至少，歐洲領導人終于達成了一個共識，即“歐元到了最危險的時刻”。如果說這個說法之前還有夸張之嫌，現在由于德國長期國債發行不暢且利率首超英美同類債券，證明歐債危機已經殃及歐元區核心國家，且坐實了“狼真的來了”的說法。
前幾日，法國總統薩科齊和德國總理默克爾分別就歐債危機發表講話，實際都是為推出“最終解決方案”吹風。薩科齊表示，歐洲要建立一個更有紀律、更團結、對人民更負責、一個真正的經濟政府。默克爾則明確宣示了解決歐債危機的思路，即創建一個財政聯盟。為此要對全體歐元區成員國實行“債務剎車”，加強對歐元區各國財政政策的監管，并使違反財政紀律的成員受到制裁。默克爾與薩科齊在巴黎再次協調立場，不出意外的話，在歐盟峰會上會強力推出這一“德國方案”。
拋開“德國欲借機稱霸歐洲”的論調，這一解決方案確實直指歐元的根本問題，即只有共同貨幣，沒有共同的財政政策。雖然從政府官員到專家學者都認識到這是引發歐債危機的根本原因，但推進財政一體化就意味著各國向歐盟讓渡一部分財政主權，在技術層面上要修改歐盟條約，在政治層面上要取得歐盟27國的一致同意，這被認為是很難操作和很難逾越的一步。如果歐債危機沒有向歐元區核心國家蔓延，恐怕德國也很難下決心推動建立財政聯盟。
按照德國人的設想，德國是要爭取首先在歐元區17個成員國建立財政穩定聯盟，或者更小一步，依照申根協定的模式，在部分歐元區國家建立聯盟。總之，是在可行的范圍內盡快推進財政一體化。
如果一切按照默克爾的計劃進行，那么歐元區成員國就要執行嚴格的經濟緊縮政策，大幅削減國家債務，努力提高經濟競爭力。這意味著勞動力市場的大力改革，退休年齡的大幅提高，社會福利的大幅減少。這不僅需要決心，更需要時間。默克爾也表示，解決歐債危機需要數年的時間。問題是，歐洲人還有沒有數年的時間。德國國債在市場遇冷及其意大利國債收益率創新高，表明投資者對歐洲的不信任日益加劇。而評級機構也在不斷發出負面的警告，逼迫歐元區領導人和歐洲央行采取及時果斷的行動。
因此，盡管默克爾堅決拒絕在歐洲實現財政聯盟前發行歐元債券，并重申要尊重歐洲央行的獨立性，但為了爭取時間，防止市場信心全失，德國還是會默認歐洲央行繼續購買債務國的國債。即便如此“德國方案”能否順利通過，就算通過了能否有效執行，還真都不好說。
