2月4日，央行降準(zhǔn)靴子落地，然而股票市場(chǎng)并未如期大漲，滬指連跌兩天，失守3100點(diǎn)。而本周市場(chǎng)將面臨更大的壓力—春節(jié)前最后一波IPO來(lái)襲，24只新股啟動(dòng)發(fā)行，其中僅周二（2月10日）便有17只新股同時(shí)發(fā)行。
然而，公募基金在過(guò)去一周里逆勢(shì)加倉(cāng)，據(jù)好買測(cè)算，納入統(tǒng)計(jì)的75家公募基金中僅有7家公司減倉(cāng)。其中，主動(dòng)調(diào)倉(cāng)最高的銀河基金與寶盈基金均加倉(cāng)超10個(gè)百分點(diǎn)，而減倉(cāng)最多的則是前海開(kāi)源基金，倉(cāng)位下降超8個(gè)百分點(diǎn)。
下跌時(shí)借機(jī)加倉(cāng)
“降準(zhǔn)之后市場(chǎng)并非毫無(wú)反應(yīng)，第二天高開(kāi)了40多點(diǎn)，不過(guò)后來(lái)又下來(lái)了。降準(zhǔn)和降息還是有區(qū)別的，降息是全面釋放流動(dòng)性，而降準(zhǔn)是局部釋放流動(dòng)性。同時(shí)，監(jiān)管層希望釋放的貨幣流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)而非資本市場(chǎng)，央行也公開(kāi)表示，此次降準(zhǔn)是對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行對(duì)沖，所以二級(jí)市場(chǎng)沒(méi)有增量資金，而監(jiān)管層對(duì)融資融券、傘形信托等理財(cái)產(chǎn)品的檢查和收緊，目的在于去杠桿，也對(duì)市場(chǎng)形成壓力。”在上海一家大型基金公司任職的基金經(jīng)理表示。
雖然二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不如預(yù)期，但基金經(jīng)理主動(dòng)加倉(cāng)的不在少數(shù)。
“我們沒(méi)有減倉(cāng)，反而在跌下來(lái)時(shí)會(huì)多買一點(diǎn)估值合理的品種。”
上海某合資基金公司內(nèi)部人士表示。
同時(shí)，上海某基金公司內(nèi)部人士表示，“上周倉(cāng)位雖然降低了，但主要是降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的倉(cāng)位，賣出前期漲幅較大的個(gè)股，同時(shí)也買入了業(yè)績(jī)預(yù)期明確且增長(zhǎng)優(yōu)秀的個(gè)股。2月份看好有業(yè)績(jī)、預(yù)期業(yè)績(jī)能兌現(xiàn)的行業(yè)和企業(yè)，長(zhǎng)期繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)金融、農(nóng)業(yè)信息化、一帶一路、工業(yè)4.0等題材和3D打印、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等板塊。”
一位不愿具名的基金經(jīng)理還表示在上周五逆勢(shì)加倉(cāng)，加倉(cāng)標(biāo)的主要是非銀行金融和傳媒，目前其組合中行業(yè)配置相對(duì)均衡。
事實(shí)上，第三方的數(shù)據(jù)也印證了基金加倉(cāng)的情況。據(jù)好買測(cè)算，上周偏股型基金倉(cāng)位上升3.93個(gè)百分點(diǎn)至79.80%，其中，股票型基金和標(biāo)準(zhǔn)混合型基金當(dāng)前倉(cāng)位分別為85.62%和71.64%，基金主要加倉(cāng)了傳媒、家電和計(jì)算機(jī)，減倉(cāng)了農(nóng)林牧漁、綜合和國(guó)防軍工；從具體基金公司來(lái)看，納入統(tǒng)計(jì)的75家公募基金中上周絕大多數(shù)加倉(cāng)，其中加倉(cāng)幅度居前的是銀河、寶盈、東吳、工銀瑞信、農(nóng)銀匯理、匯添富基金，而減倉(cāng)的基金公司僅有7家，分別為前海開(kāi)源、德邦、長(zhǎng)安、安信、上銀、天弘、國(guó)聯(lián)安。
節(jié)前做波段 節(jié)后等反彈
2015年開(kāi)年以來(lái)，藍(lán)籌股集體出現(xiàn)調(diào)整，而成長(zhǎng)股則受到資金追捧。市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，基金投資風(fēng)格也同樣出現(xiàn)一定變化。
一家位于上海陸家嘴地區(qū)的基金公司的一位內(nèi)部人士透露，這周其并沒(méi)有進(jìn)行調(diào)倉(cāng)操作，主要是因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)一直都沒(méi)有改變，仍然認(rèn)為未來(lái)兩三年都將處于震蕩行情，要精選個(gè)股、追求高貝塔，今年仍然看好新能源領(lǐng)域、國(guó)企改革主題，以及機(jī)械制造行業(yè)中進(jìn)口代替領(lǐng)域的高端制造。
“現(xiàn)在我們對(duì)藍(lán)籌股配置都不多，更多轉(zhuǎn)向配置TMT、環(huán)保、新能源、機(jī)器人等。”前述上海某合資基金公司內(nèi)部人士表示。
前述大型基金公司的基金經(jīng)理表示，展望后市，短期不悲觀，長(zhǎng)期樂(lè)觀，“近期股市震蕩，一方面創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)新高，相對(duì)于主板來(lái)說(shuō)估值太高，另一方面獲利盤太多，短期獲利了結(jié)的壓力較大。大盤藍(lán)籌股除了估值之外，還要考慮流動(dòng)性因素，而本周24只新股申購(gòu)，也給市場(chǎng)造成一定壓力，不過(guò)短期的震蕩或許是加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)，近期可以對(duì)地產(chǎn)、銀行等板塊進(jìn)行波段操作，春節(jié)后或?qū)⒎磸棥！?BR> 申萬(wàn)菱信基金則認(rèn)為，低估值藍(lán)籌股會(huì)有更大的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)可關(guān)注估值有大幅提升空間的行業(yè)，比如保險(xiǎn)、銀行、地產(chǎn)、家電等；中盤藍(lán)籌股經(jīng)過(guò)一年多調(diào)整，食品飲料、醫(yī)藥等行業(yè)里都有很多可挖掘的細(xì)分龍頭公司；同時(shí)，看好傳統(tǒng)行業(yè)中具有新思維方式的公司，比如新能源汽車等；周期性行業(yè)中，由于供給收縮明顯、油價(jià)下跌后帶來(lái)行業(yè)新的競(jìng)爭(zhēng)格局，因此較為關(guān)注化工板塊；此外，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上升空間較少，重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)模式創(chuàng)新的公司。
