自歐債危機爆發以來，市場開始流行“誰是下一個”的可怕的“猜謎游戲”。繼希臘、愛爾蘭和葡萄牙中的之后，市場本來是將注意力轉向同樣“位忝”歐豬國家的意大利和西班牙。不想評級機構真在太歲頭上動了土，下調了美國的主權信用評級，不僅成為上周全球市場黑色星期一的導火索，還引發了市場對“3A俱樂部”成員的信用質疑。法國不幸成為“下一個”。
由于市場傳言法國可能繼美國之后失去3A信用評級，法國銀行股10日引領法國及歐美股市演繹了又一波大跌行情，德法兩國股市收盤跌幅超過5%，美國三大股指最低跌近4%，市場又一次陷入恐慌。
隨后三大評級機構相繼出來澄清，重申維持法國AAA評級。但市場的懷疑其實沒有消失。有評論說，市場實際上已經下調了法國的債務評級。10年期法國國債與同期限德國國債的息差上周已經擴大至85個基點，較一年前的水平提高了三倍。
對法國信用的質疑不是突然爆發的。今年6月份，標準普爾就對法國發出警告，如果財政做不到收支平衡，5年內法國就有被降級的危險。有經濟學家更明確表示，依現在的債務狀況法國就不配拿AAA評級。最近的一次民調顯示，2/3的法國人認為，幾年內法國會同希臘、愛爾蘭和葡萄牙一樣成為被救助國。
統計顯示，2010年法國公共債務占GDP的比重為82.3%，2011年可能達到85.4%。財政赤字占比2011年為7.1%。在歐元區的“3A俱樂部”成員中，法國的債務最多，赤字也最高。同時，法國銀行業的風險敞口巨大。據統計，截至2010年底，法國最大的4家銀行持有葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙的機構和個人債務總計近3000億歐元。一旦這些國家經濟發生重大風險，法國銀行損失慘重。
而作為歐元區的第二大經濟體，法國還是歐洲穩定機制的主要出資國，要貢獻資金總額的20%。如果法國真被降級，歐洲穩定機制會遭到嚴重打擊。德國經濟研究所甚至擔心，一旦法國失去最高評級，歐元區會因此崩潰。
原本還一派從容、堅稱不會中斷休假的法國總統薩科齊9日晚上從休假地匆匆趕回巴黎，10日召集部分內閣成員開緊急會議，要求兩周內拿出新的節支方案。16日，薩科齊將會見剛剛結束休假的德國總理默克爾，共商歐元區政府經濟預案。法國政府本已承諾，在2011年內，將公共財政赤字占比壓縮至5.7%，到2013年壓縮至3%。評級機構維持法國AAA評級，也是基于“法國的預算政策構思良好”。
法國要實現減赤計劃，這兩年的經濟增長就不能低于2%。然而，有經濟學家擔心，法國的經濟增長預期過于樂觀。法國統計局剛剛發布的數據顯示，法國二季度GDP增長放緩，不到0.3%，而一季度增長為0.9%。雖然法國財長仍堅稱法國將實現GDP和赤字目標，但不信任的情緒在增長。一項新的民意調查表明，法國人對薩科齊及政府應付危機的能力高度懷疑。法國人認為如果發生新的經濟金融危機，在相信自己之外，德國總理默克爾和德國政府是第二個可信的人選。薩科奇和法國政府僅得到33%的支持率。一貫悲觀的法國審計法院院長迪迪�！っ赘叩乱矓嘌裕▏磕甓纪黄祁A算上限，這已經成了既定事實。在還有9個月就要進行總統大選之即，推出和實行大規模的節支方案幾乎是不可能完成的任務。法國2011年本應節支1300億歐元，但米高德認為只能完成500億歐元。今后兩年的狀況也不會更理想。
令人擔憂的還有，法國人對經濟改革和削減福利的任何舉措都會強烈抵觸。民意調查顯示，85%的法國人贊成減少政府開支，只有12%的人支持提高稅收。問題是，這個政府還能做多少？