經(jīng)過了6個(gè)多月的漫長等待，滬港通終于進(jìn)入“讀秒”階段。這也意味著內(nèi)地股民可以直接到香港股市玩上一把啦。
　　滬港通的官方名稱叫做滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)計(jì)劃。顧名思義，就是滬港兩地的投資者可以參與對(duì)方股市的交易。滬港通分為滬股通和港股通兩個(gè)方向，內(nèi)地股民關(guān)注的焦點(diǎn)自然集中于港股通。
　　不過，港股通可不是誰都能玩的。根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)的要求，試點(diǎn)初期參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者，以及證券賬戶及資金賬戶余額合計(jì)不低于人民幣50萬元的個(gè)人投資者。9月26日上海證券交易所發(fā)布的《港股通投資者適當(dāng)性制度管理指引》，也對(duì)此予以明確。
　　對(duì)于投資者適當(dāng)性管理這個(gè)名詞，內(nèi)地投資者并不陌生。股指期貨市場(chǎng)和融資融券業(yè)務(wù)都設(shè)置了類似的門檻。對(duì)于滬港兩地股市而言，滬港通是全新的嘗試，試點(diǎn)初期針對(duì)投資者資質(zhì)提出一定的要求有其合理性。
　　現(xiàn)在梳理一下參與港股通所需要具備的基本條件和步驟：擁有滬市人民幣普通股賬戶，準(zhǔn)備好足夠的資金，接受適當(dāng)性條件核查（包括資產(chǎn)狀況、知識(shí)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和誠信狀況等），與證券公司簽署港股通交易委托協(xié)議。完成這些步驟后，港股通——走起。
　　試點(diǎn)初期，港股通標(biāo)的股包括恒生綜合大型股指數(shù)及綜合中型股指數(shù)成份股，以及A＋H股上市公司的H股。在滬市被列為風(fēng)險(xiǎn)警示板股票的A＋H股的相應(yīng)H股，不在港股通股票范圍內(nèi)。
　　截至2014年7月，香港市場(chǎng)共有1711家上市公司，市值大約為25.5萬億港元。中資股份包含195只國企股、130只紅籌股和526只民企股，合計(jì)市值占香港全市場(chǎng)的57.6％，成交額占比70.1％，占據(jù)主導(dǎo)地位。
　　香港主板截至2014年7月底的1513家公司中，消費(fèi)品制造業(yè)、房地產(chǎn)建筑和工業(yè)為擁有上市公司數(shù)量最多的前三大行業(yè)；市值最高的前三大行業(yè)則分別為金融、房地產(chǎn)建筑和消費(fèi)品制造業(yè)。
　　在270多只港股通標(biāo)的中，有不少具備投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。能不能從中“淘金”，就看親們能不能做足功課，把握時(shí)機(jī)啦。
　　要玩港股，就必須對(duì)香港市場(chǎng)的交易規(guī)則以及滬港通的一些特殊安排有詳盡的了解。
　　與內(nèi)地股市當(dāng)日買進(jìn)的股票需等到第二天才能拋出不同，香港股市采用的是日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易模式，俗稱T＋0。內(nèi)地股市為個(gè)股設(shè)立了10％的漲跌幅限制（ST族股票為5％），這也與香港股市不同。
　　額度控制機(jī)制是滬港通的重要制度安排之一。試點(diǎn)初期滬股通和港股通的總額度分別為3000億元和2500億元，每日額度分別為130億元和105億元。
　　對(duì)于港股通而言，當(dāng)日額度在聯(lián)交所開市前時(shí)段使用完畢的，上交所證券交易服務(wù)公司暫停接受該時(shí)段后續(xù)的買入申報(bào)，且在該時(shí)段結(jié)束前不再恢復(fù)，但仍然接受賣出申報(bào)。當(dāng)日額度在聯(lián)交所持續(xù)交易時(shí)段使用完畢的，停止接受當(dāng)日后續(xù)的買入申報(bào)，但仍然接受賣出申報(bào)。在上述時(shí)段停止接受買入申報(bào)的，當(dāng)日不再恢復(fù)，上交所另有規(guī)定的除外。
　　還有一些細(xì)節(jié)不能不提。如買賣申報(bào)數(shù)量單位，每手港股所包含的數(shù)量由發(fā)行公司自行決定，而非如A股固定為100股。與香港股市基本交易機(jī)制不同，基于額度控制的原因，港股通交易中投資者不得修改訂單，必須采用先撤單再申報(bào)的方式修改訂單。
　　此外，滬港兩地交易日存在差異，僅有兩地均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排的交易，才是港股通交易日。圣誕前夕、元旦前夕或除夕日為港股通交易日的，僅有半天交易，且當(dāng)日為非交收日。
　　如今利用滬港通，在家門口炒港股變成了現(xiàn)實(shí)。不過，天相投資顧問有限公司董事長兼總經(jīng)理林義相等多位專家提醒，滬港兩地市場(chǎng)存在諸多差異，許多內(nèi)地市場(chǎng)的投資邏輯在香港市場(chǎng)可能并不適用，內(nèi)地投資者投資港股時(shí)需關(guān)注多方面的風(fēng)險(xiǎn)。
　　首先是市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。與相對(duì)封閉的A股市場(chǎng)不同，香港股市接軌國際市場(chǎng)，且外匯資金自由流動(dòng)，海外資金的流動(dòng)與港股價(jià)格之間表現(xiàn)出高度相關(guān)性，投資者在參與港股市場(chǎng)交易時(shí)面臨全球宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策變動(dòng)導(dǎo)致的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)比A股大得多。
　　其次是股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。港股市場(chǎng)實(shí)行T＋0交易機(jī)制，且不設(shè)漲跌幅限制，加之香港市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生品種類相對(duì)豐富，港股通個(gè)股股價(jià)受到意外事件驅(qū)動(dòng)影響而表現(xiàn)出的股價(jià)波動(dòng)幅度，可能相對(duì)A股更為劇烈，投資者持倉的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。
　　第三是交易成本的風(fēng)險(xiǎn)。目前投資者參與港股投資，除因股票交易發(fā)生的傭金、交易征費(fèi)、交易費(fèi)、交易系統(tǒng)費(fèi)、印花稅、過戶費(fèi)等稅費(fèi)外，在不進(jìn)行交易時(shí)也可能要繼續(xù)繳納證券組合費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)用。如果親們僅僅貪圖T＋0帶來的資金使用效率提升而頻繁交易，交易成本一定要好好算一算。
　　第四是個(gè)股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。與A股市場(chǎng)中小市值股票更受寵不同，部分中小市值港股成交量相對(duì)較少，流動(dòng)性較為缺乏，極有可能出現(xiàn)少量拋盤即導(dǎo)致股價(jià)大幅下行的情況。如果親們重倉持有此類股票，可要小心哦。
　　另外，A股市場(chǎng)多年來形成的“炒差、炒短、炒題材”的投資邏輯和習(xí)慣，在香港股市可行不通。