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2011年行至過半，高企的通脹壓力仍舊持續，實體經濟增長速度也出現放緩跡象。一時間，中國經濟能否順利實現“軟著陸”為各方關注。與此同時，權威媒體發文強調，房地產調控的是房價，而不是打壓房地產行業，房地產依然是“支柱產業”。
毫無疑問，此觀點事實上并無太多新意。只是在此時點重申這個觀點，有何深意，如何理解？
筆者認為，更準確的表述應該是“房地產調控并不是打壓商品房市場”。這是因為，房地產市場跨入雙軌制以來，保障房的地位逐步提高不假，但商品房仍將在比較長的時期內占據主導地位。
房地產調控運行至今已有18個月，今年以來，調控持續發力，房產稅試點施行、限購在36個城市鋪開，配合數番動用數量型和價格型工具的貨幣政策，商品住宅價格過快上漲的勢頭得到一定遏制。然而，調控的副作用也顯露無遺，一二線城市商品住宅成交面積快速下滑，存量房總量迅速上升，地方土地出讓收益大幅縮水。
一方面是商品房的“遭遇冷場”，另一方面卻是保障房的“備受關注”。自保障房“中考”慘淡交卷以來，有關保障房建設資金籌集的話題就成為焦點，而保障房建設所需的持續的大量投入，將在很大程度上補位或取代商品房投資的下降，這也成為專家判斷中國經濟不會“硬著陸”的重要依據。
一時間，保障房對上下游產業鏈的拉動、乃至對整個中國經濟的拉動作用，似大有超越商品房甚至取而代之的可能，夸大的言辭放大了保障房的真實作用。
房地產調控一方面要調整過熱的房地產投機熱潮，另一方面還要保障民生，保障房的作用就是保障低收入者的住房需求。保障房建設的跟進也確實有助于中國經濟“軟著陸”，但即使五年后能占據20%的市場，保障房也未必能同商品房分庭抗禮。
全面推進房地產市場雙軌制運行是此次房地產調控的重要舉措。“市場的歸市場、保障的歸保障”，是對雙軌制最直觀的描述，房地產市場進行了一次“加減法”。
微調的格局，一方面為房地產市場本身提供了保持總體平衡的可能。未來幾年，保障房和商品房仍將處于快速增長的過程中，而且保障房增長速度將會明顯快于商品房，以確保在“十二五”結束時，能和商品房“二八”分。另一方面，保障房建設的硬性任務要求，起到一定的拉動實體經濟的作用，為宏觀經濟提供了保持總體穩定的可能。
隨著樓市調控的推進，市場供需矛盾有所緩和，不合理需求得到一定抑制，市場出現了一些降溫跡象，觀望情緒明顯加重，“相持”的局面在多地出現。然而，依舊高企的商品住宅價格仍超出大部分人的購買力范圍。
可喜的是，房地產投資并沒有因調控而出現回落。國家統計局最新公布的數據顯示，我國前5個月房地產投資、新開工面積與施工面積依舊保持同比增長的水平。
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