下周美國(guó)數(shù)據(jù)密集公布，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)第三季度GDP。我國(guó)將公布11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)，由于11月PPI-CPI剪刀差繼續(xù)回落，我們認(rèn)為11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)將繼續(xù)大幅下滑，經(jīng)濟(jì)前景令人擔(dān)憂。
　　美國(guó)方面將公布大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)方面依舊向好，就業(yè)市場(chǎng)也在穩(wěn)定復(fù)蘇，但扣除國(guó)防以及運(yùn)輸耐用品訂單月率仍有可能下滑，主要是來(lái)自民航領(lǐng)域訂單的減少，但整體而言美國(guó)第三季度GDP依舊在穩(wěn)定復(fù)蘇。
　　12月22日，星期一，美國(guó)公布11月成屋銷售總數(shù)年化。雖然前兩個(gè)月美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)十分靚麗，但短期前景仍然不甚明朗；美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lawrence　Yun此前表示，美國(guó)住房市場(chǎng)的短期雖不穩(wěn)定，但中期前景則一片光明。該專家就此解釋稱，一、兩年之后的美國(guó)住房市場(chǎng)可能會(huì)好得多，因?yàn)橛行略鼍蜆I(yè)人數(shù)強(qiáng)勁、超低利率環(huán)境和庫(kù)存增加等眾多因素會(huì)讓住房銷售如魚得水。因此總體而言，11月數(shù)據(jù)仍有反復(fù)可能，但美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)穩(wěn)定。
　　12月23日，星期二，　美國(guó)公布11月耐用品訂單月率、第三季度實(shí)際GDP終值年化季率、10月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率、12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值、11月核心PEC物價(jià)指數(shù)年率、11月新屋銷售總數(shù)年化、11月個(gè)人收入月率、12月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。
　　美國(guó)10月扣除國(guó)防與扣除運(yùn)輸?shù)哪陀闷酚唵卧侣食霈F(xiàn)下降，降幅并不算大。我們認(rèn)為進(jìn)入11月后，寒冷的天氣可能繼續(xù)令工業(yè)活動(dòng)減少，耐用品訂單數(shù)據(jù)可能保持疲弱。鑒于美國(guó)近期就業(yè)增長(zhǎng)與薪資水平表現(xiàn)良好，我們對(duì)11月個(gè)人收入月率較為樂(lè)觀。上周美國(guó)的CPI數(shù)據(jù)顯示整體通脹年率保持在1.7%，而核心PEC則上升至年率1.8%，顯示在大宗商品下跌背景下核心CPI仍然在走強(qiáng)，盡管11月油價(jià)再次出現(xiàn)大幅下跌，但我們認(rèn)為11月核心PEC出現(xiàn)大幅下跌的可能性較小。12月是傳統(tǒng)的圣誕假期，我們看好12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。隨著美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的改善以及企業(yè)和個(gè)人的消費(fèi)者信心上升，我們看好美國(guó)第三季度GDP終值。
　　12月25日，星期四，日本公布10月31日央行會(huì)議紀(jì)要；美國(guó)公布12月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。日本央行已經(jīng)在10月31日決定增加資產(chǎn)購(gòu)買的速度以及首相安倍晉三推遲增加銷售稅的舉動(dòng)已經(jīng)讓日本央行的貨幣政策難以回頭，預(yù)計(jì)日元匯率仍將繼續(xù)貶值。鑒于美國(guó)近期就業(yè)市場(chǎng)的良好復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，我們認(rèn)為當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)將保持在30萬(wàn)下方。
　　12月27日，星期六，我國(guó)公布11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)。我國(guó)11月CPI增速為1.4%，增速較10月回落0.3%，11月PPI增速為-2.7%，增速較10月回落-0.5%，PPI-CPI剪刀差繼續(xù)回落，顯示企業(yè)利潤(rùn)在加速下滑，經(jīng)濟(jì)增速下行確認(rèn)無(wú)疑。因此11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)下滑為大概率事件。