn)億元，而到2010年廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為72.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.7%。
在貨幣發(fā)行量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的情況下，人民幣貸款的呆壞賬率不僅控制得很好而且還有所下降，據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率為0.9%，較二季度末下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，大型商業(yè)銀行三季度末的不良貸款余額2879億元，不良率為1.1%；股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款余額分別為531億元、330億元、297億元，不良率分別為0.6%、0.8%、1.6%。同時(shí)，為了提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力還提高了資本充足率，截至今年三季度末，我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率為12.3%，核心資本充足率為10.1%，相比二季度的12.2%與9.9%均有所上升。
通過(guò)貨幣供應(yīng)量和銀行信貸與不良貸款率的升降對(duì)比，可以看到，目前中國(guó)金融運(yùn)行情況處于一個(gè)較好的狀態(tài)，但是隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策的持續(xù)推進(jìn)以及國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，中國(guó)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)也不可避免地會(huì)集中顯現(xiàn)出來(lái)。
目前主要有兩方面的金融風(fēng)險(xiǎn)值得高度重視：
一是民間金融發(fā)展的壓力，這與今年下半年以來(lái)突出的民間高利貸案件的持續(xù)爆發(fā)有著很大的關(guān)聯(lián)，民間金融的改革與發(fā)展實(shí)際上也是中國(guó)金融改革發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。下半年以來(lái)溫州和鄂爾多斯的種種經(jīng)歷告訴我們：民間金融的風(fēng)險(xiǎn)很難防范，唯有因勢(shì)利導(dǎo)才是上策，而推動(dòng)地方金融尤其是民間金融的健康發(fā)展顯然是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。
臨近歲末，隨著中小企業(yè)融資環(huán)境的艱難，那些主要服務(wù)對(duì)象為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的城商行們也迎來(lái)了發(fā)展的新機(jī)遇。日前銀監(jiān)會(huì)官員公開表示對(duì)城商行上市的支持，這令徘徊在A股市場(chǎng)外已久的多家城商行看到了希望，2012年也有望成為城商行上市破題之年。
在“防洪”壓力最大的浙江，潛藏于民間的資金數(shù)額達(dá)數(shù)千億甚至萬(wàn)億元之巨，在此情況下，浙江也率先做出反應(yīng)。浙江省政府日前出臺(tái)了國(guó)內(nèi)首個(gè)引導(dǎo)和規(guī)范民間融資管理辦法《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)民間融資管理的若干意見(jiàn)(試行)》。毫無(wú)疑問(wèn)，給民間融資松綁正當(dāng)其時(shí)。
今年以來(lái)，眾多小微企業(yè)面臨生存考驗(yàn)，融資難和稅費(fèi)負(fù)擔(dān)偏重等問(wèn)題突出。從溫州的實(shí)際情況看，中小企業(yè)融資難的癥結(jié)在于中小企業(yè)金融服務(wù)的供給不夠，嚴(yán)重缺乏為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)，也缺乏相應(yīng)的政策，市場(chǎng)開放嚴(yán)重不足。不解決這個(gè)問(wèn)題，對(duì)現(xiàn)有銀行施加再大的壓力，也只是治標(biāo)不治本，難以奏效，因?yàn)殂y行本身并沒(méi)有能夠激勵(lì)自己從事中小企業(yè)信貸的動(dòng)力。
另一個(gè)是地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2011年和2012年兩年債務(wù)到期將占逾10萬(wàn)億元地方總債務(wù)規(guī)模的43%左右，總額約4.6萬(wàn)億元；而第二個(gè)還款高峰期在2016至2018年，其他年份到期債務(wù)約占14%~17%。雖然此前通過(guò)各種步驟提高了相應(yīng)的撥備率，但在目前宏觀調(diào)控的政策下，未來(lái)地方政府的還貸壓力也將會(huì)非常大，事實(shí)上，在一些財(cái)力有限的地方，明年的財(cái)政壓力非常大。因此，就在城商行積極通過(guò)上市實(shí)現(xiàn)發(fā)展的時(shí)候，地方政府其實(shí)并不完全支持，因?yàn)榇罅康某巧绦斜旧淼馁J款都被政府的投融資平臺(tái)占據(jù)，一旦其上市成功，那么地方政府的負(fù)債就會(huì)浮出水面，在這種情況下，地方政府就不太愿意城商行過(guò)快上市。這樣也就不難理解為什么副總理王岐山對(duì)城商行的擴(kuò)張?zhí)岢隽艘庖?jiàn)。
就目前而言，隨著地方金融規(guī)模的增長(zhǎng)，加強(qiáng)地方金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管成為一個(gè)趨勢(shì)，而對(duì)于地方金融機(jī)構(gòu)尤其是城商行，就要依靠地域優(yōu)勢(shì)和服務(wù)實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，而不應(yīng)該走大銀行的發(fā)展模式。
