半個月前還在4300點一帶糾結不前，如今已突破4900點，邁向5000點大關，盡管市場上空仍有一些利空在飄蕩，但股指漲勢強勁。《每日經濟新聞》記者注意到，有機構認為，目前仍處于寬松周期，貨幣政策支撐股市繼續上漲，而藍籌股估值低且漲幅落后，補漲機會大。
大市風向
莫尼塔：寬松支撐持續上漲
《每日經濟新聞》記者注意到，在A股連續暴漲后，市場普遍關注泡沫問題，并對A股估值進行了探討。
國聯證券表示，從估值角度看，深交所平均市盈率更為接近2007年牛市峰值，2015年4月深交所平均市盈率為50倍，而2007年10月為70倍。上證所與2007年峰值的名義差距較大，2007年10月上證所平均市盈率為70倍，2015年4月僅為22倍。但需要注意的是，2007年之后，農業銀行與中石油等大市值的股票上市，它們的存在制約了估值提升，因為推升估值需要更多資金。如此看來，上證所整體估值同樣更為接近2007年峰值，但創業板估值水平在不斷創新高。
莫尼塔也指出，按照上市公司市值GDP占比與國債收益率關系來看，當前中國股市相對債市的估值遠不及日美泡沫時期高，也低于2007年水平，同時股市市值/M2也并不高。我國當前仍處于寬松周期，貨幣政策支撐股市繼續上漲。況且，根據美國和日本的經驗，泡沫對貨幣政策收緊的反應相當滯后，多次加息后泡沫才會破裂。
申萬宏源認為，上周市場新股集中發行，據統計，網上網下共凍結資金超過3萬億元，但同時二級市場并未出現預期中的回調，而是強勢上揚、越戰越勇，表明投資者對中期市場判斷樂觀。由于行情該跌不跌，因此，最近上萬億元申購資金解禁回流，成為推動二級市場持續向上的增量因素。
申萬宏源認為，從目前看，昨日市場仍有部分新股資金解禁，有望繼續推動大盤保持強勢，但從本周下半周開始，增量資金就會階段性減弱，投資者將為下周新股申購籌措資金。同時，由于近期市場瘋漲，兩市每天少則200多只，多則300多只個股漲停，至今已連續六個交易日大漲，因此后市寬幅震蕩的潛在壓力增強，指數有可能借助中國核電的發行，展開一次較大幅度的震蕩。
市場關注度：★★★★★
驅動周期：中短期
重點關注：流動性以及估值變化
行業熱點
上海公交企業值得關注
近日，申萬宏源發布研報稱，公交行業上市公司大部分從事客運業務（如出租車及城市軌道交通），具有一定的公益屬性，近年來受人工、燃油等成本上漲影響，業績表現疲弱，長期市場關注度偏低。
該機構認為，經過多年發展，部分公交企業特別是上海本地公交企業基本面發生了較大變化，主要體現為主營收入與利潤的結構性變化。從2014年年報數據看，強生控股、錦江投資和大眾交通汽車的營運收入占比分別為45%、55%和58%，毛利占比分別為35%、79%和58%。汽車營運業務在強生控股中的占比最低。
國企改革啟動后，公交企業面臨的環境將發現較大變化，這種變化將涉及業務拓展、管理層激勵和兼并重組等。典型的如光明集團旗下海博股份的重大資產重組，置出出租車業務，置入農房集團地產業務。
另一方面，改革東風再起，激勵釋放經營活力，資產置換亦存在可能。競爭類國企可以通過對管理層的激勵以及引入戰略投資者來釋放企業經營活力。錦江投資被劃為競爭類企業，有望率先尋求突破。上海在公交資本運作中有資產置換的先例，如巴士股份、海博股份等。申萬宏源認為，對于持有公益性資產且資產證券化率過低的公交集團，未來可能不考慮上市。參考巴士股份資產置換案例，申通地鐵與其有相似之處；而參考海博股份置換方案，市場對其關注有兩點：一是置換出的出租車業務是否會被其他上市公司承接；二是其他出租車公司是否會有同樣的資本運作路徑。
再加之迪士尼開園能給上海出租車行情帶來游客6%增量，基于改革和迪士尼效應，申萬宏源建議關注錦江投資、強生控股、大眾交通和申通地鐵。
市場關注度：★★★★
驅動周期：中長期
重點關注：改革以及迪士尼帶來的行業變化
工業治污迎黃金期
齊魯證券近日發布研報稱，隨著環保違法成本抬升、地方政府環保考核加嚴以及市場激勵制度的逐步建立，制度層面破局倒逼工業企業環保需求全面釋放，工業治污行業進入了全新發展周期，行業發展進入快車道。
該券商認為，隨著工業廢棄物排放標準全面提升（包括污水、廢氣等）以及環保監管的加強，從企業本身的經濟性出發，整個工業廢物處理的模式將從“誰污染、誰治理”逐漸轉向“誰污染、誰出錢”交給第三方去做，第三方處理將進入快速發展期，而目前正處于發展初期。
該機構稱，工業污水排放標準頻繁發布，并呈現限制收緊、標準細化特征。在此背景之下，提標壓力將促進工業企業改造、完善現有的水處理設施，預計提標改造投資規模約600億～800億元。將治污設施外包給第三方專業環保公司運營正成為趨勢。《每日經濟新聞》記者注意到，據齊魯證券測算，目前全國危廢處置能力缺口約為5000萬噸/年，其中缺口主要在無害化，隨著“兩高”頒布和新環保法實施，危廢處置需求井噴并促使危廢流向正規處置渠道。目前我國危廢行業市場格局還較為分散，考慮危廢行業本身的商業模式以及政策監管加強的現實，因此，集中度提升將成為行業發展趨勢，具備綜合技術優勢和規模優勢平臺型企業將成為行業需求爆發、集中度提升過程中的最大受益者。該券商建議關注博世科、啟源裝備、聚光科技、東江環保和高能環境。
市場關注度：★★★★
驅動周期：中短期
重點關注：危廢行業市場發展
