繼香港宣布要建立人民幣離岸金融市場中心后，新加坡、倫敦等一些國際金融城市今年也相繼提出要成為人民幣離岸金融市場，一場沒有硝煙的離岸人民幣市場爭奪戰(zhàn)似乎已經(jīng)悄然展開。
建立人民幣離岸市場是快速推進人民幣國際化的必然要求。離岸金融市場的發(fā)展實際上是開放本幣自由流動的緩沖區(qū)，是對本幣國際化的支持。在離岸金融市場上，各種國際貨幣都可能成為交易貨幣，未來隨著人民幣離岸市場交易規(guī)模的不斷擴大，將促進人民幣在國際貿(mào)易和投資中的廣泛使用。
在目前人民幣資本項目下自由兌換受限制的情況下，為了讓境外貿(mào)易對象國的政府、金融機構、企業(yè)、居民和投資者愿意持有人民幣，迫切需要建立一定規(guī)模的人民幣離岸市場。從目前情況看，香港建立人民幣離岸市場具有得天獨厚條件。香港作為重要的國際金融中心之一，既在中華人民共和國主權范圍內(nèi)，又有著與內(nèi)地市場相區(qū)隔的、充分國際化的金融市場，有著與國際接軌的、完備的金融監(jiān)管和服務法律體系，有著與內(nèi)地緊密聯(lián)系的經(jīng)濟與金融關系，對亞洲和周邊國家的經(jīng)濟具有較強的輻射能力。“十二五”規(guī)劃綱要已將“支持香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務中心和國際資產(chǎn)管理中心”上升為國家戰(zhàn)略，相信香港一定會不負眾望，迅速成為人民幣國際化的“排頭兵”和“試驗田”。目前，香港的人民幣離岸業(yè)務發(fā)展迅猛，截至5月末香港人民幣存款已接近5000億元人民幣，匯豐銀行最新報告預測香港人民幣存款今年底將增至約1萬億元人民幣，而到2012年底則可增至2.3萬億元人民幣。
另一方面，同樣作為國家戰(zhàn)略的上海國際金融中心建設亟待選擇突破口。由于資本項目下的人民幣自由兌換受限以及各種制度性因素的制約，同香港相比，上海國際金融中心建設將同人民幣國際化進程一樣，是一個漫長過程。但如果消極等待，上海國際金融中心建設將失去難得的發(fā)展機遇。縱觀世界各主要貨幣與金融中心關系：美元有紐約、日元有東京、英鎊有倫敦、歐元有法蘭克福、蘇黎世、巴黎，上海國際金融中心的核心業(yè)務只能圍繞著構建全球性的人民幣市場中心展開，上海國際金融中心建設也只能是以人民幣國際化為突破口。在目前條件下，上海應先建立離岸人民幣金融市場，如果上海等到條件完全具備再著手構建全球性的人民幣市場中心，則上海國際金融中心的地位和作用將可能弱化，甚至可能被邊緣化。因此，上海應同時加快在岸和離岸人民幣金融市場的硬、軟環(huán)境建設，迅速形成與香港分工明確、合作有序、互為補充、既相互聯(lián)系又相互區(qū)隔的在岸和離岸人民幣市場。這不僅是上海國際金融中心建設的迫切需要，也是彌補香港人民幣離岸中心遠離內(nèi)地腹地和經(jīng)濟中心城市不足之處的需要。
從國家層面的總體戰(zhàn)略來看，上海與香港的國際金融中心建設，如同一個人的左手與右手，缺一不可，應該共同發(fā)展，攜手并進。如果世界其它國際金融中心城市積極開展一些人民幣離岸業(yè)務，我們也應樂見其成，這對于增加人民幣的覆蓋面和影響力，加快人民幣國際化進程都是有積極意義的。