7月11日，銀監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于完善銀行理財業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項的通知》（即“35號文”，要求銀行設(shè)立理財業(yè)務(wù)經(jīng)營部門，負責集中統(tǒng)一經(jīng)營管理全行理財業(yè)務(wù)，并按照“單獨核算、風險隔離、行為規(guī)范、歸口管理”四項基本要求規(guī)范開展理財業(yè)務(wù)，防范理財業(yè)務(wù)的風險積累。
銀監(jiān)會表示，“35號文”的實施將有助于進一步加強對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，促進商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的健康持續(xù)發(fā)展，推動商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)回歸本質(zhì)，更好地在“柵欄”原則下實現(xiàn)風險隔離，切實規(guī)范銀行理財產(chǎn)品的銷售、投資和經(jīng)營行為；更加有效地服務(wù)于客戶財富的保值增值，切實保護投資者利益。
但“柵欄”之下或存疏漏，銀行仍能找到突破渠道。尤其是針對“本行信貸資金不得為本行理財產(chǎn)品提供融資和擔保”這一點，雖然監(jiān)管將信貸資金隔離在理財業(yè)務(wù)之外，但并未明確表示理財業(yè)務(wù)能否借助同業(yè)業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)對此產(chǎn)生爭議，甚至在“字眼”上較勁。
“幾乎所有文件都有漏洞，想找的話總有辦法，就看合規(guī)的程度。”一位銀行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士向時代周報記者表示。
銀行“摳字眼”避監(jiān)管
銀監(jiān)會提出“十六字方針”，表示銀行應(yīng)按照“單獨核算、風險隔離、行為規(guī)范、歸口管理”等要求開展理財業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革，設(shè)立專門的理財業(yè)務(wù)經(jīng)營部門，負責集中統(tǒng)一經(jīng)營管理全行理財業(yè)務(wù)。不過，對于“本行信貸資金不得為本行理財產(chǎn)品提供融資和擔保；理財業(yè)務(wù)應(yīng)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)”這一條，業(yè)內(nèi)存在爭議。
“信貸資金不能為理財業(yè)務(wù)提供融資和擔保，但同業(yè)資金呢”？35號文發(fā)布后，招商證券(600999,股吧)立刻在研報中表示出疑慮。
按招商證券理解，理財資金池業(yè)務(wù)最大風險就是期限錯配導(dǎo)致流動性風險，35
號文禁止信貸資金為理財業(yè)務(wù)提供流動性支持，將在一定程度上強化銀行對理財業(yè)務(wù)的流動性管理。但是銀行的存貸業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)屬于兩條不同的業(yè)務(wù)條線，資金不能交叉配置，因此，從政策看并未禁止銀行的同業(yè)資金為理財業(yè)務(wù)提供流動性支持。另一方面，35
號文要求“代客理財資金不能用于本行自營業(yè)務(wù)”，但是并未限制本行自營業(yè)務(wù)中的同業(yè)資金用于代客理財業(yè)務(wù)，所以理財業(yè)務(wù)并未完全孤立。
對于理財業(yè)務(wù)能否再借助同業(yè)業(yè)務(wù)的爭論，業(yè)內(nèi)人士甚至在“字眼”上較勁。
根據(jù)35號文的原文，“風險隔離是指理財業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離，建立符合理財業(yè)務(wù)特點的獨立條線風險控制體系。具體而言，理財業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)相分離是指理財產(chǎn)品的資金來源和資金運用相對應(yīng)，獨立于銀行信貸業(yè)務(wù)；本行信貸資金不得為本行理財產(chǎn)品提供融資和擔保；理財業(yè)務(wù)應(yīng)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)。”
一位銀行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士告訴時代周報記者，“招商證券的說法不無道理，從文件表述來看，如果挑字眼的話，監(jiān)管部門確實沒有明確規(guī)定理財業(yè)務(wù)要與同業(yè)業(yè)務(wù)相分離，本行同業(yè)資金不可以為本行理財產(chǎn)品提供融資和擔保。”但他同時表示，“35號文中提到，風險隔離是指銀行理財業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離，‘信貸等其他業(yè)務(wù)’是不是包括同業(yè)業(yè)務(wù)呢？”按照他的理解，監(jiān)管部門的意思肯定是“絕對隔離”。
而在文件表述上，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委也“較了一次真”。他指出，文件中的“理財業(yè)務(wù)與信貸等其它業(yè)務(wù)”，信貸后有一個“等”字，蘊含著風險體系要獨立于除了“信貸”之外的所有其他業(yè)務(wù)。但他同時表示，在35號文緊隨其后的解釋中，都只是明確提“信貸”而沒有了“等”字，這意味著，對于“不得為本行理財產(chǎn)品提供融資和擔保”是僅指“信貸資金”，而不必擴大理解為還包含其他資金。這句話以“理財業(yè)務(wù)應(yīng)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)”結(jié)尾闡明該條規(guī)定的意圖，意味著主要是為了避免銀行把理財作為像信貸一樣的融資手段。
“這就要看銀行怎么理解了，有些銀行業(yè)務(wù)上偏保守，覺得這個堅決不能做；有些銀行膽子大、比較激進，它自認為可以繞過監(jiān)管。但是，如果他們按照自己的理解做事的話，就要承擔相應(yīng)的監(jiān)管風險。如果被監(jiān)管部門查出來，銀行可以解釋‘自己是怎樣理解的’，從字眼上來看，監(jiān)管也挑不出毛病，只能警告銀行以后不要這樣做。”上述同業(yè)業(yè)務(wù)部人士向時代周報記者表示。
短期內(nèi)“藥效”難盡顯
“對于理財業(yè)務(wù)能否再借助同業(yè)，不能只看35號文一個文件，要從整體來看。今年以來，監(jiān)管部門對同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管也很嚴格，下發(fā)了很多文件，包括5月份的127號文、140號文和7月份的178號文。在這些文件的共同作用下，銀行很難鉆空子。”一位銀行資管部人士向時代周報記者表示。
與銀行理財業(yè)務(wù)一樣，同業(yè)業(yè)務(wù)也是銀行業(yè)改革的重點，尤其今年，監(jiān)管部門對這兩項業(yè)務(wù)的改革很重視。年初的2014年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會議上，銀監(jiān)會副主席周慕冰指出，理財業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)的治理體系改革“最為緊迫”，銀監(jiān)會將從這兩類廣受社會關(guān)注的業(yè)務(wù)入手，推進銀行業(yè)的改革。
于是，針對同業(yè)業(yè)務(wù)的治理，監(jiān)管部門今年先后下發(fā)了一系列重磅文件。5月16日，央行官方網(wǎng)站公布了由央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》，即127號文。同日，銀監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》，即140號文，以此作為127號文的配套性政策文件。7月，央行又發(fā)布《關(guān)于加強銀行業(yè)金融機構(gòu)人民幣同業(yè)銀行結(jié)算賬戶管理的通知》（銀發(fā)
【2014】178號），即178號文，為兩個月前下發(fā)的127號文“打補丁”。
監(jiān)管層對理財業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)連下幾劑猛藥，藥方看似無懈可擊。但實際上，由于各文件的“藥效”還沒完全發(fā)揮出來，銀行仍有空子可鉆。
127號下發(fā)后，部分商業(yè)銀行尋找漏洞，以創(chuàng)新的同業(yè)存單質(zhì)押+抽屜協(xié)議解除質(zhì)押、T+D模式信托收益權(quán)等規(guī)避127號文。兩個月后，央行下發(fā)178號文，規(guī)范銀行業(yè)同業(yè)銀行結(jié)算賬戶，對同業(yè)T+D等模式進行圍堵，明確商業(yè)銀行所有同業(yè)業(yè)務(wù)不經(jīng)過總行授權(quán)不得開展，必須由總行統(tǒng)一管理，“允許二級分行以上機構(gòu)開立同業(yè)結(jié)算賬戶”，但“應(yīng)當由一級法人授權(quán)”。
“我們現(xiàn)在正在查結(jié)算賬戶，主要是我們自己的合同問題，賬戶、印章清不清晰之類，目前沒有其他的說法。”上述同業(yè)業(yè)務(wù)部人士向時代周報記者表示。
另外，按照140號文要求，商業(yè)銀行的法人總部對同業(yè)業(yè)務(wù)專營部門進行集中統(tǒng)一授權(quán)、專營部門不得轉(zhuǎn)授權(quán)；法人總部對表內(nèi)外同業(yè)業(yè)務(wù)進行集中統(tǒng)一授信；法人總部對交易對手進行集中統(tǒng)一的名單制管理，商業(yè)銀行應(yīng)于2014年9月底前實現(xiàn)全部同業(yè)業(yè)務(wù)的專營部門制，并將改革方案和實施進展情況報送銀監(jiān)會及其派出機構(gòu)。
據(jù)媒體報道稱，事實上，各家銀行的同業(yè)事業(yè)部方案早已確定，但卻沒有實質(zhì)性的事業(yè)部改革進展，這種說法也在記者采訪中得到印證，“大家都沒行動，都還那樣”。
另外，35號文明確規(guī)定，銀行應(yīng)于2014年7月底前向銀監(jiān)會及其派出機構(gòu)報告已有理財業(yè)務(wù)開展情況以及事業(yè)部制改革的規(guī)劃和時間進度，并于2014年9月底前完成理財業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革。根據(jù)文件要求，未按時完成理財業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革的銀行，監(jiān)管部門將采取相應(yīng)審慎監(jiān)管措施。
對于大中型銀行而言，按照監(jiān)管要求進行事業(yè)部制改革難度不大，有些銀行早已行動。記者采訪了部分銀行，工行方面向記者表示，2009年7月工商銀行成立資產(chǎn)管理部，成為境內(nèi)首家設(shè)立專門化的代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作機構(gòu)的銀行，在代客理財業(yè)務(wù)與表內(nèi)負債業(yè)務(wù)間進行嚴格區(qū)分。平安銀行亦表示，今年年初該行就已經(jīng)設(shè)立資產(chǎn)管理部。對于小型銀行而言，自身的理財產(chǎn)品本身就存在不足，如果進行理財事業(yè)部制改革，在人才、經(jīng)驗、系統(tǒng)方面都將面臨壓力。
