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最近中國正熱衷討論如何推出國際板，彼岸的美國卻掀起了一輪賣空中國概念股熱潮。截至上周五收市，納斯達克中國指數報收于196.83點，一周下跌8.8%。優酷暴跌23.6%；當當網下跌超過24%；而號稱中國網絡新聞之首席門戶網站，在中國首次將微博炒熱的新浪，股價更是大幅下挫近30%。
假如僅從這些股票的過度下跌看中國概念股，被集體“獵殺”的感覺便油然而生。這三家公司迄今沒有造假記錄，也沒有任何不符合彼岸法律程序的漏洞。不過也不奇怪，市場受恐慌情緒的傳染，常會錯殺一些股票。對中國概念股而言這當然是挑戰，但也醞釀著未來以更快的成長獲得投資人的特別青睞。
因極度恐慌錯殺的股票，遲早會按自身價值重新上揚。如曾被無辜濫殺以至于首日破發的新近上市中國概念股淘米網，上周五逆勢大漲24.06%，收于10.21美元，較9美元的發行價高了13.4%。這家以中國兒童為服務對象的新公司，在這輪聲勢浩大的“賣空中國概念”中，領先走出某種中國概念的絕望，不只是暫時反彈，最大的可能是取決公司自身價值。
眾所周知，自上世紀90年代美國出現中國概念股以來，美國資本市場，尤其納斯達克為首的創業板市場，為中國企業國際化、證券化的進步做出了巨大貢獻。這是中美雙贏的。美國資本市場因中國概念股大規模上市，交易所和投行贏得了投行生意，而投資人則找到分享中國經濟快速成長的機會。
中國市場獲得的利益也是巨大的。它不僅讓中國企業突破了融資困境，也使中國經濟制度，尤其資本市場制度得到改天換地的變化。中國企業不僅在美國有了舉世矚目的中國概念股，基本由中國企業組成的中國A股市場的總市值也一躍成為世界第二。沒有各種不同的中國企業大規模在美國上市帶來的效應，也不可能有還不算太開放、制度還有缺陷、投資品種還相對缺乏的中國A股的超常規發展。
今天中國概念股在美國集體遭遇賣空，起因看上去很簡單，是按美國的制度，中國企業出現大面積造假，或未按照法律程序披露應披露的信息。但從今年3月起到現在停牌或摘牌的近20家公司，不僅美國未必熟悉其中國概念下的種種業務模式和產品，就是中國人也難知曉它們都是做什么的。這些公司所深諳的不是如何經營好公司，而是如何在PE、VC和券商投行機構扶持下，走完審計流程到股市去套現。在資本市場的全部歷史中看，這種戲法司空見慣。不僅中國企業有，美國企業也不少見。
本質上說，要求資本市場上追逐套利的人有空不鉆，幾乎是對牛彈琴。別說這些名不見經傳的中國小企業，即便世界500強，造起假來也不遑多讓。
比如造假幾十年的曾為世界最大能源公司的安然；造假行列中高科技的公司有環球電訊、世界通訊和施樂公司；造假還不分是否時尚可愛，在浪漫的意大利，造假的奶類制品行業巨頭──帕瑪拉特集團，就擁有過讓人喜歡的意甲足球隊：帕爾瑪俱樂部。
在資本市場上，造假和打假是連體兄弟，是日常必須的生活。造假離不開的機構，打假也離不開。如這次紛紛向中國企業提出辭呈的審計師和審計機構，它們幾乎是成也蕭何敗蕭何的焦點。
當中國概念股遭遇賣空，被錯殺的公司肯定有。但更多的情況是蒼蠅不叮無縫蛋。如果這還不是滿意的答案，那就只好說資本市場本來就是一場買空賣空的游戲。若無真真假假的日常較量及其各種情緒的喧囂，中國概念一詞在彼岸的交易所里，也不會那么熱鬧，更不會有未來的方興未艾——誰會有興趣編出一個暫時全球都無人看得上的索馬里概念股呢？盡管海盜們可能有看上去更不錯的盈利模式。
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