外匯保證金交易屢禁不止、多年來(lái)在灰色地帶生存的背后，是逐漸升溫的投資需求。由于諸多客觀原因，我國(guó)外匯市場(chǎng)全面開(kāi)放尚需時(shí)日，但只要開(kāi)放與監(jiān)管同行，那開(kāi)放之路將越走越寬。
　　為了吸引更多的境內(nèi)投資者到境外開(kāi)戶炒匯，很多外匯代理公司絞盡腦汁，在設(shè)立畸形管理制度和代理制度的同時(shí)，運(yùn)用各種營(yíng)銷(xiāo)手段進(jìn)行市場(chǎng)推廣。在各種營(yíng)銷(xiāo)手段背后，更隱藏著層層黑幕，使得本來(lái)就處境尷尬的外匯保證金交易市場(chǎng)更加烏煙瘴氣。而相關(guān)法律制度及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的缺失是造成如此狀況的主要原因。
　　隨著外匯交易對(duì)境內(nèi)外投資者吸引力的日漸增強(qiáng)，要求外匯市場(chǎng)全面開(kāi)放的呼聲也越來(lái)越高。如何從法律層面對(duì)現(xiàn)有外匯市場(chǎng)的灰色地帶進(jìn)行監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)行為，保障投資者資金安全，進(jìn)而期待陽(yáng)光下的合法外匯投資，成為人們?cè)絹?lái)越關(guān)注的話題。

　　灰色地帶的風(fēng)險(xiǎn)

　　由于銀監(jiān)會(huì)于2008年叫停了境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦外匯保證金交易業(yè)務(wù)，所以當(dāng)前存在于灰色地帶的外匯保證金交易在我國(guó)境內(nèi)主要是以代理的方式存在，代理商們?cè)谑袌?chǎng)推廣方面也不得不各出奇招。傳統(tǒng)媒體顯然不是其合適的宣傳平臺(tái)，于是一些金融論壇、游戲網(wǎng)站以及一些知名網(wǎng)絡(luò)媒體便成了其廣告宣傳的平臺(tái)。一方面互聯(lián)網(wǎng)受眾廣泛，推廣方式多樣，且廣告成本相對(duì)較低，另一方面部分網(wǎng)站缺乏社會(huì)責(zé)任心，只注重自己的經(jīng)濟(jì)效益，不會(huì)去核實(shí)平臺(tái)的真假，便于一些黑平臺(tái)瞞天過(guò)海，欺騙消費(fèi)者，以至于網(wǎng)絡(luò)上各種關(guān)于外匯的虛假?gòu)V告滿天飛。而由于這些虛假宣傳，蒙受損失的投資者也不在少數(shù)。深圳的王先生就是其中之一。
　　王先生告訴《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者，自己在國(guó)內(nèi)某知名網(wǎng)站看到有外匯公司推薦，正好想做外匯，于是選擇了這家網(wǎng)站推薦的“最佳外匯商”來(lái)做代理。由于這家網(wǎng)站的知名度較高，出于對(duì)該網(wǎng)站的信任，王先生并沒(méi)有詳細(xì)核查這家所謂“最佳外匯商”真實(shí)情況到底如何。2014年3月25日，王先生開(kāi)了20個(gè)代理賬戶，總共入金15萬(wàn)美元，開(kāi)始交易。直到5月5日，王先生代理賬戶總共贏利147022美元，于是王先生遞交了取款申請(qǐng)，但王先生沒(méi)想到的是，這家外匯公司找各種理由遲遲不肯為王先生出金，后來(lái)連此公司聯(lián)系電話也無(wú)法接通了，感覺(jué)上當(dāng)?shù)耐跸壬�托人�?shí)地調(diào)查才發(fā)現(xiàn)，這家外匯公司所謂的境內(nèi)辦事處和馬來(lái)西亞分公司所用地址全是假的。
　　無(wú)奈之下，王先生聯(lián)系了將此詐騙公司推薦為“最佳外匯商”某知名網(wǎng)站，該網(wǎng)站以“會(huì)配合警方調(diào)查”答復(fù)王先生，而對(duì)于該公司“最佳外匯商”的部分內(nèi)容，仍然掛在該公司網(wǎng)站上。
　　利用模擬平臺(tái)來(lái)吸引客戶，是很多外匯公司的另一重要手段。
　　客戶只需提供真實(shí)的聯(lián)系方式給外匯公司，然后在其公司網(wǎng)站注冊(cè)模擬賬號(hào)，并下載模擬交易平臺(tái)后，即可進(jìn)行外匯保交易的模擬操作。這是目前外匯公司普遍運(yùn)用的推廣手段。通過(guò)模擬賬號(hào)注冊(cè)，外匯公司可以獲取客戶有效聯(lián)系方式，便于外匯公司有針對(duì)性的進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)。記者就曾在某外匯公司進(jìn)行過(guò)模擬外匯交易，在記者注冊(cè)賬號(hào)的第二天就接到了該公司的推銷(xiāo)電話。在后續(xù)的模擬交易中，記者將模擬賬戶與朋友在該公司開(kāi)立的真實(shí)賬戶做了對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，模擬賬戶的點(diǎn)差設(shè)置比真實(shí)賬戶低，平臺(tái)穩(wěn)定性方面模擬賬戶也更勝一籌，滑點(diǎn)現(xiàn)象較真實(shí)賬戶少很多。同時(shí)記者還發(fā)現(xiàn)，由于模擬賬戶資金可以自由申請(qǐng)，操作者很容易采用高杠桿、大手?jǐn)?shù)進(jìn)行交易，一旦做對(duì)方向，就會(huì)有巨額虛擬額盈利，給人外匯交易盈利并不難的感覺(jué)。
　　一位外匯從業(yè)人員諱莫如深地告訴記者：“模擬交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)設(shè)置，與真實(shí)交易平臺(tái)的設(shè)置并不相同，模擬交易平臺(tái)數(shù)據(jù)直接來(lái)源于國(guó)際交易市場(chǎng)，沒(méi)有人為干預(yù)，交易當(dāng)然穩(wěn)定了。對(duì)于真實(shí)交易平臺(tái)，外匯公司有很多辦法對(duì)交易數(shù)據(jù)及客戶操作進(jìn)行干預(yù)，如果太穩(wěn)定了，外匯公司怎么賺錢(qián)？”他還告訴記者，他所在的外匯公司，每天僅對(duì)滑點(diǎn)一項(xiàng)的投訴就近百條。
　　而開(kāi)戶贈(zèng)金，也是很多外匯公司PK的焦點(diǎn)。
　　有一些外匯公司承諾，一旦客戶開(kāi)戶，并成功入金，即會(huì)有贈(zèng)金送給客戶使用，而且贈(zèng)送金額不菲。上述外匯從業(yè)人員告訴記者：“有的公司贈(zèng)金比客戶入金金額還多，很多投資者不明就里，受贈(zèng)金誘惑而開(kāi)戶入金，等到要出金時(shí)，才明白，想要提取贈(zèng)金，基本不可能，贈(zèng)金提取的條件極為苛刻，等客戶滿足提取贈(zèng)金的條件時(shí)，賬戶余額基本已經(jīng)為0了�！�
　　此外，低點(diǎn)差也是外匯公司一個(gè)重要的營(yíng)銷(xiāo)點(diǎn)，有專(zhuān)業(yè)人士將外匯的點(diǎn)差分為內(nèi)點(diǎn)和外點(diǎn)。外匯隨市場(chǎng)自然波動(dòng)產(chǎn)生點(diǎn)差被稱(chēng)為內(nèi)點(diǎn)，也是外匯市場(chǎng)交易的核心所在，正常情況下投資者的盈虧主要取決于內(nèi)點(diǎn)。外點(diǎn)一般是指外匯公司或者代理商加收的部分點(diǎn)差，用作交易費(fèi)用。而外匯公司所宣稱(chēng)的低點(diǎn)差一般就是指這一部分，意思就是說(shuō)自己收取的交易費(fèi)用很低。上述外匯公司從業(yè)人員告訴記者：“很多外匯公司都會(huì)給客戶固定點(diǎn)差和浮動(dòng)點(diǎn)差的選擇，固定點(diǎn)差是指則點(diǎn)差浮動(dòng)范圍很小，相對(duì)固定，一般固定點(diǎn)差較浮動(dòng)點(diǎn)差高出很多，選擇的客戶相對(duì)較少。而浮動(dòng)點(diǎn)差平臺(tái)中，點(diǎn)差的浮動(dòng)范圍較大，一些外匯公司給客戶提供的點(diǎn)差很低，實(shí)際上外匯公司故意將點(diǎn)差調(diào)低以吸引客戶，其后在實(shí)際交易中點(diǎn)差會(huì)在比較高的范圍浮動(dòng)，很少能達(dá)到當(dāng)初所報(bào)的低點(diǎn)差。即使一些公司，浮動(dòng)點(diǎn)差能達(dá)到自己公布的低點(diǎn)，但是交易過(guò)程中，這些點(diǎn)差也會(huì)通過(guò)滑點(diǎn)的手段找回來(lái)�！�
　　滑點(diǎn)是在指在外匯交易中實(shí)際成交價(jià)和下單價(jià)不同的一種現(xiàn)象�；�點(diǎn)有可能是網(wǎng)絡(luò)延遲或者當(dāng)時(shí)行情波動(dòng)劇烈引起，也有可能是人為因素。對(duì)后者溫州的韋女士深有感觸。
　　韋女士已經(jīng)有4年多的炒匯經(jīng)驗(yàn)，在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)她告訴記者：“任何一個(gè)平臺(tái)都會(huì)存在滑點(diǎn)問(wèn)題。如果代理的平臺(tái)比較正規(guī)的話，花幾萬(wàn)塊錢(qián)在其公司搭建一個(gè)服務(wù)器可以在很大程度上降低滑點(diǎn)，但是對(duì)于黑平臺(tái)人為滑點(diǎn)就沒(méi)有辦法了�！�
　　韋女士還告訴記者：“一些黑平臺(tái)可以通過(guò)一種后臺(tái)風(fēng)控軟件設(shè)置一些參數(shù)，在關(guān)鍵行情時(shí)，不管客戶做空還是做多，都會(huì)顯示"網(wǎng)絡(luò)無(wú)法連接"、"登陸超時(shí)"等內(nèi)容，等客戶點(diǎn)進(jìn)去后，發(fā)現(xiàn)交易滑點(diǎn)了。”而“止損”、“止盈”也可以人為干預(yù)，對(duì)此韋女士舉了一個(gè)例子：“比如明知道某客戶止損設(shè)置在1203.55，但是市場(chǎng)的行情并沒(méi)有到這個(gè)位置，只到1205.00點(diǎn)，那么后臺(tái)操作人員就會(huì)進(jìn)行價(jià)格操作，下拉1.45美元的價(jià)格，使客戶止損成功，從而錯(cuò)過(guò)反向波動(dòng)盈利的機(jī)會(huì)�！�
　　在韋女士看來(lái)，黑平臺(tái)是將本就處于灰色地帶的境內(nèi)外匯代理市場(chǎng)徹底搞亂的罪魁禍?zhǔn)�。為了鑒別黑平臺(tái)，韋女士曾經(jīng)在7家平臺(tái)開(kāi)設(shè)實(shí)盤(pán)賬戶，打開(kāi)所有平臺(tái)的交易界面進(jìn)行對(duì)比，并對(duì)交易數(shù)據(jù)全程錄像。韋女士經(jīng)驗(yàn)豐富尚且如此，普通投資者又如何加以辨別呢？加之當(dāng)前無(wú)論何種形式的個(gè)人外匯保證金交易都是不被法律保護(hù)的，參與地下外匯交易的外匯投資者發(fā)生的虧損只能自己承擔(dān)。

　　漫長(zhǎng)的監(jiān)管之路

　　不少外匯專(zhuān)業(yè)人士告訴記者，國(guó)人參與外匯買(mǎi)賣(mài)是大勢(shì)所趨，一方面是人民幣國(guó)際化的大背景使然，另一方面，越來(lái)越多從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)主對(duì)匯價(jià)予以高度關(guān)注，而個(gè)人則隨著出國(guó)留學(xué)或旅游等的升溫也愈發(fā)重視匯率走向。另?yè)?jù)中國(guó)人們銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.95萬(wàn)億美元，約占全世界的1/3，是世界上外匯儲(chǔ)備余額最多的國(guó)家。我國(guó)外匯市場(chǎng)的規(guī)模越來(lái)越大，吸引力也越來(lái)越強(qiáng)。這都對(duì)外匯管理相關(guān)法律的完善以及外匯交易市場(chǎng)的監(jiān)管提出了新的要求。而我國(guó)外匯制度的改革也在同時(shí)進(jìn)行，外匯衍生品市場(chǎng)不斷豐富。
　　在2014年5月召開(kāi)的第十一屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上，中國(guó)金融期貨交易所董事長(zhǎng)張慎峰就表示，未來(lái)中金所將根據(jù)人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革進(jìn)程，適時(shí)推出交叉匯率期貨、人民幣外匯期貨及期權(quán)產(chǎn)品。
　　國(guó)泰君安證券機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理劉駿在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示：“中國(guó)外匯交易在上世紀(jì)90年代初期，確實(shí)存在很多不規(guī)范的現(xiàn)象。但經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，外匯投資交易已逐步走向正規(guī)化。當(dāng)前，企業(yè)主要通過(guò)遠(yuǎn)期結(jié)售匯來(lái)規(guī)避日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中面臨的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。但外匯遠(yuǎn)期交易作為場(chǎng)外交易，存在一些先天不足，如非標(biāo)準(zhǔn)化合約、詢(xún)價(jià)交易機(jī)制等都嚴(yán)重影響其市場(chǎng)流動(dòng)性。僅憑外匯遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，并不足以滿足企業(yè)日益增長(zhǎng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理需求。而外匯期貨實(shí)行的是場(chǎng)內(nèi)撮合交易和中央對(duì)手方清算制度，采用標(biāo)準(zhǔn)化合約。這些特質(zhì)均令外匯期貨市場(chǎng)能夠擁有更好的流動(dòng)性，提高定價(jià)的準(zhǔn)確度。客戶可以通過(guò)外匯期貨交易更加有效地規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，套利、投機(jī)者也能從外匯期貨市場(chǎng)中通過(guò)合法交易賺取相應(yīng)的利潤(rùn)。市場(chǎng)的客觀需求，是推動(dòng)金融衍生品創(chuàng)新發(fā)展的原動(dòng)力。”
　　在世界發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)上，外匯保證金交易是投資者必備的獲利避險(xiǎn)武器，除了直接通過(guò)買(mǎi)賣(mài)獲利之外，還有對(duì)沖、套保等許多功用，投資者往往將其與股票、黃金和農(nóng)產(chǎn)品等進(jìn)行組合投資。而在境內(nèi)，無(wú)論是普通投資者，還是那些違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)的境外外匯保證金交易經(jīng)紀(jì)商，他們能夠把保證金交易作為一個(gè)重要的金融投資產(chǎn)品和業(yè)務(wù)來(lái)做，說(shuō)明市場(chǎng)需求確實(shí)比較大。因此，相關(guān)部門(mén)應(yīng)加快確立有效的貨幣政策和金融體系，完善相關(guān)法律監(jiān)管制度，為外匯保證金交易開(kāi)放提供保障。
　　其實(shí)對(duì)于外匯交易黑平臺(tái)以及以下違法買(mǎi)賣(mài)外匯的活動(dòng)，相關(guān)部門(mén)的打擊也從未間斷過(guò)，據(jù)悉，2013年，各級(jí)外匯管理部門(mén)和公安機(jī)關(guān)緊密協(xié)作，聯(lián)合查處，成功破獲非法買(mǎi)賣(mài)外匯等外匯違法犯罪案件40余起，涉案金額500余億元人民幣，現(xiàn)場(chǎng)抓獲犯罪嫌疑人100余名，對(duì)各類(lèi)外匯違法犯罪活動(dòng)形成有效震懾。
　　就在6月上旬，國(guó)家外匯管理局、公安部聯(lián)合召開(kāi)打擊非法買(mǎi)賣(mài)外匯違法犯罪活動(dòng)工作會(huì)議，明確要求各級(jí)外匯管理部門(mén)和公安機(jī)關(guān)繼續(xù)深化合作機(jī)制，升級(jí)查處手段，始終保持對(duì)外匯違法犯罪活動(dòng)的高壓打擊態(tài)勢(shì)，保障我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)金融的健康發(fā)展。
　　但是，在國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)的開(kāi)放程度相對(duì)較低、相關(guān)法律制度不完善、監(jiān)管缺位的情況下，階段性的打擊活動(dòng)很難治理外匯市場(chǎng)亂象。相較而言，境外發(fā)達(dá)的金融外匯交易市場(chǎng)都有較為成熟的監(jiān)管制度，這些制度很值得我們借鑒。我國(guó)外匯市場(chǎng)全面開(kāi)放尚需時(shí)日，外匯市場(chǎng)監(jiān)管之路也是漫長(zhǎng)而修遠(yuǎn)，但是只要開(kāi)放與監(jiān)管同行，那開(kāi)放之路將越走越寬。