主持人 張穎 牛仲逸
四因素致大盤下跌
主持人：昨日午后A股市場突然跳水，兩市全線下挫。滬指盤中跌逾1%，擊穿半年線，請問昨日市場的下跌是受哪些因素影響呢？
廣州萬隆：昨日大盤下跌呈現(xiàn)出四大現(xiàn)象。首先，不少新股打開漲停板，而新股殺跌來勢洶洶，直接導(dǎo)致了題材股的大幅下挫。其次，數(shù)據(jù)顯示，6月20日至7月7日，有395億元資金逆市凈流出，這顯然不利于股指繼續(xù)向上拓展空間。第三，數(shù)據(jù)顯示，近三年A股總市值先后9次觸碰28萬億元這條“紅線”，隨后都是以回調(diào)為主。當前，A股總市值再次觸及28萬億元，上漲動力明顯減弱。第四，技術(shù)上，滬指在2060點附近震蕩多日，量能呈現(xiàn)遞減之勢，說明市場資金趨于謹慎。
平安信托：6月份以來，市場對于政策、經(jīng)濟、流動性的預(yù)期都在進一步好轉(zhuǎn)，但上述三大預(yù)期的改善有限。首先，政策面的定向發(fā)力排除了大規(guī)模刺激的可能；其次，經(jīng)濟雖呈現(xiàn)企穩(wěn)趨勢，但后續(xù)仍面臨一定去庫存和高基數(shù)的壓力，存在反復(fù)可能，因此周期股的走勢也受到一定壓制；最后，流動性上，在銀行間流動性寬松的同時，6月份外匯占款大幅下降，并且年初以來趨勢性下行的跡象顯露，難言全面寬松。
另一方面，A股牛熊轉(zhuǎn)換的拐點仍需要等待兩大信號的明確，即傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能取得一定成效，具體表現(xiàn)為過剩行業(yè)的產(chǎn)能利用率回升到歷史均值以上，周期股現(xiàn)金流和盈利能力連續(xù)3個季度改善，這個信號目前并不明確；國企改革取得一定階段性成效，目前地方國資企業(yè)的混合所有制改革仍處于破冰期，實質(zhì)成效和模式仍有待明確。
短期仍將震蕩調(diào)整
主持人：昨日滬指尾盤放量下行，收盤跌破多條重要均線系統(tǒng)。請問，后市會如何演繹？
寧波海順：短期內(nèi)大盤繼續(xù)震蕩調(diào)整概率較大，2013年12月4日以來2260點形成的下降通道上軌對大盤構(gòu)成的壓力依舊明顯，操作上建議投資者短期內(nèi)轉(zhuǎn)為以謹慎防御為主。
北京股商：技術(shù)上，上證指數(shù)進一步向三角形形態(tài)的末端推進，方向選擇時機再次推后。深證成指小級別形態(tài)已經(jīng)破位，中期箱體底部面臨考驗。小盤股方面，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)陰包陽，收盤剛好位于頸線的關(guān)鍵點位，調(diào)整態(tài)勢已明朗，考慮到新股紛紛打開漲停板，熱點全面沖高回落，建議投資者保持相對謹慎。
金百臨咨詢:大盤如此走勢說明短線A股的拋壓有所增強，尤其是獲利盤回吐的壓力。而且，創(chuàng)業(yè)板在近期也是欲振乏力，說明市場短線風險提升。但是，一方面考慮到成交量開始放大，說明在下跌過程中的承接盤也較為踴躍。另一方面則是考慮到銀行股、石化股、電力股等上證指數(shù)的核心權(quán)重股一直低企，此類個股的存在，封閉了A股的下跌空間。所以，上證指數(shù)在2000點的支撐力度依然強大。不排除周四A股再度回穩(wěn)的可能性。故在操作中，建議投資者可跟蹤半年報業(yè)績超預(yù)期股以及外延式擴張預(yù)期強烈的品種。
關(guān)注兩類藍籌股
主持人：從昨日盤面觀察，衛(wèi)星導(dǎo)航、航空、船舶等板塊漲幅居前，在線教育、安防服務(wù)、石墨烯、軟件等板塊則位居跌幅榜前列。請問，后市該如何布局？
巨豐投顧:當前A股已處于爆發(fā)前夕，大盤此時被砸出來的坑，事后將證明是黃金坑！有兩類藍籌股，在后續(xù)行情中攻守兼?zhèn)洌旱谝唬芤嬗谖⒋碳さ母哞F、核電、特高壓、環(huán)保等板塊；第二，低于凈資產(chǎn)的低價低估值藍籌股，特別是具備國資改革題材的鋼鐵、煤炭、有色等個股。對于短線操作，建議投資者可適當參與中報行情。
平安信托：目前A股所處的大環(huán)境決定了“指數(shù)筑底、題材活躍”的格局仍將維持。從互聯(lián)網(wǎng)彩票、軟件國有化題材到基因測序、次新股、鋅漲價等題材，做多資金仍來源于游資性質(zhì)的階段性炒作。此類資金的操作邏輯往往是按照“成長性預(yù)期——選擇政策和基本面阻力最小的方向——利用概念的想象空間——集中建倉”這一過程來進行波段炒作。按照上述邏輯，符合成長預(yù)期、政策導(dǎo)向和高凈資產(chǎn)回報率的題材仍是炒作主流，后市炒作重點集中在科技型成長股，涵蓋了醫(yī)療信息、智能交通、城市安防等板塊。同時，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥生物等傳統(tǒng)消費行業(yè)的估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域，在成長預(yù)期未扭轉(zhuǎn)的背景下，不排除后市出現(xiàn)估值修復(fù)的契機。此外，次新股作為游資投機博弈的主要品種，一旦出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，也仍是投機的重點品種之一。
頂點財經(jīng)：操作上，近期滬指圍繞2050點反復(fù)震蕩整固，軍工股成為期間最搶眼的主題投資。不過，隨著市場上行動力的缺失，市場面臨向下變盤，但是另一方面，向下空間較為有限，后市維持震蕩筑底的可能性較大。板塊方面，軍工板塊龍頭股短期漲幅較大，資金獲利了結(jié)的意愿大幅增強，建議逢高減倉。中線建議逢低布局新能源汽車、核電、鐵路等政策面支撐的行業(yè)以及醫(yī)藥、釀酒等防御性板塊。