國際評級機構標準普爾將希臘主權債評級連降三級至CCC級。這一級別距離“違約”僅一步之遙，是目前標準普爾在全球范圍內進行評級的126個主權債中信用最低的一個級別，這意味著用新債堵舊債的拆東墻補西墻的手段，并沒有挽救深陷債務泥潭的希臘。
按照歐盟委員會預測，僅2014-2015年期間希臘市場融資規模就將達到1000億歐元。緊縮財政政策進一步惡化了經濟復蘇的環境，今年底希臘債務總規模將提高到3470億歐元，占國內生產總值比重也將上升至158%。市場已不再相信希臘能夠憑借自身力量償還到期債務，希臘最終只能通過債務重組的方式來擺脫巨額債務壓力。
希臘債務重組的可能性使得歐洲銀行業暗藏的風險逐漸浮出水面。根據國際清算銀行(BIS)6月發布的最新數據，截至2010年底，銀行業持有的希臘國債總額共計542億美元，其中96%由歐洲銀行持有。根據壓力測試，德法兩國銀行業在希臘國債的暴露頭寸分別達到了銀行一級核心資本的12%和6%。
由于國外銀行主要是以固定價格和收益率(收益率遠低于當前市場收益率)購買希臘國債，一旦希臘重組而被迫以目前市場價格進行銷售，德法銀行業持有的希臘國債名義價值將大幅縮水。據德意志銀行估計，若希臘債務重組導致25%的國債價值縮水，歐洲央行的直接損失額度將達到其目前全部資本金的近一半。
再來看西班牙，由于西班牙銀行業在本國房地產市場泡沫時期貸款過多，出現了大量房地產相關的呆壞賬，而房價下跌的趨勢還在繼續。西班牙央行發布數據顯示，3月份西班牙銀行系統不良比率上升至6.19%，是自1995年9月以來的最高紀錄。為降低銀行業風險，西班牙政府近期頒布了新的資本充足監管規定，要求銀行業核心資本充足率達到8%。在這一要求下，部分銀行可能無法籌集到足夠資本金，最終可能被國有化。而這將導致財政支出上升，加速西班牙債務危機的發酵。
因此，歐洲銀行主權債務的高度集中，大大增加了銀行業流動性危機的可能性。從歐洲范圍來看，很可能出現債務危機惡化銀行業資產負債狀況，而反過來，銀行業的壞賬又不得不讓政府埋單，進而導致財政崩潰的惡性循環。債務危機與金融危機相互交織讓新一輪金融海嘯的腳步正在逼近。