編者按：截至7月14日，已有1154家A股公司預(yù)告今年中報業(yè)績。有風(fēng)光無限，也有暗然銷魂。
在熱鬧的預(yù)告中，2014年上市公司中報拉開大幕。
如何在從中報行情中，抓住有業(yè)績支撐的個股，抓住高送轉(zhuǎn)帶來的股價飛升機會，抓住市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換機遇，是近期市場關(guān)注焦點。
“能早披露就盡量早，這樣財報信息不容易泄露。”近日，華平股份證券部人士表示。
7月12日，華平股份作為兩市首家公司披露了其2014年半年報。此后，其余A股上市公司將陸陸續(xù)續(xù)接受市場檢驗。
A股公司的一季報并不好看。據(jù)廣發(fā)證券研究所，A股剔除金融的2014年一季報增速為2.9%，相比2013年報的13%大幅下滑，并且一季度利潤環(huán)比去年四季度下滑18%，成為歷史最差水平。
在“歷史最差水平”的襯托下，A股半年報無疑更有彈性與想象空間。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者基于Wind數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，截至7月14日對今年中報預(yù)告凈利潤變動幅度的1154家A股公司中，各個行業(yè)板塊今年中報凈利潤同比預(yù)增30%以上公司占比最高的行業(yè)為建筑裝飾、傳媒、公用事業(yè)、醫(yī)藥生物，比例分別為75.86%、68.75%、66.67%、61.45%，而今年中報凈利潤同比預(yù)減30%以上公司占比最高的則為采掘、國防軍工、休閑服務(wù)、房地產(chǎn)，比例分別為72.73%、66.67%、46.15%、44.44%。
除了行業(yè)趨勢層面，在多位私募等投資人士看來，半年報行情得緊密關(guān)注最近這批新股的表現(xiàn)，其后續(xù)表現(xiàn)會牽動市場情緒的微妙變化。此外，次新股帶來的高送轉(zhuǎn)機會值得關(guān)注。而在半年報行情整體不樂觀的背景下，市場可能會出現(xiàn)一次小規(guī)模的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。
醫(yī)藥汽車向好
2013年橫行于二級市場的傳媒行業(yè)，其2014年半年報增長趨勢在各行業(yè)中頗為顯著。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，已發(fā)布2014年半年報預(yù)報的32家傳媒行業(yè)上市公司中，凈利潤同比預(yù)增在30%以上的有22家，此外6家凈利潤則預(yù)減超過30%。
“這是大勢所趨，2013年以傳媒股為代表的創(chuàng)業(yè)板漲幅如此巨大，背后有一定業(yè)績支撐。”一位華南私募公司研究總監(jiān)認(rèn)為，傳媒行業(yè)的好日子還在后頭。
有色金屬行業(yè)盈利則呈現(xiàn)減虧跡象。上述統(tǒng)計顯示，截至7月14日已預(yù)告中報業(yè)績的有色金屬行業(yè)公司有33家，其中同比預(yù)增30%以上的公司有20家，占比60.61%。
與已形成的預(yù)期相比，二級市場更關(guān)注的是預(yù)期的微妙變化，這更代表趨勢。
“醫(yī)藥生物、電子、汽車三個行業(yè)變好趨勢最為明顯。”國泰君安分析師王德倫稱。
截至7月14日，醫(yī)藥生物、電子、汽車三個行業(yè)已對中報預(yù)告的公司分別為83家、86家、45家，其中凈利潤預(yù)增30%以上的公司占比分別為61.45%、54.65%、55.56%。
與此同時，向下的行業(yè)也頗為明顯的。今年中報凈利潤同比預(yù)減30%以上公司占比最高的為采掘、國防軍工、休閑服務(wù)、房地產(chǎn)、鋼鐵、紡織服裝，比例分別為72.73%、66.67%、46.15%、44.44%、42.86%、40.00%。
“煤炭、商業(yè)貿(mào)易、房地產(chǎn)行業(yè)是業(yè)績變動趨勢最差的。”王德倫表示，這三個行業(yè)業(yè)績方向“變壞”的公司數(shù)量超過了“變好”的公司數(shù)量。
新股風(fēng)向標(biāo)
“中報行情最值得關(guān)注的是次新股的高送轉(zhuǎn)機會。”一位北京私募投資總監(jiān)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，次新股的高送轉(zhuǎn)意愿與能力是最強的，一旦兌現(xiàn)會引發(fā)市場的炒作熱情。“在高送轉(zhuǎn)行情中，從概率上說，小盤比大盤好，新股比舊股好。”
“半年報行情得緊密關(guān)注最近這批新股的表現(xiàn)。”創(chuàng)勢翔投資總監(jiān)黃平則對記者表示，如果新股在漲停板打開后能像年初那批新股一樣繼續(xù)上揚，那么會帶動市場的情緒，但如果這批新股是一步到位，漲停板打開后就結(jié)束上漲的趨勢，那么會反向壓制中小板、創(chuàng)業(yè)板的行情表現(xiàn)。
除了關(guān)注微妙的市場情緒，半年報行情須在業(yè)績上防雷。
“市場對A股半年報的預(yù)期偏高。”長城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達提醒，半年報的披露中，中小板可能明顯低于市場預(yù)期，創(chuàng)業(yè)板整體預(yù)計會低于市場預(yù)期，但是創(chuàng)業(yè)板中市值前50的龍頭股卻是比較樂觀。
“今年半年報行情整體不樂觀，可能會出現(xiàn)一次風(fēng)格轉(zhuǎn)換。”一位滬上私募投資總監(jiān)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，從業(yè)績來講，中小板、創(chuàng)業(yè)板估值太高，在半年報中高預(yù)期的品種大部分沒法兌現(xiàn)，會出現(xiàn)調(diào)整。
不過，這位投資總監(jiān)認(rèn)為，在微刺激下政策面有放松跡象，資金面相對寬松，而地產(chǎn)、銀行的預(yù)期雖然不太好，但是中報的盈利實際上還是可以的，在高估值小股票壓力較大的背景下，可能會發(fā)生小規(guī)模的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。
風(fēng)格轉(zhuǎn)換重要標(biāo)的之一地產(chǎn)板塊正處于多空意見的搏殺期。
據(jù)中原監(jiān)測的40個城市數(shù)據(jù)顯示，6月新建住宅合計成交面積環(huán)比下降17%，二線及三四線城市降幅分別達到30%和13%。
但在市場悲觀的時候，房地產(chǎn)板塊的機會或蘊含在其中。
“目前地產(chǎn)股實際上對業(yè)績已不太敏感。”前述深圳私募研究人士稱，房地產(chǎn)的銷售對業(yè)績影響有滯后性，而其政策底已經(jīng)出來了，銷售底應(yīng)該也不遠，市場對房地產(chǎn)的預(yù)期過于悲觀，這其實是布局的好機會，最近已有大資金在流入這個板塊。
