經濟參考報

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投資拉動：應轉向民間主導

年中經濟評析之五

2009-07-20 劉振冬方燁陳偉來源:經濟參考報

    盡管國內經濟已經企穩回升，但仔細分析上半年數據，不難發現拉動經濟的主要是政府主導的項目投資和財政補貼刺激的消費增長，未來如何引導民間投資及時跟進成為當務之急。
    上半年，我國投資尤其是政府投資快速增長，為經濟“保八”發揮了重要作用。統計局數據顯示，上半年，全社會固定資產投資同比增長33.5%，增速比上年同期加快7.2個百分點。其中，城鎮固定資產投資增長33.6%(6月份增長35.3%)，加快6.8個百分點；農村固定資產投資增長32.7%，加快9.5個百分點。
    有專家表示，通常而言，城鎮固定資產投資數值比全社會固定資產投資高過3個百分點以上，而上半年全社會固定資產投資與城鎮固定資產投資增幅幾乎相當。這說明上半年主要是政府主導的基礎設施投資，而民間資本投資尚未被拉動起來，所以抹平了城鎮固定資產投資于全社會固定資產投資之間的差距。
    在經濟低迷時，短期內可以通過增加政府投資來代替社會投資的不足，達到刺激社會總需求和保持經濟增長的目的，但從中長期看，政府投資對經濟增長的拉動作用小于社會投資，尤其在我國政府赤字水平和風險已經比較高的情況下，擴大政府投資更具有不可持續性。同時，經濟不景氣時期，擴張性財政政策的“擠出效應”可以忽略不計，但隨著經濟的復蘇，“擠出效應”將會越來越明顯，從而在更大程度上削弱經濟效率。
    因此，當前需要考慮擴張型的財政如何穩步退出，以及如何轉換國內經濟增長動力，從政府投資拉動轉向社會投資拉動。這一轉換不僅關系到經濟穩定回升，也關系著未來一二十年我國經濟增長的質量和路徑。因此，政府應加大政策調整和體制改革力度，促進經濟增長由目前政府投資拉動為主向社會投資拉動為主轉換。當務之急則是，盡快放開對社會投資的限制，完善社會投資的政策環境，以保證增長的可持續性。
    我們必須看到，當前，擴大社會投資面臨許多不利條件。首先，社會資本在市場準入方面仍享受不到國民待遇，投資領域依然受到限制。時至今日民營資本投資在許多領域依然受到限制，尤其是金融、鐵路、電信、交通、能源和港口等壟斷半壟斷性行業更是如此。其次，融資環境沒有得到根本性改善，中小企業融資難問題未從根本上得到解決。而且，本輪投資調整周期的時間很短，各種失調的結構調整得還很不充分。
    故此，要啟動社會投資有必要加強以下幾個方面的改善。首先，積極培育新的投資增長點。當前房地產業再次拉動經濟復蘇的基礎已不復存在，需要形成新的投資熱點，培育帶動新一輪經濟增長的先進生產能力。
    其次，進一步放寬市場準入，拓寬社會投資的領域和渠道。消除投資領域中對社會資本的進入壁壘，給社會資本投資以“國民待遇”；嚴格執行《反不正當競爭法》和《反壟斷法》以打破壟斷，允許社會資本進入金融、鐵路、航空、電信、電力等行業；阻止國外企業的補貼、傾銷等不正當競爭對我國中小企業造成的損害。
    第三，要進一步深化投資體制改革，為擴大社會投資提供體制保障。嚴格界定政府和市場的關系，限制和縮小政府投資領域，逐步實現政府投資僅限于提供公共產品。
    同時，通過稅收、財政貼息、政府采購等政策扶持中小企業。借鑒國外經驗，對規模較小的企業，所得稅按個人所得稅征收。清理行政事業性收費，切實減輕企業負擔。擴大對科技創新型、勞動密集型中小企業的貸款貼息支持規模和范圍。加大中小企業發展專項資金規模和支持范圍。
    最后，還要積極拓寬融資渠道，切實解決中小企業融資難問題。一方面可以考慮加快設立非國有中小型銀行進度；繼續完善中小企業信貸政策，增加對中小企業貸款。另一方面，加快研究和制訂相關法律法規，使部分民間信貸合法化，充分發揮民間信貸資本經營靈活、方便的優勢。同時，發展風險投資基金，為民間投資者進行高新技術項目投資提供資金支持；建立和完善債券市場。

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