7月末，A股錄得罕見八連陽。進入8月，大盤一方面需要消化累積獲利盤，另一方面要沖擊一些有象征意義的指數關口。就像小馬過河，資金是河水，小馬不知深淺，只有趟過河才發現——原來河水既不像老牛說的那樣淺，也不像松鼠說的那樣深。
    資金流向的判斷，無論對于分析股市大盤走勢還是對于個股操作，都起著至關重要的作用。但是，資金流向的判斷過程卻比較復雜，投資者應該讀懂資金流向語言。
    從大盤資金流向看，根據證券時報數據部統計，自8月1日至6日，滬深兩市4個交易日凈流出資金214.73億元。為什么資金凈流出200多億而大盤指數沒有下挫？因為大盤權重股沒有下跌的空間。大盤沖擊一些有象征意義的指數關口，譬如2200點的整數關口、2245點的歷史牛熊分界關口、2270點的前期高點等。主力洗盤、蓄勢是必然的，況且在這些點位有資金凈流出也很正常。
    從板塊資金流向來看，增量資金的流入可能是金融板塊下一波行情上升的動力，需要引起關注。根據證券時報數據部統計，自8月1日至6日，金融板塊共計18只個股獲得資金凈流入，其中有8只證券股、8只銀行股，剩余2只是中國人壽和介入金融業的大連控股。可見，主流券商和大行的資金流入很明顯。分析人士建議，投資者可關注浦發、招商、興業和北京等銀行資產質量穩定、中報業績扎實并具備業務特色的品種，同時關注國企改革等大趨勢對于部分銀行如交行、華夏長期發展趨勢的正面影響。而銀行板塊的風險主要體現在資產質量問題和降息預期對銀行業利潤的侵蝕方面。
    令人意外的是，銀行混合所有制改革龍頭交通銀行資金凈流出3.62億元，這可能是該股由于前期積累了大量的獲利盤需要消化所致。根據銀行混合所有制改革路徑，混合所有制改革的進程將是漸進式的、自上而下的改革。對國家而言，混合所有制改革有助于推動解決政企分開的問題，為上市銀行帶來新的業務機會，降低委托代理問題的負面影響。從頂層設計角度看，混合所有制會從股權分散化、去國有化的方式切入，同時嘗試推進在大行上進行管理層持股，股東結構的多元化有望為大行的下一輪增長注入活力。
    個股資金流向方面，通常所說的“熱點”其實就是資金集中流向的個股，而“板塊輪動”其實就是資金流向輪動而產生的盤面效果。如果資金集中流入“熱點”個股后，就預示著熱錢進場了，個股也就具備了行情發動的條件。根據證券時報數據部統計，自8月1日至6日，凈流入的前十個股為包鋼股份、宏源證券、包鋼稀土、航天電子、中信證券、運盛實業、宇通客車、長安汽車、大北農、中國建筑；凈流出的前十個股為大連重工、興業銀行、成飛集成、許繼電氣、萬向錢潮、北方導航、國電南瑞、交通銀行、國金證券、平潭發展。上述個股的凈流入（出）的量都不大，所在行業較分散，說明熱點較分散，持續性較弱。
    分析人士建議，投資者不要被數據表象所迷惑，也不要為數以億計的資金進出所心動，而要靜下心來對一只個股的市場表現、經營狀況，以及所屬行業的政策動向做長期跟蹤并認真記錄。久而久之，對這只個股就像朋友一般熟悉。如果資金突然光顧你所熟悉的個股就要引起注意，“實打實的收益”往往來自于這樣一只熟悉的股票。
    近幾個交易日，大盤強勢整理，每天還有二、三十只個股漲停。可是，同為漲停或者跌停的股票，有的是資金凈流入的，有的卻是凈流出的。漲停股票不都是被市場追捧的，跌停股票也不都是被市場拋棄的。
    應該提醒投資者的是，通常資金流向與技術指標往往“相向而行”時，只有當資金流向與技術指標背離時才更值得關注。譬如，當天股票價格是下跌的，但其全天資金是凈流入的；或者全天股票價格漲幅很高，但實際資金凈流入量很小。一旦發生這些情況，資金流向指標就具備更高的參考價值。