如今，信貸貨幣泡沫、房地產(chǎn)泡沫當(dāng)為泡沫之首，亦是纏繞中國(guó)經(jīng)濟(jì)難以健康前行的禍?zhǔn)住Ｖ蚤L(zhǎng)期無(wú)法擺脫粗放式增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型止步不前的困局，最直接原因，是經(jīng)濟(jì)體系已經(jīng)完全被“強(qiáng)心針”式經(jīng)濟(jì)氛圍籠罩。
2010年全國(guó)土地出讓金收入再一次刷新紀(jì)錄，保持著30%以上的高增長(zhǎng)，超過2.3萬(wàn)億元，已經(jīng)成為各地財(cái)政收入的絕對(duì)大頭。
而2010年的貨幣投放量較之最瘋狂的2009年，并無(wú)顯著收斂，且繼續(xù)保持著20%以上的增速。
在貨幣和房地產(chǎn)雙雙泡沫高飛之際，地方政府、銀行和開發(fā)商“以地生財(cái)”、“以泡沫促經(jīng)濟(jì)”的動(dòng)力只會(huì)愈發(fā)膨脹。過去這一年，不少省市的土地收入已經(jīng)超過之前兩三年，而非土地財(cái)政收入?yún)s并沒有新增項(xiàng)目，故而2011年我們將會(huì)繼續(xù)看到更多的“地王”紀(jì)錄被刷新。
這只是故事的一個(gè)方面。
另一個(gè)肯定讓我們高興不起來(lái)的故事則是實(shí)體經(jīng)濟(jì)凋敝、企業(yè)經(jīng)營(yíng)之艱難。僅以國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱的鋼鐵業(yè)為例，2010年前11個(gè)月，國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石同比減少了600多萬(wàn)噸，花費(fèi)卻比2009年同期多出了1700多億元。這比整個(gè)國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)還要高。
而對(duì)于那些更多地愿意以熱錢形式存在的民間資本，以及被升值和通脹雙雙擠壓，在夾縫中尋求生存機(jī)會(huì)的中小企業(yè)而言，面臨的就不僅僅是成本上升的問題了，而到了是否需要繼續(xù)堅(jiān)持“實(shí)業(yè)理想”的地步。近年來(lái)，越來(lái)越多的學(xué)者擔(dān)憂，中國(guó)真實(shí)的產(chǎn)業(yè)空洞化趨勢(shì)已經(jīng)到了十分嚴(yán)峻的地步。
雖然中國(guó)GDP規(guī)模十年翻了4倍左右，2010年已經(jīng)躍升世界第二，但是國(guó)人卻十分淡定。這足以說(shuō)明長(zhǎng)時(shí)間的粗放式GDP增長(zhǎng)，已經(jīng)完全不能再讓多數(shù)人興奮，這與上世紀(jì)90年代形成鮮明對(duì)比，那時(shí)候追求GDP還能刺激多數(shù)人的神經(jīng)。
過去這一年，雖然貨幣和房地產(chǎn)的雙泡沫帶來(lái)了通脹形勢(shì)的惡化，已經(jīng)讓決策層開始重新審視既有的增長(zhǎng)路徑，不過一切看起來(lái)并不樂觀。2011年是“十二五”的開局之年，加上之前幾年上馬了太多的以地方政府和國(guó)有企業(yè)為參與主體的投資項(xiàng)目，這時(shí)候縱使有貨幣政策基調(diào)的轉(zhuǎn)變，也難以從根子上扭轉(zhuǎn)貨幣泛濫、房?jī)r(jià)泡沫繼續(xù)的格局。
不過，經(jīng)濟(jì)自有內(nèi)在的規(guī)律。每輪泡沫在破滅之前，我們總能聽到“這次與過去不一樣”的聲音。在上世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫瘋狂的時(shí)候，在2003年后美國(guó)房地產(chǎn)泡沫和次貸泡沫形成的時(shí)候，在2005年后中國(guó)股市奔向6000點(diǎn)的時(shí)候，在2007年底石油價(jià)格突破100美元/桶的時(shí)候，我們都聽到了類似的呼聲：這個(gè)泡沫不會(huì)破。
但是，這次真的會(huì)和過去不一樣嗎？中國(guó)難道真是個(gè)例外？值得深思。