經過上周的回調整理后，上證指數、深證成指昨日再度發力上攻，收盤分別漲1.38%、1.58%。盤面上看，個股呈現明顯普漲的格局，滬深兩市上漲個股分別為922只、1497只，而下跌個股僅分別為56只、202只。
    實際上，7月下旬以來，大盤反彈強勁，多數個股已累積了不小的漲幅，不少投資者也因此收獲賬面浮盈。不過，從持倉成本上計算，目前仍有相當比例投資賬戶停留在浮虧狀態，發掘下一階段相對較為確定性的投資機會成為當務之急。而這其中，前期高位實施定向增發，目前股價仍未到增發價的股票值得重視。
    定向增發投資被譽為一種“高收益、低風險”的投資類型，因此向來被投資者特別關注。具體而言，定向增發的發行價一般比市價低10%-30%，投資者此時參與其中無疑獲得了一定的安全墊。饒是如此，定向增發投資同樣有風險，不可能保證投資者百分百穩賺。
    證券時報數據部統計的數據顯示，截至昨日收盤，去年年中以來實施定向增發的300多家上市公司中，仍有30家公司的股價低于前期實施的增發價。換句話說，即當時參與這30家公司定向增發的股東，目前投資賬戶尚處虧損狀態。根據數據觀察，江河創建的定向增發股東浮虧最大，幅度達到50.39%，緊隨其后的是鄭州煤電，該股的定向增發股東浮虧為40.95%。此外，首鋼股份、斯米克、盛運股份、杰瑞股份、山推股份、重慶鋼鐵、華策影視、冀中能源、杭氧股份、中國西電等公司的定向增發股東也都面臨著10%以上的浮虧。
    結合股價運行的格局來分析，定向增發股東被套的一個重要原因是高位介入，這實際上也是上市公司選擇定向增發時點的一個公開秘密。多數公司在實施定向增發前，往往借助年報、半年報業績等利好大力推升股價，然后將股價穩在高位并適時拋出定增方案。比如，借助2013年上半年業績向好的預期，盛運股份在二級市場受到投資者追捧，半年漲幅達到66.12%，股價報收17.16元。隨后，盛運股份股價高位震蕩，公司也于8月份開始實施定向增發方案。
    通常而言，定向增發的目的包括財務重組、股權激勵、整體上市、項目融資等重大事項。上市公司通過定向增發，突破發展的瓶頸，改善了基本面，提升了企業的業績和盈利增速，也提高了投資者對企業未來發展前景的預期，從而可以享受更高的估值，帶來股價上漲。從屬性方面看，參與定向增發的資金無疑是投資時限較長的一類資金（通常為一年以上），這也要求投資者在關注定向增發概念股時，特別需要關注增發股東的解禁時點。通常被套的增發股東在解禁時點來臨之前，都會借助利好拉升股價，從而達到套現獲利的目的。而投資者如果能把握好潛伏的機會，借“解放軍”發力的時機也能獲得不錯的收益。