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據《京華時報》報道，央行日前通知四大國有銀行及招行、民生銀行，將提高上述六家銀行的存款準備金率50個基點。市場人士預計，這項舉措意在平抑流動性和控制通脹。至于為什么選擇這六家銀行，分析師認為，這六家銀行9月份在信貸方面過于“激進”。
眾所周知，CPI(居民消費價格指數)，是反映通脹情況的最直接數據。7月份，面對CPI同比上漲3.3%的事實，相關部門安慰百姓：“CPI仍屬于溫和上漲”�！皽睾汀鄙蠞q，也就是讓百姓不要怕。8月份，CPI同比上漲3.5%，創年內新高，相關部門繼續安慰百姓：“三季度或迎來物價拐點”。9月份的CPI雖然還沒有公布，但食品價格繼續飛漲，大宗商品價格也大幅上揚，相關部門預測“9月CPI創新高無懸念”。這個時候，央行重拾差別準備金率工具，指向不言而明。
調高存款準備金率能讓通脹進入拐點嗎？對六家銀行調高存款準備金率50個基點，也僅能收回約3000億元的貨幣流動性，但截至今年8月，我國廣義貨幣供應量M2余額達68.75萬億元，較上年同期增長19.2%，也高于7月的17.6%。也就是說，這次調高存款準備金率，僅僅具有象征意義，期待“蝴蝶效應”讓通脹進入拐點，是不現實的。
事實上，百姓在日常生活中感受到的通脹，可能比冰冷的數字更有說服力。如今，無論肉類，還是糧食、蔬菜、水果，食品的價格已經創下近年的新高，且無絲毫調整的意思；棉花、酒水、服裝等商品的價格指數也在日日刷新；對抗通脹的金銀價格不斷修正著人們的想象力；房地產市場的價量齊升逼迫“二次調控”的出臺；國外熱錢加速涌進國內……在這種背景下，百姓收入水平不僅沒有明顯提高，還要面對長期負利率，對價格上漲的擔心持續增大。
面對通脹現實的同時，經濟學家提醒，可能還會面對滯漲的風險。加上美國經濟復蘇不如預期，國際要求加速人民幣升值的壓力越來越大，日本、印度等國表示要以天量貨幣干預匯市，央行的決策確實頗費心力。
顯然，對這次調高存款準備金率讓通脹進入拐點，是不敢樂觀的。不過筆者以為，在流動性泛濫、長期負利率的現實下，即使不能單純采取宏觀緊縮政策，但也不能任由通脹預期膨脹。應該采取切實的辦法，讓市場價格穩定下來；增強對困難群體的保障，穩定群眾情緒；增加投資渠道，讓群眾財產保值、升值，從而解決好百姓對通脹的預期心理，這既是當務之急，也是控制通脹的有效手段。
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