中國銀監會創新部主任王巖岫在上周五（8月8日）舉行的第一屆中國資產管理峰會上表示，因為銀行理財信息披露不充分，投資者很難了解產品的真實情況，形成了社會對銀行理財剛性兌付的預期。
　　其實，銀行理財產品特別是投資端信息披露不充分，已經不斷成為市場質疑的焦點。全國理財產品信息登記系統的上線對理財產品的信息披露已經有了進一步的完善，然而，銀行將理財產品在信息系統登記更多是要迎合監管要求，是否對投資者完全披露相關信息還是一個未知數。

　　信披情況存在嚴重分化

　　根據王巖岫在論壇上提供的數據，銀行理財市場發展非常快，截至目前，銀行存續理財產品51560件，資金12.65萬億，從事銀行理財的金融機構超過了400家。
　　王巖岫表示，銀行理財保持著健康穩定的發展，除少量境外代客理財、結構化產品出現了一些收益率低于預期的情況外，絕大多數銀行理財產品的收益得到了順利兌付。但是，因為信息披露不充分，不及時，產品投向披露過于簡單、空泛、不夠詳細，收益信息不夠透明，各種通道類業務層層嵌套等，導致操作中銀行理財產品風險收益不對等，投資者很難了解到產品的真實情況，只能依賴銀行的信用和名氣，從而形成了對銀行理財剛性兌付的預期。
　　普益財富年初發布的 《銀行理財能力排名報告（2013年四季度）》顯示，2013年第四季度，普益財富選取的100家銀行中，有51家銀行沒有對其運行中的產品披露任何運行公告，其中大部分為城市商業銀行和農村商業銀行，股份制商業銀行中也存在不少銀行運行信息披露嚴重不足的情況。
　　對此，普益財富研究員葉林峰曾向《每日經濟新聞》記者表示，在不同類型銀行之間，產品信息披露透明度和及時性差距很大，甚至每一個類型之間的差距也比較大。目前，國有銀行在理財產品發行、運行以及到期等信息披露方面存在嚴重分化；而大部分股份制銀行都存在發行、到期或運行信息中的一項或兩項披露不足的情況；大部分城市商業銀行和農村商業銀行沒有對其運行中的產品披露任何運行公告。
　　“從產品發行信息披露來看，一方面部分銀行對于其發行的銀行理財產品不予公開披露；另一方面，雖然有的銀行披露了理財產品的發行信息，但是信息披露質量堪憂，一些銀行僅簡單公布理財產品的發行時間、期限、預期收益率等基本信息，有的銀行甚至連預期收益率都不公布，需要投資者打電話或者親自去營業部咨詢，這些都給投資者的購買決策制造了障礙。”葉林峰說。
　　某股份制銀行人士向《每日經濟新聞》記者表示，銀行理財產品信披不到位，銀行打官司也會輸，所以就會對購買者實行剛性兌付。某銀行理財人士亦表示，目前銀行都在用理財產品信息登記系統，會披露一些信息，但不是所有的信息都披露，主要還是謀求監管合規。銀行按照監管要求披露一些東西，客戶不一定有時間看，另外也不一定能看懂。

　　打破剛兌需完全市場化

　　實際上，銀行理財產品的信披問題早已引起監管層重視。在2013年的年中工作會議上，銀監會主席尚福林曾明確要求，已開展理財業務的銀行業金融機構要認真規范登記理財信息，加強非現場監管和風險預判預警。
　　去年6月14日，銀監會下發《中國銀監會辦公廳關于全國銀行業理財信息登記系統（一期）運行工作有關事項的通知》，同日系統正式啟用。要求銀行業金融機構發行設計的理財產品實行全國統一的電子化報告和信息登記制度，總行應在理財產品銷售前10個工作日，通過系統向銀監會或屬地銀監局報告產品相關信息。
　　葉林峰表示，很多銀行不公布到期收益率，只有購買的客戶才會知道到期收益率。在產品運行上也是一樣，不論產品是投資資產池，還是投資單一資產，對應資產的情況如何，客戶根本無從知道。而按照正規要求，是應該定期公布相關融資人的資產情況的。
　　王巖岫表示，按銀監會的要求，今后普通大眾和高端人群、私人銀行客戶的理財應相區別。普通大眾需要購買一些穩健的產品；一些高端的私人銀行客戶可以獲得更加高端的產品。
　　對于打破理財剛性兌付，特別是銀行的理財剛性兌付，王巖岫表示，第一，必須完全市場化；第二，兌付，包括收益的兌付，需做到獨立核算，不能搞利益輸送；第三，必須做到完全徹底的信息披露，保護金融投資者的利益要做到對等，同時避免出現其他風險。
　　葉林峰表示，雖然從法理上來講，銀行理財產品的信息披露可以只面向理財產品的投資者，但是為了培育更多的銀行理財產品投資者，讓投資者更了解銀行理財市場，幫助他們做出有效的投資決策，應該呼吁商業銀行提高理財產品發行、到期和運行的信息披露透明度，為個人投資者選擇、購買理財產品創造更加透明的環境，促進銀行理財業務持續健康發展。