領(lǐng)導(dǎo)，您知道嗎，通貨膨脹歸根結(jié)底是個(gè)貨幣現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)理論和世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐已證明了這一點(diǎn)。要想治理通脹，必須果斷而堅(jiān)決地緊縮銀根。
我國(guó)中央銀行雖然多次提高存款準(zhǔn)備金率，并且加息一次，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
盡管準(zhǔn)備金率的提高凍結(jié)了銀行的可貸資金，有助于控制銀行貸款，實(shí)際上，此舉純屬多余。這兩年實(shí)行的貸款額度制已卡死了放貸規(guī)模，銀行可貸資金的多少不再是制約因素。這就如同計(jì)劃體制下用糧票限制購(gòu)買(mǎi)，糧店儲(chǔ)備了多少饅頭無(wú)關(guān)痛癢，社會(huì)糧食消費(fèi)量由糧票決定。已經(jīng)有糧票(貸款額度)了，干嗎還總是在糧店的庫(kù)存(銀行準(zhǔn)備金)上做文章呢？
說(shuō)起糧票，領(lǐng)導(dǎo)，您知道嗎，改革開(kāi)放沒(méi)幾年，我們就解決了計(jì)劃體制下無(wú)法解決的糧食供應(yīng)問(wèn)題，把糧票送進(jìn)了歷史博物館。現(xiàn)在票證好像又回來(lái)了。
筆者一如既往地反對(duì)各種各樣的數(shù)量控制，包括美聯(lián)儲(chǔ)的“定量寬松”、我國(guó)的信貸額度和準(zhǔn)備金率的無(wú)節(jié)制上調(diào)。設(shè)想準(zhǔn)備金率調(diào)到50%，銀行還怎么經(jīng)營(yíng)？一半的儲(chǔ)蓄資金不能用，但利息一個(gè)子兒都不能欠。準(zhǔn)備金率若調(diào)到100%，銀行就只好歇業(yè)了，或者改為基金、彩票銷(xiāo)售點(diǎn)，賺些錢(qián)發(fā)工資，付利息。
領(lǐng)導(dǎo)，您知道嗎，僅僅管住銀行信貸治不了通脹，例如蔬菜價(jià)格就和貸款沒(méi)啥關(guān)系，誰(shuí)見(jiàn)過(guò)老百姓拿銀行貸款買(mǎi)蘿卜的？深圳居民到香港掃貨，手里拎的也都是成捆的現(xiàn)金。儲(chǔ)蓄資金大搬家，從銀行涌向市場(chǎng)，物價(jià)焉有不漲之理？這中間的道理不難理解，即使按照官方的CPI數(shù)字計(jì)算，存款的真實(shí)利率眼下仍是負(fù)的，2.5%-4.4%=-1.9%。看著放在銀行的儲(chǔ)蓄一天天貶值，人人心急如焚，不把錢(qián)換成實(shí)物，晚上睡覺(jué)都不踏實(shí)。
趕快加息呀！起碼也要讓存款利率高于通脹率吧？加息怎么就這么難呢？現(xiàn)成的貨幣政策工具，為什么不用呢？
本來(lái)央行就應(yīng)該靈活調(diào)整利率和匯率，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。這兩年政府卻更重視利率和匯率的穩(wěn)定，而聽(tīng)任經(jīng)濟(jì)和價(jià)格水平上下波動(dòng)，把手段和目標(biāo)整個(gè)給搞反了。
加息當(dāng)然有副作用，比如吸引熱錢(qián)流入。但領(lǐng)導(dǎo)您知道嗎，宏觀政策從來(lái)就是兩難選擇，不光今天如此。印鈔票創(chuàng)造不了財(cái)富，只能制造通貨膨脹，而通脹將導(dǎo)致民怨和社會(huì)的不安定。掂量一下熱錢(qián)的壓力和通脹的壓力，應(yīng)否加息是不言而喻的。（本報(bào)有刪節(jié)）