5月最后兩個交易日的巨幅震蕩中，權重藍籌板塊一度沖高引來市場二八切換的驚呼。不過，接下來的行情走勢并沒有出現新的驚喜。創業板隨即拾級而上，再次奪得市場主動權并創出4037.96點的歷史新高，權重股則整體反復震蕩、表現溫吞。不過，記者統計近3個月的數據比對發現，兩市資金正在精細地布局A股新的熱點，“走漏風聲”的則是兩融數據中的融資凈買入這一指標。
悄然撤離超強陣容
創業板內部現資金切換
創業板指數在昨天的反彈中大漲4.20%，依然表現出良好的領漲氣質，然而部分資金以時間換空間的方式在逐步緩慢地撤離強勢一線個股。融資凈買入的偏好正由互聯網熱門股向業績優良、主業穩健的行業細分龍頭過渡。
統計數據顯示，3月17日、5月17日以及6月15日至今三個不同時期的資金動向中，最近三個月創業板兩融標的股融資凈買入為負值的個股有5只，最近一個月為17只，最近兩天則增加到30只。資金持續撤離的創業板兩融標的股以前期強勢股為主，比如樂視網最近一個月融資凈買入值為-5.18億元，最近兩天為-2.20億元，呈現加速撤離的跡象。此外，東方財富、掌趣科技、網宿科技、天喻信息、海蘭信等成為融資資金撤離的品種。
顯然資金并沒有全部撤離創業板，而是在做精細的切換。比如華誼兄弟、機器人、碧水源等業績優良的行業細分龍頭，還有業績不錯、行業具有良好防御性的醫藥股如紅日藥業等反而成為融資資金增持的品種。華誼兄弟最近三個月受到31.36億元融資凈買入，其中最近一個月買入資金13.90億元，最近兩天則為3.69億元；機器人最近三個月融資凈買入19.53億元，其中最近一個月買入資金5.86億元，最近兩天則為0.75億元；碧水源這三個時期的融資凈買入數據則分別為15.34億元、5.90億元和1.21億元。以上個股受融資凈買入鼓舞，股價整體呈現量價齊升的態勢。
混改提升估值競爭力
銀行股比券商股更吸金
6月16日，交通銀行稱，該行深化改革方案已經國務院批準同意。作為國內首家獲批混改的銀行股16日逆市大漲近2%，昨天接力沖高。市場猜想接下來獲批的可能還有北京銀行、興業銀行等。
數據顯示，截至昨天，創業板股、中小板股、滬深300指數個股、深證A股和上證A股平均市盈率分別為144.92倍、89.60倍、18.49倍、76.33倍和22.16倍，而銀行股平均市盈率僅為7倍左右，遠低于市場的整體平均水平，估值優勢十分明顯。有券商研究報告認為，銀行股本月主要催化劑為混合所有制改革，后續存貸比考核取消和貨幣政策繼續寬松，債務置換、資產證券化加速銀行風險釋放出清，銀行業混業經營、業務分拆經營等系列金融改革重塑銀行股估值體系，繼續看好銀行股后續表現。
事實上，相較于券商股，融資凈買入資金已經在銀行股上作出了優先選擇。3月17日、5月17日以及6月15日至今三個不同時期的資金動向中，融資凈買入資金逐步撤離非銀行金融股向銀行板塊為主進行轉移。盡管三個時期融資凈買入為負值的個股由2只增加到11只再到19只，但撤離以大連控股、中國中期、中信證券、中國人壽為主，盡管也有浦發銀行這樣的銀行股，但最近兩天更明顯從國金證券和太平洋撤離，另一方面，除了中國平安以192.22億元成為融資凈買入最多的個股外，北京銀行、興業銀行、中國銀行、農業銀行成為融資凈買入的新寵，而最近兩天更擴展到招商銀行和民生銀行。其中北京銀行的階段融資凈買入高達72.72億元，興業銀行高達36.39億元。在融資買入方面，銀行股有全面開花之勢，相比之下，券商股步入沉寂。二級市場上，昨天銀行股顯然強過券商，證券股依然運行在階段調整的通道中。
對賭中國中車只是借口
國企改革股正在升溫
一個特例是中國中車。在連續大挫超40%、市值縮水近3000億之后，中國中車仍然受到眾多融資客的青睞。最近三個月，45.79億元資金融資凈買入中國中車，其中最近一個月買入17.21億元，最近兩天仍融資凈買入9.56億元，博弈強勢反彈的特征明顯。
該股在復牌后7個交易日中罕見地持續保持高換手，累計成交額達到2063億元，換手率高達34.66%。龍虎榜數據顯示，6月9日暴跌當天就有4家機構躋身中車買入前五席位，買入金額22.62億元；6月11日又有3家機構現身，合計買入金額20.89億元。
如果說在多頭心中中國中車是一面旗幟不能輕易倒下，那么國企改革才是資金深入介入的期望所在。在記者的統計數據中，盡管國企改革概念股也呈現出融資凈買入資金結構性撤離明顯的特征，不過格力電器、華僑城、中國建筑、上汽集團、保利地產、海油工程等個股正持續受到融資買入的關注。除了中國中車外，格力電器近三個月以來融資凈買入高達65.12億元，其中，近一個月買入25.79億元，最近兩天買入9.56億元，一直雄踞前列。
更多的公司表示，要借助國企激勵約束機制的率先突破，通過管理提升價值，并擇機退出以實現國有資本的增值，即未來上市公司股權有望向國有流動平臺逐步劃撥以實現保值增值。這些公司在實現國企改革發展戰略的同時，也逐步成為二級市場兩融關注的熱點。
