貝盧斯科尼是否是解決歐債危機的絆腳石？市場已經等不及考證，投資者就給出了答案。11月9日，這位億萬富豪宣布將在議會批準新預算案后辭任總理之職，投資者紛紛推高股價。
　　歐債危機的解決方案遠沒有這么簡單，趕走貝盧斯科尼只是投資者的一種“人質情結”——在深陷歐債危機的絕望中，老貝辭職被有意無意解讀成一種“另類”利好。正如人質會愛上綁匪，只不過今天沒有虐待他而已。尤其是在前一天，也就是11月8日，意大利10年期國債收益率達到6.77%的新高，逼近了7%的危險門檻，在這一水平上，意味著意大利將無法自籌資金，被迫尋求救助。可想而知，在度過一個擔驚受怕的周二后，周三突然聽到老貝辭職的“佳音”，投資者是何等欣喜若狂。
　　當然，趕走老貝并非沒有意義。一個人在懸崖邊上的任何“動作”，下面的人都會緊張聆聽，出于解套的心里暗示，這一動作還會被賦予積極意義。比如一個最典型的邏輯是，欲得援助，必先自救。于是，趕走老貝成為自救的步驟之一。此前G20峰會證明，沒有哪個國家敢對歐洲一擲千金，因此EFSF大舉擴容的幻想已經破滅，G20國家更傾向增資IMF。這也是其總裁拉加德訪問中國的主要目的。
　　問題是此番自救是否有用？首先，作為歐洲第三大經濟體，意大利債務數額位居歐元區第二，儼然一副“大到不能倒”的勢頭，僅僅靠老貝下臺短暫利好必定無法得到長期穩定。現在的關鍵在于，目前已出臺的歐洲救助機制不足以拯救像意大利這樣大的經濟體和債券市場。沒有經濟的快速增長和收益率的大幅回落，意大利將無法為即將到期的已有債務買單，從而導致國債處于不可持續的水平。
　　其次，老貝辭職是一次政治妥協，為隨后的痛苦緊縮做政治準備。但誰來當這個“惡人”？意大利國家統計局數據顯示，意大利9月份失業率由8月份的8.0%提高到了8.3%。15至24歲的年輕人的失業率為29.3%，這意味著每3個意大利年輕人就有一個沒有工作。經濟學還沒有解決一邊緊縮，一邊增加就業的難題。投資者對“后貝盧斯科尼時代”的技術派政府，注定要失望。老貝的兩難，下一屆政府同樣擺脫不了：既恐懼增稅過度引發民怨，又擔心改革力度不足難獲歐盟認同。這就是意大利的現狀：憤怒的街頭抗議者，強勢的歐洲援助者，中間夾著一時還無所適從的反對黨。
　　盡管如此，同情老貝當了歐債危機兩年來最大的政治犧牲品也大可不必。歐債危機的一線生機在于，歐元區公共債務處于一種外部平衡。也就是說，歐元區國家的總債務相對于國內生產總值的百分比要低于美國。讓歐洲受累的，是其成員國無法就如何分擔危機造成的損失達成共識。這也是為什么中國一直強調，歐洲有能力自救的原因。意大利如今成了歐洲“風暴眼”，與老貝脫不了干系。至于是否真該怪罪他，已經無所謂了。開掉一個緋聞纏身的總理，換一個真正干事的新人，也許會好些。所以從這個意義上，趕走老貝，也不過是歐元區整體對意大利的一次“試錯”。至于失敗的代價，相比現在的局面還能壞到哪兒去？