經過周二的調整后，商貿零售板塊很快在周三重整旗鼓，恢復了8月末以來的強勁上行勢頭。昨日，中信商貿零售指數高調上漲1.77%，在29個一級行業(yè)中榮登漲幅榜首。分析人士指出，隨著零售行業(yè)逐步步入傳統(tǒng)旺季，市場投資情緒有望持續(xù)提升，盡管基本面角度仍然乏善可陳，但這并不妨礙短期商貿零售板塊受電商等催化劑提振維持住強勢格局。
商貿零售板塊領漲市場
自8月29日起，消費類品種強勢啟動，一舉躍升為重要的市場投資主線，期間中信商貿零售指數連續(xù)錄得8根陽線，至9月15日區(qū)間漲幅累計達到11.81%，在全部一級行業(yè)中階段表現居前。9月16日，A股市場風云突變，滬深兩市普現回調，上證綜指更“意外”跌破2300點整數關口。低迷格局之下，中信商貿零售指數也受累下行，當日跌幅達到3.11%。不過值得注意的是，僅僅一個交易日后，籠罩在板塊上方的負面氛圍即煙消云散，中信商貿零售指數重拾升勢，昨日漲幅達到1.77%。
伴隨著投資者情緒的轉化，賺錢效應也重新回到零售板塊中。根據數據統(tǒng)計，昨日正常交易的83只中信商貿零售成分股中，全天出現上漲的股票有64只，遠遠超過下跌股票數量。且上漲股票漲幅普遍較為可觀，上漲幅度超過2%的個股有25只，三聯商社、蘇寧云商、老鳳祥漲幅更分別達到9.97%、7.87%和7.20%。而下跌股票中，除秋林集團、華東電腦跌幅較深，達到3.22%和2.37%外，絕大多數個股跌幅不超過1%。
從個股資金面來看，蘇寧云商昨日共獲得1.16億元資金凈流入，位列全部A股單日凈流入金額第二位，作為商貿零售板塊重要的權重股，大額資金推動該股企穩(wěn)上攻對指數貢獻較大。同時，奔涌而來的資金也從側面折射出，短期股價波動并未影響投資者看好商貿零售板塊的態(tài)度。最新Wind數據也顯示，商貿零售依舊是兩融投資者布局的重要領域，8月29日-9月16日期間，中信商貿零售板塊融資凈買入額激增17.35億元，行業(yè)橫向比較位居前列；而且盡管9月16日板塊走弱，但融資余額卻不減反增，獲得1.26億元融資資金凈流入。
旺季行情可期 電商持續(xù)催化
最新數據顯示，8月社會零售總額增長11.9%；CPI同比上漲2%；50家重點企業(yè)銷售額同比增長1.4%，若剔除黃金珠寶，則增速環(huán)比提升1.5個百分點。同時，從各核心省市零售數據看，中秋廣州百貨銷售降7%，北京商貿銷售額增9.1%。雖然各地區(qū)之間差異仍然存在，但總體上分析人士認為，商貿零售領域業(yè)績改善不大，基本面拐點尚未出現。
不過，8月基本面平平并不妨礙商貿零售板塊后程發(fā)力，在10月份掀起業(yè)績改善高潮。中銀國際認為，隨著10月黃金周的到來，零售將如期進入傳統(tǒng)旺季，因此板塊短期有望成為資金追逐焦點，而且基于去年四季度開始的低基數，料10月份數據改善空間較大。
消息面還顯示，近期電商企業(yè)也紛紛加大了市場布局力度，這或成為拉動社會商貿零售總額攀升的另一“利器”。如步步高長沙梅溪新天地項目招商啟動，國美通過旗下多邊金都開展黃金業(yè)務，銀泰與阿里巴巴旗下淘點點布局餐飲導購，攜程海外購物頻道上線，蘇寧跨境電商頻道有望年底上線，當當網加速向時尚電商轉型，欲搶占600億元服裝市場份額。
機會同樣存在于傳統(tǒng)零售區(qū)域龍頭企業(yè)。此前，國有商業(yè)雖然手握優(yōu)質資產，但受到體制和機制制約，自身效率難以發(fā)揮，但在下半年深化國企改革推動下，此類企業(yè)將在資產整合、建立市場化激勵機制、股權多元化三方面迎來發(fā)展機遇。國泰君安報告認為，當前零售行業(yè)估值水平已經充分反映今年各種負面因素的悲觀預期，估值中樞繼續(xù)下行概率不大，而作為低估值藍籌板塊，在國企改革及市場投資情緒轉換的帶動下，當前零售股行情有望延續(xù)。
