既然世界經(jīng)濟(jì)過去的高增長是非常態(tài)的高增長，長期里，將回歸常態(tài)增長，于是我們的外需增長也將回歸到常態(tài)水平。對于中國這樣一個(gè)需要參與國際大循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的大國來說，這無疑是一個(gè)極其重要的約束。因此，國內(nèi)消費(fèi)需求變得至關(guān)重要。
　　增加教育投入，提高教育的社會化程度，改革醫(yī)療、失業(yè)、養(yǎng)老保障制度，增加政府轉(zhuǎn)移支付，當(dāng)然會增加消費(fèi)傾向。但是，由于中國龐大的人口數(shù)量，要達(dá)到使消費(fèi)傾向有顯著增加的程度是不能承受的。短期里，政府可以通過諸如家電下鄉(xiāng)、農(nóng)機(jī)下鄉(xiāng)等政策來刺激消費(fèi)，但是這些政策和措施的作用到底有限，而且也不可能持久。向前看，政府再也沒有像房地產(chǎn)市場、汽車市場那樣的巨大存量需求可以開發(fā)利用了。短期里，政府可以通過增加投資來增加國內(nèi)需求，但是長期中，投資又會變成新的供給，而可以形成新的增長點(diǎn)的投資領(lǐng)域并不多。基礎(chǔ)設(shè)施投資由于大型機(jī)器設(shè)備的使用，對于增加就業(yè)，促進(jìn)廣大中下層人民收入增長的作用也不會顯著。要增加消費(fèi)，核心仍然是增加收入，特別是廣大中下層人民的收入。
　　首先，這是一個(gè)轉(zhuǎn)軌國家的制度制約問題，而不是一般市場經(jīng)濟(jì)國家的消費(fèi)傾向不足問題。國民收入分配中政府所占的比重過高，土地等重要生產(chǎn)要素國家所有，以及上游產(chǎn)品壟斷經(jīng)營等等嚴(yán)重制約了個(gè)人和家庭的收入增長。這些都不是需求管理可以解決的問題，而是要通過改革制度才能解決。但是這些領(lǐng)域的改革越來越困難。
　　其次，這又是一個(gè)人口眾多的發(fā)展中大國的發(fā)展問題。廣大中下層人民收入的提高，最終要依靠制造業(yè)來實(shí)現(xiàn)。然而今天的經(jīng)濟(jì)是耐用品經(jīng)濟(jì)，其特征是生產(chǎn)能力超過消費(fèi)能力，為此需要外需吸收我們的勞動密集制造品。現(xiàn)在面臨外需減少，這就構(gòu)成了矛盾。好些人認(rèn)為農(nóng)村存在巨大的存量需求可以開發(fā)。但實(shí)際并不是。追根溯源，不僅農(nóng)民將來之收入提高依賴于制造業(yè)，就是他們既有的收入也是來自于制造業(yè)。邏輯上，我們要靠工業(yè)發(fā)展來讓農(nóng)民富起來，而不是通過農(nóng)民的消費(fèi)來吸收工業(yè)的巨大產(chǎn)能。
　　外需回歸，于是需要增加國內(nèi)消費(fèi)，而增加國內(nèi)消費(fèi)，歸根結(jié)底需要增加百姓收入，這又離不開外需對于我們勞動密集制成品的吸收，經(jīng)濟(jì)就是在這樣的“怪圈”中行進(jìn)。為此，維護(hù)匯率穩(wěn)定是中國經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要目標(biāo)。
　　既然世界經(jīng)濟(jì)過去的高增長是非常態(tài)的高增長，長期將回歸常態(tài)，與此相適應(yīng)，我們的外需增長也將從非常態(tài)回歸到常態(tài)，那么中國經(jīng)濟(jì)必須調(diào)低增長預(yù)期。無論從需求方面看，還是從供給方面看，曾經(jīng)8%以上的高增長的經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了改變。未來中國經(jīng)濟(jì)將會告別8%以上的高增長時(shí)代，很可能會回到一個(gè)7%左右的中速增長時(shí)代。