二季度基金規(guī)模數(shù)據(jù)的出爐,也讓“迷你”基金一一浮出水面。目前約有3成基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元的新基金成立門(mén)檻,約130只基金資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)的清盤(pán)“紅線(xiàn)”,其中交銀施羅德和信誠(chéng)基金旗下的迷你基金最多,分別有7只和6只基金陷入迷你困局。
指數(shù)型和QDII成重災(zāi)區(qū)
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,截止今年二季度末,共有130只基金資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元的清盤(pán)線(xiàn),占比7.5%,同時(shí)約有500只基金低于成立門(mén)檻2億元,占比則將近3成。
從類(lèi)型來(lái)看,資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬(wàn)元以下的基金則主要集中在QDII基金、被動(dòng)指數(shù)型基金、普通股票基金和混合債券型基金,其中被動(dòng)指數(shù)型基金最多,共37只,如諾安中小板等權(quán)ETF、諾安中小板等權(quán)ETF聯(lián)接,資產(chǎn)規(guī)模分別為600萬(wàn)元和300萬(wàn)元,在所有基金規(guī)模排名中列倒數(shù)第3和倒數(shù)第4位;大成中證500滬市ETF、大成中證500深市ETF資產(chǎn)規(guī)模分別為900萬(wàn)元和1300萬(wàn)元。
具體來(lái)看,QDII基金是迷你基金的重災(zāi)區(qū),共24只,包括工銀瑞信標(biāo)普全球資源、信成全球商品主題、交銀全球資源等。其中工銀瑞信全球資源指數(shù)基金資產(chǎn)規(guī)模僅200萬(wàn)元,在迷你基金中名列前茅,該基金成立于去年5月,首募規(guī)模為4.023億份。信誠(chéng)全球商品主題規(guī)模也僅為700萬(wàn)元。
而在投資者比較重視的普通股票基金中,也有不少基金淪為“迷你”。其中以泰達(dá)宏利逆向策略為首,截止二季度末其規(guī)模僅為1000萬(wàn)元。該基金成立于2012年二季度,自當(dāng)年第四季度開(kāi)始,其份額就已小于1億份。不過(guò)該基金業(yè)績(jī)并不差,2013年該基金凈值上漲近15%,超過(guò)同類(lèi)平均水平9.87%,今年以來(lái)其凈值漲幅約為-2.37%,排在同類(lèi)基金中游。德邦優(yōu)化配置、方正富邦紅利
、信誠(chéng)周期輪動(dòng)等也是普通股票基金中規(guī)模最小的幾只。
兩公司盛產(chǎn)迷你基金
從迷你基金的分布來(lái)看,交銀施羅德、信誠(chéng)等基金公司旗下迷你基金頻出。
據(jù)統(tǒng)計(jì),在資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元的基金中,共有7只出自交銀施羅德,分別為交銀阿爾法0.33億元、交銀等權(quán)
0.19億元、交銀理財(cái)60天A和B合計(jì)0.23億元、交銀強(qiáng)化回報(bào)A和C合計(jì)0.18億元、交銀全球資源(QDII)0.09億元、交銀深證300ETF和交銀深證300ETF聯(lián)接分別為0.47億元和0.43億元。其中交銀強(qiáng)化回報(bào)為今年1月份剛剛成立的新基金,首募2.555億份。不到半年時(shí)間,就淪落至此。
事實(shí)上,交銀施羅德旗下總共有基金34只,這也就意味著旗下20%的基金都處于清盤(pán)線(xiàn)以下。另有交銀定期支付月月豐、交銀環(huán)球(QDII)規(guī)模不足2億元。
除被動(dòng)跟蹤指數(shù)的基金外,這些迷你基金的業(yè)績(jī)多不佳,交銀阿爾法在2013年下跌超過(guò)6%,而同類(lèi)基金平均漲幅近10%,其業(yè)績(jī)處于同類(lèi)基金下游。交銀強(qiáng)化回報(bào)成立半年以來(lái),截止7月7日的凈值僅為1.022元,相比成立時(shí)上漲2.2%,而同類(lèi)基金平均漲幅為5.21%;今年以來(lái)QDII基金表現(xiàn)不俗,平均上漲6.69%,而交銀全球資源微漲0.5%,同樣墊底。
僅次于交銀施羅德,信誠(chéng)基金旗下迷你基金也不少。兩只QDII基金信誠(chéng)金磚四國(guó)、信誠(chéng)全球商品主題的規(guī)模分別為0.37億元、0.07億元;兩只分級(jí)基金信誠(chéng)中證800有色指數(shù)分級(jí)和信誠(chéng)中證800金融指數(shù)分級(jí)分別為0.33億元和0.15億元,股票基金信誠(chéng)周期輪動(dòng)為0.22億元,而熱鬧一時(shí)的定期支付概念信誠(chéng)月月支付盡管成立以來(lái)業(yè)績(jī)還不錯(cuò),但其規(guī)模已經(jīng)只剩0.07億元。
除此之外,諾安、華安、紐銀梅隆等公司也均至少有3只基金資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元。
轉(zhuǎn)型成脫困重要途徑
2013年以來(lái),伴隨著公募基金發(fā)行制度的放松,新基金發(fā)行也大行其道,隨之而來(lái)的結(jié)果之一就是迷你基金的數(shù)量大增。如上述提到的交銀強(qiáng)化回報(bào)和信誠(chéng)月月支付兩基金就是次新基金,在還沒(méi)有走上正軌之前就已淪為迷你基金。盡管按照規(guī)定,5000萬(wàn)元資產(chǎn)和60個(gè)工作日是基金清盤(pán)的“紅線(xiàn)”,但明顯這一規(guī)定已經(jīng)被集體無(wú)視了。公募基金并沒(méi)有真正清盤(pán)的情況出現(xiàn)。在分析人士看來(lái),不清盤(pán)無(wú)非就是為了保護(hù)公司聲譽(yù)和形象,同時(shí)也不用花費(fèi)更多的精力去發(fā)行一只新產(chǎn)品。
在此背景下,轉(zhuǎn)型就成為部分基金脫離迷你困局的首先方案。今年以來(lái)已有多只基金借機(jī)轉(zhuǎn)型。此前,大成中證500滬市ETF聯(lián)接基金轉(zhuǎn)型為大成健康股票基金、長(zhǎng)盛同祥主題基金轉(zhuǎn)型為長(zhǎng)盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金、長(zhǎng)信中短債轉(zhuǎn)型為長(zhǎng)信利穩(wěn)純債基金等。當(dāng)然,轉(zhuǎn)型是第一步,轉(zhuǎn)型之后業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然是影響其受青睞程度的重要因素。
因此,部分主動(dòng)管理的股票基金就通過(guò)提高業(yè)績(jī)水平做大規(guī)模,典型的例子如長(zhǎng)盛電子信息,在2013年一季度其份額僅為1.33億份,資產(chǎn)規(guī)模為1.38億元,低于新基金的成立門(mén)檻。然而由于2013年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀,至二季度末資產(chǎn)規(guī)模已升至32億元以上。
當(dāng)然,逆襲的永遠(yuǎn)是少數(shù),并不是所有丑小鴨都能逆襲成白天鵝。如何擺脫“迷你”的困局仍然是擺在基金業(yè)的尷尬課題之一。