2014年對(duì)于中國公募基金而言是一個(gè)動(dòng)蕩之年，短短不滿11個(gè)月時(shí)間，整個(gè)行業(yè)變更了119位高管職務(wù)、745次更換基金經(jīng)理。其中的一些人離開了公募行業(yè)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募或者券商、保險(xiǎn)資管，另一些仍活躍于公募界。
基金業(yè)人事動(dòng)蕩
據(jù)中國證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至11月15日，今年以來各大基金公司陸續(xù)發(fā)布了745份更換基金經(jīng)理公告和119份高級(jí)管理人員變更公告。這意味著，今年以來有大量基金經(jīng)理和高級(jí)管理人員離開了原來的工作崗位。另據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至11月7日，公募基金經(jīng)理年內(nèi)離職人數(shù)達(dá)到173人，超過了2012年111人的離職數(shù)量和2013年138人的離職數(shù)量，創(chuàng)出了公募基金業(yè)有史以來的離職高潮。
在上述745份公告中，其中有36份出自富國基金，這也說明了今年以來這家“老十家”基金人事調(diào)整有些忙碌。
“從今年的情況來看，一般整體業(yè)績不錯(cuò)的基金公司，其投研團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定。”上海某基金公司投資總監(jiān)對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱，“過去的華夏基金，現(xiàn)在的華商、中歐創(chuàng)業(yè)基本上人事變動(dòng)都是比較少的。”
在頻繁更換基金經(jīng)理的同時(shí)，富國基金今年以來整體業(yè)績一般。據(jù)晨星數(shù)據(jù)，截至11月15日，富國在同類排名前1/2的有15只基金，同類排名后1/2的有17只基金，3只基金今年以來仍舊浮虧，17只回報(bào)率低于10%，28只回報(bào)率低于20%，6只基金回報(bào)率高于20%。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來上證綜指累計(jì)上漲17.15%，中證全債指數(shù)上漲10.58%。“今年股市總體向好，一般的股票型基金都有盈利；而債券市場自1月中旬以來始終處于牛市狀態(tài)，一般的債券基金都有10個(gè)點(diǎn)左右的收益。”華南某基金經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱。
相比富國，農(nóng)銀匯理基金的境況則顯得有點(diǎn)尷尬。今年以來，農(nóng)銀匯理投研團(tuán)隊(duì)經(jīng)歷了一輪動(dòng)蕩期，先后有10只基金更換了基金經(jīng)理。今年2月，張惟離任農(nóng)銀匯理策略精選基金經(jīng)理和農(nóng)銀匯理中證500基金經(jīng)理職務(wù)；3月，魏偉離任農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理一職；4月付柏瑞離任農(nóng)銀匯理平衡雙利基金經(jīng)理一職；4月曹劍飛離任農(nóng)銀匯理行業(yè)成長基金經(jīng)理、農(nóng)銀低估值高增長的基金經(jīng)理職務(wù)；10月李洪雨離任農(nóng)銀匯理策略價(jià)值基金經(jīng)理、農(nóng)銀大盤藍(lán)籌基金經(jīng)理職務(wù)。除了基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)外，該公司高管今年也出現(xiàn)了變動(dòng)。今年3月，農(nóng)銀匯理原總經(jīng)理許紅波離職，由副總經(jīng)理施衛(wèi)代任，直到今年8月陳獻(xiàn)明上任總經(jīng)理。
2013年度業(yè)績表現(xiàn)突出的農(nóng)銀匯理基金伴隨著今年以來的離職潮，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。Wind資訊顯示，今年以來（截至11月16日）表現(xiàn)最差的6只開放式基金，農(nóng)銀匯理旗下兩只基金入榜，分別為農(nóng)銀匯理大盤下跌11.69%、農(nóng)銀匯理策略下跌9.2%。
“投研團(tuán)隊(duì)的頻繁調(diào)整，高管的離職，對(duì)基金乃至一個(gè)基金公司的投資決策委員會(huì)肯定或多或少會(huì)有影響。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者稱，“不過大換血后，也不排除會(huì)因內(nèi)部意見的統(tǒng)一，后期投資逐漸有所起色。”
基金經(jīng)理緣何離職？
無論如何，公募基金行業(yè)出現(xiàn)離職潮已經(jīng)成為了一個(gè)不爭的事實(shí)。不過，那些離職的基金經(jīng)理大都依然活躍于業(yè)內(nèi)，去向一般為私募、公募同業(yè)與保險(xiǎn)及券商資管。
“明星基金經(jīng)理一般會(huì)選擇去私募。”國內(nèi)某基金專戶投資經(jīng)理對(duì)記者稱，“跟私募相比，公募基金其實(shí)相對(duì)穩(wěn)健。一般的股票型基金有60%～90%左右的倉位限制，所以業(yè)績一般不會(huì)偏離基準(zhǔn)太多。此外，股票型基金較少參與股指期貨和融資融券，很多基金契約中就壓根沒涉及這塊業(yè)務(wù)。”
該專戶投資經(jīng)理又稱：“明星基金經(jīng)理通常追求的是超額收益，他們敢于運(yùn)用股指期貨、融資融券去對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，并把收益加杠桿。”
日前從寶盈基金“奔私”的前“公募一姐”王茹遠(yuǎn)把離開公募轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募的理由歸結(jié)于流程問題。王茹遠(yuǎn)近日在上海注冊成立了上海宏流投資管理有限公司，她認(rèn)為：“傳統(tǒng)的調(diào)研方式、內(nèi)部報(bào)告、答辯、入池、買賣約束等都不能適應(yīng)新的變化，大家看到的結(jié)果可能是越是流程嚴(yán)謹(jǐn)?shù)拇蠡穑顿Y業(yè)績越趕不上趟。這幾年公募做不過私募、私募做不過游資，因?yàn)楣家郧皳碛械钠脚_(tái)優(yōu)勢和信息優(yōu)勢已經(jīng)沒有了，繁文縟節(jié)的流程都成了提升投資業(yè)績的桎梏。”
當(dāng)然，私募的優(yōu)勢有時(shí)也可能化為成倍于公募基金的風(fēng)險(xiǎn)，甚至讓明星基金經(jīng)理名譽(yù)掃地。2013年問鼎私募冠軍的劉增鋮近日由于投資出現(xiàn)嚴(yán)重失誤，又沒有做好風(fēng)險(xiǎn)控制，讓所管理的長安基金銀閏鋮功5號(hào)跌破止損警戒線，出現(xiàn)了清盤。
相比私募的刺激，那些去券商和保險(xiǎn)公司的基金經(jīng)理或許看重的是相對(duì)自由。“在公募的時(shí)候，KPI（關(guān)鍵績效指標(biāo)）考核是以每個(gè)星期為單位的，每當(dāng)進(jìn)入下半周和月下旬的時(shí)候，壓力倍增。”有券商資管投資經(jīng)理對(duì)本報(bào)記者稱，“之所以跳槽，主要看重新東家考核壓力相對(duì)較小。可以相對(duì)安心地做好全年投資。”
晨星數(shù)據(jù)顯示，截至目前中國公募基金規(guī)模為37998.80億元，基金總數(shù)1853只，在職基金經(jīng)理1005人，基金經(jīng)理平均任期2年149天。“盡管基金數(shù)量增長迅速，很多研究員沒幾年都轉(zhuǎn)為基金經(jīng)理了，收入和待遇會(huì)有很大改變，但他們壓力也明顯大了。”國內(nèi)某基金華東區(qū)域副總監(jiān)對(duì)本報(bào)記者稱，“基金增量資金有限，尤其行情不好的時(shí)候，基金經(jīng)理甚至還可能被派出去支援新發(fā)基金銷售。一旦發(fā)不好基金，后邊基金經(jīng)理操作起來也有難度，基金上市后，幫忙沖規(guī)模的資金隨時(shí)要出去，基金倉位不能加上去。而一旦這些資金出去了。很多基金又由于發(fā)行和業(yè)績不好，淪為迷你基金了。下一步可能要遭遇轉(zhuǎn)換和清盤問題了。”
