“歐債危機”、“美日降級”、“QE3臨近”，近期來多個關鍵詞都表明國際金融形勢已進入了動蕩時期。同時，國內經濟也出現了“CPI高漲”、“二、三線城市限購”。那么在諸多因素共同影響下，下半年中國樓市會否出現拐點？中國股市將如何發展？上周五，本報記者在由沈陽市鐵西區和中國建設銀行遼寧省分行聯合主辦的鐵西“金谷”大講堂上對著名財經評論家水皮進行了獨家專訪。
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樓市金九銀十很難再現 |
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如果要是樓市出現價格回落，市場就會放量。這就需要多家開發商集中促銷才有可能。 |
遼沈晚報：針對二、三線城市限購，很多業內人士認為樓市拐點將現。您對樓市發展怎樣預測？
水皮：“樓市拐點”一直有人在討論，但是一直沒有出現。在我看來，市場長期能否拐點并不取決于短期政策，顯然二、三線城市的限購政策只是政府調控樓市的短期行為。所以我覺得中國樓市并不會因為這輪限購出現所謂的拐點。在短期政策的調整影響下，現階段房價出現波動屬于正常現象，不能由此判定什么。
遼沈晚報：在不斷加強的樓市調控下，今年還會否出現“金九銀十”的銷售旺季？
水皮：“金九銀十”是一條市場規律，因為很多人仍會選擇在九、十月份買房。但今年能不能實現要看有多少開發商是否愿意加大促銷力度。現在這種市場開發商壓力都很大，能活下來的都是實力雄厚的。這部分開發商既然已經頂住了壓力，就不知道他們是否愿意再進行促銷了。就我看來，今年“金九銀十”很有可能不會再有了，因為如果要是樓市出現價格回落，市場就會放量。這就需要多家開發商集中促銷才有可能。
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A股下半年或將二次探底 |
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這時候只要貨幣政策松一松，推動GDP上升到10附近，A股就會有好機會。樂觀來看，定向寬松還會帶動整體的寬松，只要有一個口子被拉開，貨幣寬松就差不多了。 |
遼沈晚報：您能針對中國經濟目前的狀況，對下半年國內股市、期市走勢做一個預測嗎？
水皮：我認為下半年股市大概會是一個鋸齒狀的心電圖走勢，我們需要做“最壞的打算”和“最好的努力”。投資者可以發現，上半年“黑天鵝事件”頻發，股市一直找不到興奮點，后勁不足，不排除下半年出現二次探底，這就是所謂“最壞的打算”。“最好的努力”則是“事在人為”，如果真的出現二次探底，我國管理層調整貨幣政策的可能性就比較大。
A股現在處在“該跌不跌、理當看漲”的階段，大宗商品和期貨價格則是處在“該漲不漲、理當看跌”的階段。A股調整了4個多月，能量積蓄到一定程度，就會爆發，但這種上漲沒有持續性。股市最終走向還是要看國內基本形勢，目前中國的GDP是增長9.5%，仍處在可控范圍。這時候只要貨幣政策松一松，推動GDP上升到10附近，A股就會有好機會。
現在中小企業融資難已經超過了2008年的難度，國務院出臺了定向寬松的政策，但時隔約一個月，細則還沒出來，如果二次探底，將會促使相關政策盡快落實，至少不會在美債危機、歐債危機嚴峻的時候，國內還在加息、提高存款準備金率……這是難以想象的。
9月份要開全國中小企業工作會議，不知道能不能明確細則、放出信號。可能的細則是針對中小企業的信貸額度加大、銀行對于中小企業壞賬的指標放寬等。樂觀來看，定向寬松還會帶動整體的寬松，只要有一個口子被拉開，貨幣寬松就差不多了。
遼沈晚報：鑒于現在復雜的形勢，國內股民投資哪種類型的股票才好？
水皮：上周四大盤漲的過程中，創業板微漲，上周五大盤調整，創業板收紅。
1200多點跌到800點左右，現在又漲到900多點，已經反彈了約17%，遠遠超過一般指數。之后或將出現創業板指數和上證指數交錯上升的格局，但我認為，目前來看，創業板和中小板的風險太大，尤其是那些現在市盈率依然很高的創業板和中小板股票。如果這一波指數出現大行情的話，一定不會是這兩個板塊的行情，因為它們本身的泡沫并沒有“擠干凈”。其他超跌之后的股票，現在買是沒有問題的。而且在以后新一輪上市過程中，中小板、創業板有一批公司可能會破產，因為它在發行的過程中嚴重超發，但又不能讓它退市或要約收購，否則就是“正中下懷”。這種高科技公司的特點是“這一頁翻過去，整個就被翻過去了”。
遼沈晚報：目前國際上美元、歐元區都出現了前所未有的危機，這對國際經濟和國內經濟有什么影響？
水皮：美債危機和歐債危機最大的“好處”就是可以促使這兩個地區的人民對之前的消費結構、形態、發展、模式產生反思和質疑，教會美國人如何“省錢”。債務危機實際上就是“借債還錢”的問題，不能說借了之后就不準備還，那樣下回就沒有人會借錢給他了。現在讓美國人拿什么錢來還？一是提高勞動生產率，投入產出的性價比更高，能產出比中國更多的東西；二是“節衣縮食”，省出錢還債。
而國內，歐債、美債危機的嚴重程度是我們事先沒有預料到的。現在要做最壞的打算和最好的努力。事實上，全球經濟探底對中國來說可能也是一件好事。這樣一來，中國的貨幣政策不會繼續從緊，將獲得一個喘息的機會。這樣有利于貨幣政策的調整，定向寬松將帶動整體寬松。而對于投資來講，那就是一句話——“回歸常識”，用常識來判斷眼前的情況，用常識來判斷別人給出的原因。
遼沈晚報：目前美國極可能因為金融危機而推行第三輪量化寬松政策(QE3)，對此您怎么看，國內管理層又該如何動作？
水皮：本次全球央行會議不會提出QE3，是在大家預料之中的。因為QE3沒什么意義，相當于“再打了一次嗎啡”。除了QE3，美聯儲還可以提高存款保證金率，實在不行的話，可以提出購買資產的計劃。實際上我們可以看到，之前美股周一跌500多點，周二漲400多點，周三、周四還是大漲大跌，背后是美國的經濟數據在支撐。因此美國經濟的復蘇并不像大家想象得那么糟糕。目前美國走出金融危機的關鍵應該是巴菲特所說的“加稅”，不加稅，如何償還美債？
面對QE3的威脅，國內管理層非常被動。導致中國貨幣政策也出現被動。現在的政策是一再提高存款準備金率導致從緊，甚至已經緊過了2008年，這不是一個穩健的貨幣政策。明顯現在提準的主要原因就是為了對沖外匯占款人民幣的投放。
現在的形勢是外匯進來換成人民幣進行貿易，貿易完畢后又再換成美元離開中國。中間無形地就多投放了等兌換額的人民幣。人民幣一旦投放之后想再收就很被動。所以我覺得無論如何，推動人民幣自由兌換和國際化硬通貨的過程必須是正面的，而不能繞開以別的方式迂回曲折來解決這個問題。
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人物介紹：水皮，原名呂平波，現任《華夏時報》總編輯，中央電視臺和北京電視臺特約評論員。擅長“以新聞手法解讀經濟方略，以專家視角點評財經事件”而開辦財經評論專欄“水皮雜談”。 |