資本先行者的寵兒
去年秋季比特幣吸引了全球的諸多目光，這個新貴貨幣價格一路從125美元飆升到1125美元。但是好景不長，今年春季價格又逐步回到了500美元下方。此外，超過60萬會員的世界最大的比特幣交易所Tokyo-based
MT.GOX也在今年破產(chǎn)關閉，對比特幣的前景造成了巨大的威脅和沖擊。
但與之形成鮮明對比的是，比特幣同時也受到了大量VC和PE的積極關注。卡梅倫和泰勒·克萊沃斯兄弟（他們正是電影《社交網(wǎng)絡》中提到的雙胞胎兄弟），在錯過了Facebook之后，不想再錯過比特幣的機會，因此已經(jīng)注冊成立了克萊沃斯-比特幣信托公司，這將是一家專注于投資和交易比特幣的ETF基金。此外，PayPal聯(lián)合創(chuàng)始人彼得·泰文已經(jīng)投資了BitPay—一家提供比特幣支付解決方案的公司。其結果是，比特幣已經(jīng)成為資本先行者的寵兒，其中不乏資管規(guī)模超過2億美元的VC大佬們。
必須看到，比特幣的蔓延趨勢已經(jīng)是一個全球性的現(xiàn)象了。目前全球已經(jīng)有434個比特幣創(chuàng)新群組，覆蓋68個國家和309個城市（資料來源于www.bitcoinmeetup.com)，并且每個賬戶規(guī)模預計在50萬—100萬美元之間。同時新興的比特幣電子商務正在提供在線支付的解決方案，用以更便捷和安全的支付體驗。
一些著名的商業(yè)品牌，例如Zynga、Square
和overstock，目前都能接受比特幣的支付。比特幣的自動取款機也已經(jīng)出現(xiàn)在多個國家。因此我們不得不關注這樣一個事實：比特幣作為一種新興的虛擬貨幣，正在形成自己的市場。比特幣交易平臺BTX
LLC的創(chuàng)始人伊利亞·塞拜汗庫洛夫預計，三年后比特幣將會擁有目前20倍的規(guī)模。彭博社甚至已經(jīng)開始追蹤其價格走勢。盡管比特幣等一些虛擬貨幣仍處于起步階段，但是它們代表了資金和創(chuàng)新技術的結合。
新興貨幣還是商品
比特幣到底是什么？是一種新興貨幣還是一種商品？最簡短的答案：兩者兼而有之。
從用戶的行為角度來看，比特幣被設計成交換的媒介。那些購買比特幣的人，并不是打算持有比特幣，而是希望能賣出一個高價，或者去換取物品或服務。從這個角度，比特幣可以作為一種替代貨幣，盡管其存儲價值會伴隨許多不確定的風險。
上面的定義并不是監(jiān)管者們所關心的，目前全球監(jiān)管者才剛剛開始對比特幣和其他類似的虛擬貨幣做出定義和設計監(jiān)管依據(jù)。例如德國已經(jīng)將其視作私人貨幣和金融工具；丹麥則認為比特幣既不是貨幣也不是資產(chǎn)。美國稅務局發(fā)表了關于如何定義虛擬貨幣的指導意見，其中對于聯(lián)邦稅收，虛擬貨幣將被視作財產(chǎn)處理。
那么比特幣是如何產(chǎn)生和獲得的呢？比特幣的所有權并不是按姓名所區(qū)分定義和建立的，而是通過使用連接到一個服務器blockchains。沒有任何機構可以濫發(fā)比特幣，因為貨幣的獲得源于“采礦”，是一個非常復雜的算法功能。在創(chuàng)建每個新的比特幣時，其難度呈幾何級數(shù)增長。這意味著全球的比特幣供應速率將會下降，一直到達到貨幣供應總量。這項對比特幣所有權的編碼技術，被認為是開創(chuàng)了新的數(shù)字化時代。
目前超過90%的比特幣賬戶都處于買進并持有的模式。如果這些投資者在2013年以前買入的話，都體驗到了指數(shù)級別的漲幅。在2013年11月，比特幣的價格更是觸及到了1000美元上方，現(xiàn)在維持在500美元左右。
不管比特幣持有人的投資目標是什么，他們也不得不面臨選擇：繼續(xù)持有還是出售并換取相應價值的服務。因此時機的把握顯得尤其重要，很多比特幣的交易員都具備成為外匯交易員的潛質。
面臨的挑戰(zhàn)
比特幣的交易員同樣面臨很多的挑戰(zhàn)。首先得篩選一個交易所或者服務商去買賣比特幣。世界各地有超過50家類似的機構，它們是無形的，并且都建立不久。交易員肯定都會困惑：他們的比特幣安全嗎？交易對手的風險是交易員們首先得考慮的。但隨著新的安全協(xié)議的發(fā)展，風險也在逐步縮小。一些網(wǎng)絡支付公司更是提供了簡便和安全的途徑去交易比特幣。
交易比特幣所帶來的挑戰(zhàn)，相比交易外匯、黃金或者其他金融工具要大得多。原因是多方面的：比特幣沒有期權市場，使得公允價值的探索變得更加不確定；比特幣價格的走勢很容易受到市場新聞和謠言的干擾，交易員們因此將會面臨一個更容易發(fā)生異常波動的市場。除非交易量和市場流動性得到改善，使用經(jīng)典技術分析才有那么一點價值。
交易員們如果能充分了解比特幣相對于其他虛擬貨幣的價格走勢，勢必將從中獲利。買賣的時機也可以參考其他虛擬貨幣的走勢。目前最具吸引力和流動性的虛擬貨幣配對是LTC/BTC。由于僅僅是起步階段，交易系統(tǒng)也才被建立，價格很有可能還不是那么準確。
顯然我們正在目睹一個具有潛力的基礎工具—結合了貨幣和商品的雙重功能。外匯和期貨交易員們應該更密切關注比特幣的發(fā)展，它勢必將成為貨幣歷史上的里程碑或者數(shù)字貨幣的奠基者。