二季度上證指數(shù)震蕩微漲0.74%，但有主動型權益類基金凈值漲幅遠遠跑贏大盤，甚至部分基金公司整體業(yè)績也頗為出色。背后究竟有什么投資秘訣？剛剛公布的公募基金二季報中或許能找出答案。
眾所周知，A股漫漫熊市已經給專注于二級市場投資的基金經理造成了前所未有的困難。對于今年后半段市場，即便是階段性績優(yōu)基金也是如履薄冰。《每日經濟新聞》記者注意到，基金經理之間對于宏觀經濟的預判仍有分歧，但繼續(xù)挖掘熱門行業(yè)成為共識，如信息技術、軍工、互聯(lián)網等行業(yè)。
績優(yōu)基金代表：預判行情提前調倉
二季度，部分主動管理型權益類基金表現(xiàn)較為突出。工銀信息產業(yè)和富國城鎮(zhèn)發(fā)展以及國泰價值經典凈值分別上漲12.16%、11.33%和9.24%，在股票型基金中排名靠前；華商紅利優(yōu)選和東方精選分別上漲10.32%和9.38%，在偏股混合型基金中凈值搶眼。應該說，這5只基金風格迥異，但都表現(xiàn)不俗。根據(jù)其投資情況來看，《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，預判行情、提前調倉是其制勝關鍵。
工銀信息產業(yè)是一只主投信息產業(yè)的主題基金，成立于去年11月7日。二季度該基金由兩位基金經理升級為三位基金經理管理。基金經理團隊在二季報中指出，二季度整體來看信息產業(yè)領域經歷了較大的波動，不過經歷了3、4月份的充分調整后，以計算機指數(shù)為代表的信息產業(yè)相關指數(shù)相對比較強勢。工銀信息產業(yè)通過4月份及時調整倉位與優(yōu)化各股配置，在市場較為低迷的時候重點配置了互聯(lián)網、信息安全、軍工信息化等領域的優(yōu)質品種，挽回了前期凈值回撤損失，為5月以來凈值上漲奠定了基礎。工銀信息產業(yè)二季度末股票倉位為72.96%，較一季度末減倉6個百分點。前十大重倉股為佳訊飛鴻、長亮科技、科冕木業(yè)、亞威股份、新世紀、聯(lián)建光電、海蘭信、歐比特、銀之杰。
富國城鎮(zhèn)發(fā)展成立于今年1月28日，但其一季度股票倉位便已經達到83.05%，二季度末倉位繼續(xù)上升至87.47%。富國城鎮(zhèn)發(fā)展基金經理表示“在二季度關注市場預期變化進行積極風格調整，因此取得了一定的超額收益。”二季報披露，該基金第一大投資行業(yè)為制造業(yè)43.66%，其次是信息技術業(yè)15.87%、金融業(yè)12.87%；一季度重倉的房地產板塊已經減倉一半至6.64%。前十大重倉股為華東醫(yī)藥、江特電機、萬豐奧威、陽光城、石基信息、衛(wèi)寧軟件、泰勝風能、長城信息、立思辰。
國泰經典價值則是一只老LOF基金，成立于2010年8月13日。今年該基金凈值一季度下跌8.89%，而二季度上漲9.24%。這種“逆襲”更像是“守株待兔”的結果：該基金一、二季度末倉位均保持在88%~89%的高位，且行業(yè)配置變動不大，最大的變動是增持了新能源汽車相關個股。二季度末其前三大行業(yè)為制造業(yè)、批發(fā)零售和信息技術業(yè)。前十大重倉股為法拉電子、國機汽車、滄州明珠、和而泰、中恒電氣、華宇軟件、東江環(huán)保、興森科技、復星醫(yī)藥、立訊精密。
與國泰經典價值相似的是，華商紅利優(yōu)選今年一季度凈值下跌8.25%，而二季度大幅反彈10.32%。基金經理申艷麗在二季報中表示，這是因為其在“市場下跌的過程中進一步精選個股，優(yōu)化組合，在市場反彈過程中收到了較好的效果。”其二季度主要操作為減倉：華商紅利優(yōu)選二季度末股票倉位為61.71%，而一季度末為77.14%，減倉近16個百分點。目前該基金集中持有4大行業(yè)，分別是制造業(yè)、信息技術業(yè)、文化體育業(yè)和供水供氣業(yè)。前十大重倉股為海格通信、華力創(chuàng)通、樂視網、星網銳捷、衛(wèi)士通、復星醫(yī)藥、奧飛動漫、啟明星辰、浪潮信息、機器人。
東方精選一、二季度持倉變化不大，二季度末倉位為86.41%，前三大行業(yè)為制造業(yè)、信息技術業(yè)和建筑業(yè)。前十大重倉股為恒生電子、機器人、漢得信息、亞廈股份、匯川技術、山大華特、中航電子、中國國旅、恒瑞醫(yī)藥、金信諾。
中小型基金代表：重倉制造業(yè)和信息技術業(yè)
二季度也是中小型基金公司業(yè)績逆襲的時間段：大型基金公司主動型權益類產品凈值漲幅有限，但浦銀安盛平均業(yè)績卻達到10.43%，為市場最高；此外，中郵凈值上漲9.07%、寶盈上漲7.14%、華商上漲6.3%、中歐上漲5.91%、長盛上漲4.87%。顯然這與基金系整體權益類投資策略有關。《每日經濟新聞》記者注意到，寶盈系、長盛系均是憑借著對制造業(yè)以及信息技術業(yè)的重倉而取得好成績。
寶盈系5只主動權益類基金在二季度取得7.14%的平均漲幅，表現(xiàn)不俗。其中，寶盈核心優(yōu)勢混合A大漲9.67%、寶盈策略增長漲9.05%、寶盈資源優(yōu)選上漲7.15%。一直以來，寶盈的業(yè)績可謂“陰晴不定”，旗下基金既可以長期保持低位，卻也能極速反彈甚至奪冠。顯然，二季度正值寶盈系業(yè)績高潮期。
根據(jù)同花順iFind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按持有市值排序，寶盈系二季度末前十大重倉股為太極股份、東方財富、凱美特氣、中信銀行、康美藥業(yè)、朗瑪信息、北方創(chuàng)業(yè)、長盈精密、碩貝德和中國重工。寶盈系前五大投資行業(yè)為制造業(yè)、信息技術業(yè)、金融業(yè)、水利環(huán)境、采礦業(yè)。
寶盈旗下偏股混合型基金寶盈核心優(yōu)勢混合A今年前2個季度凈值均不同程度上漲。基金經理王茹遠表示，“在前期成長股大幅上漲時，較大幅度減持了成長股，增加了大盤藍籌的配置，因此一定幅度抵御了市場下跌。我們持續(xù)底部加倉長期戰(zhàn)略性看好的信息安全、軍工、互聯(lián)網以及部分微觀景氣度很高的個股。”該基金二季度倉位76.86%，與一季度差不多；但一季度其僅投資4大行業(yè)，二季度上升至7大行業(yè)，其前三大行業(yè)分別為制造業(yè)、信息技術業(yè)和金融業(yè)。前十大重倉股為太極股份、東方財富、中信銀行、康美藥業(yè)、朗瑪信息、長盈精密、碩貝德、中國重工、伊利股份和上海家化。
寶盈策略增長同樣為王茹遠管理，二季度前十大重倉股為東方財富、太極股份、康美藥業(yè)、中信銀行、航空動力、中國南車、碩貝德、朗瑪信息、長盈精密、京東方A。
二季度，長盛系11只主動管理型權益類產品平均凈值為4.87%，整體表現(xiàn)同樣較為出色。其中，股票型基金長盛量化紅利、長盛電子信息產業(yè)凈值漲幅均超過10%，偏股混合型基金長盛價值成長、長盛創(chuàng)新先鋒、長盛動態(tài)精選表現(xiàn)也較為出色。
根據(jù)同花順iFind統(tǒng)計顯示，按照持股市值排序，長盛系二季度末持有的前十大重倉股為智飛生物、美的集團、中國聯(lián)通、興業(yè)銀行、恒瑞醫(yī)藥、久立特材、聚飛光電、伊利股份、正和股份、上汽集團。長盛系前五大持有行業(yè)為制造業(yè)、信息技術業(yè)、金融業(yè)、房地產業(yè)和采礦業(yè)。
長盛系主動管理型權益類產品中，長盛電子信息產業(yè)已儼然成為旗下明星產品。二季度長盛電子信息產業(yè)凈值上漲10.26%。基金經理王克玉在二季報中表示，“二季度組合基本保持了中性的權益類倉位水平來應對市場的波動，投資的重點仍然保持在移動互聯(lián)網、面向新能源應用的電子器件以及軍工信息化等方向，同時根據(jù)細分行業(yè)發(fā)展的情況增加了對地理信息、金融信息化領域相關標的的投資。”二季度末該基金倉位為68.47%，前十大重倉股為中國聯(lián)通、海格通信、橫店東磁、順絡電子、中興通訊、新北洋、國民技術、遠光軟件、美亞柏科、中天科技。
另外，長盛量化紅利二季度取得12.28%的漲幅。基金經理翟彥壘在二季報中表示，二季度重點增持的個股“主要來自符合國內經濟轉型方向的TMT、高端裝備(新能源、軍工、智能裝備、節(jié)能環(huán)保)和醫(yī)藥等行業(yè)中。”其股票倉位為65.84%，僅持有制造業(yè)、信息技術業(yè)、金融業(yè)和建筑業(yè)。
略為遺憾的是，長盛旗下兩只專注高端制造業(yè)的主題基金長盛高端裝備和長盛航天海工并未在二季度以來的軍工股行情中脫穎而出，主要原因是建倉期倉位較低。兩只均為偏股混合型基金，同為張錦燦管理，二季度末倉位分別僅為37.37%和40.86%。
