近日，民生銀行行長洪崎在某企業家高峰論壇上表示，“企業利潤那么低，銀行利潤那么高，有時候自己都不好意思公布。”有市場人士評價，銀行業終于“有了一點為富不仁的感覺”。
　　的確，近年來銀行業利潤實現了突破性的增長。銀監會的報告顯示，中國銀行業稅后利潤從2007年的4467億元迅速增長到2010年的8891億元，三年時間翻了一番。今年前三季度商業銀行利潤更是同比增長35.4%，平均資產利潤率為1.38%，同比上升0.17個百分點;平均資本利潤率為22.1%，同比上升0.98個百分點。與此同時，商業銀行不良貸款率卻實現了同比下降，從2010年底的1.14%下降到今年9月末的0.95%。
　　而中國企業的利潤率卻低得驚人。以工業企業為例，今年前10月，全國規模以上工業企業主營業務收入利潤率僅為6.04%，低于去年6.26%的水平，顯示了中國制造業生存環境的惡化。其中，由于國有及國有控股企業的資源壟斷優勢，毛利率是所有經濟形態中最好的，但也只有6.71%，最差的私營企業只有5.69%，私營企業的競爭力三十年來坐了回過山車。
　　于是，問題就出現了。2010年中國GDP占世界比重只有9.5%，銀行業利潤卻占到了全球總利潤的20%以上。鑒于今年中國銀行業利潤的高增長，以及西方銀行業受歐美債務危機的拖累，中國銀行業在全球銀行利潤占比中的分量還會提高。這意味著，中國銀行業從實體經濟中攫取了過多的利潤，相比全球銀行業從實體經濟中多切了1倍以上的蛋糕。如果考慮到中國制造在全球產業鏈的低端地位，這個比例顯然還會更高。
　　那中國銀行業為實體經濟提供了更高端和貼心細致的服務了嗎?答案顯然也是否定的。暫且不論中小企業融資難問題乃至牽連頻發的民間借貸危機，看銀行業的收入來源構成就可見一斑了。前銀監會主席劉明康3月份曾指出，銀行的中間業務收入雖然最近幾年增幅比較高，但多數是與信貸業務相關的業務收入(如信貸承諾費、服務費等)，實際上銀行業有近90%的業務收入仍是信貸利差收入。
　　然而，金融業的利潤本質上來源于實業。銀行利潤率的高增長是無法在實體經濟利潤率下滑的基礎上得以持續的。6.04%的工業毛利率水平無法長期支撐高達6.56%的基準貸款利率。
　　在我們看來，中國銀行業高利潤來源于如下制度基礎：
　　一是高度管制的金融市場。中國的金融資本市場依賴以銀行為主導的間接融資體系，企業不得不依賴銀行融資，但政府在金融市場開放上久拖不決，致使民營資本難以介入銀行業，幾年來難得開放的小額貸款公司依然被設以種種限制，造成合法的借貸資金極為緊張。而近年來國進民退和資本賬戶的管制更是讓大量的民間投資難以找到出路，客觀上為銀行提供了廉價的存款來源。而99%以上的中小企業不得不轉向高利率的民間借貸，這在貨幣緊縮的情況下，進一步抬高了民間借貸利率，于是，銀行業得以相應提高貸款利率，在擴大銀行利潤的同時進一步壓縮了企業的盈利空間，實際發的是國難財。
　　二是異化的利率市場化改革。長期以來，受嚴格管制的中國銀行業維持著3%左右的存貸款利差，銀行業成了中國政府圈養的大肥豬。從1998年啟動的利率市場化改革一直局限在貸款利率市場化領域，而且越改越有利于銀行業擴大存貸款利差空間，實際上還不如不改。高達30萬億元的民間儲蓄不僅無法享受存款利率市場化帶來的保值收入，甚至還跑不過CPI。
　　三是快速增長的貨幣供應機制。中國數十年的貨幣政策一直延續地為經濟增長服務的原則，尤其是近幾年來貨幣供應更是超高速的增長。貨幣供應的高速成長造就了銀行業資產負債表的膨脹，盡管2007年銀行業總資產已經超過52萬億元，但今年10月末更是超過了106萬億元。飛速增長的貸款規模在不斷擴大的利差保駕護航下，極大地提高了中國銀行業的幸福指數。
　　最終分析結論(Final Analysis Conclusion)：
　　金融市場的高度管制，利率市場化改革的異化，以及超量的貨幣供應成就了中國銀行業的虛假繁榮，高利潤的背后難以掩蓋競爭力下降的后果。實體經濟利潤率的下滑必將導致不良貸款的爆發，中國銀行業將為消化快速增長的資產負債表泡沫付出代價。