繼4月場內規模大增三成之后，5月份分級基金再現加速增長，單月場內規模暴增四成，有兩家基金公司場內規模超過500億元大關，富國基金(博客,微博)成為首家場內場外規模合計超千億的基金公司。新產品加速發行上市和股指大幅上漲催生的上折潮成為推動分級基金規模爆發式增長的兩大引擎。
5月場內規模暴增四成
新品和上折成增長引擎
統計數據顯示，截至5月底，已經上市交易的81只股票型分級基金A、B子份額規模合計達到2268億份，比4月底的1615億份猛增653億份，單月增幅達到40.44%。按照收盤價計算，81只分級基金A、B子份額合計市值達到2597億元，較4月底增長了37.36%。無論是份額增幅，還是市值增幅，均創出今年新高。
從5月份股市表現看，似乎并不支持分級基金如此大規模的增長。上證指數5月份漲幅僅為3.83%，遠遠落后于創業板指數23.97%的漲幅，現有的分級基金中又以藍籌風格和金融行業分級為主，單純靠基礎市場顯然難以帶來如此大的增量。
分析發現，推動5月份分級基金規模暴漲的一大動力是新品密集上市，多達10只基金在5月份上市交易，一些品種上市后受到市場熱捧，場內規模激增，如鵬華銀行分級子份額激增近120億份，前海中航軍工分級子份額激增80億份，富國證券公司分級子份額增加了22億份，而中融基金、安信基金、工銀瑞信基金等公司旗下也有多只新品在5月份上市，這些新品種合計約帶來規模增量的六成以上。
除了新品上市帶來可觀規模之外，老基金品種不斷出現的上折潮也成為場內規模增長的重要推手，因上折后B份額投資者往往傾向于將獲得的基礎份額拆分成子份額重新入市交易，從而導致A、B份額規模大增。5月份發生上折的富國軍工分級和富國創業板分級子份額分別激增73億份和62億份，易方達中小板分級、信息分級、鵬華國防分級等分級基金在5月份上折后，場內規模均增加20億份以上。
正是看到新基金品種上市后帶來的規模增長效應，越來越多的基金公司加入到分級基金發行大潮當中，推動市場規模迭創新高。截至5月份，已成立和發行的分級基金數量已經突破100只大關，短期內分級基金將迎來上市大潮。
四大龍頭優勢明顯 富國分基總規模破千億
雖然分級基金市場在近兩個月以來增長迅猛，但由于多數基金公司在這一領域布局較晚規模普遍較小，幾大基金公司占據了市場的大多數份額。
統計數據顯示，截至5月底，僅計算股票型分級基金子份額規模，有7家基金公司分級基金場內子份額規模超過100億元，這7家基金公司合計分級子份額市值達到2284億元，占場內分級基金總市值的88%，呈現出高度集中的局面。
其中，申萬菱信基金和富國基金5月底分級基金子份額市值雙雙超過500億元大關，達到534.92億元和512.01億元，市場占有率均在20%;鵬華基金旗下分級基金場內子份額市值規模接近400億元，排名第三;國泰基金以301億元排名第四。這四大公司顯然占據了較好的分級基金先發優勢。
目前，申萬菱信和富國基金兩大分級龍頭規模領先優勢明顯，不過，兩家公司之間結構差異較大，申萬菱信基金旗下申萬證券分級子份額市值達到412億元，占了該公司場內規模的77%，該基金的份額變化對申萬菱信來說意義重大，同時風險也較大。而富國基金旗下7只基金規模較為均衡，富國軍工分級子份額市值為200億元，另有兩只分級基金子份額規模為106億元和90億元，產品結構更為穩定。
據悉，加上分級基金基礎份額，富國基金旗下分級基金總規模已經突破1000億元大關，成為首家分級基金總規模破千億的基金公司。
