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本周，國內商品走勢步調不一。前期表現搶眼的菜粕、豆粕創出新高后，大幅下挫，回吐近期漲幅；油脂在低位獲得一定支撐，小幅反彈；焦炭、焦煤、螺紋等品種急漲急跌，依然未能擺脫區間運行。從行情的總體節奏上看，商品市場的分化局面仍將延續，建議投資者在操作上靈活把握好品種的運行規律特點，在震蕩行情中依托價差交易方式積極換手，管理好資金倉位，控制好頭寸風險。
從宏觀面來看，美國方面數據顯示，4月耐用品訂單意外按月升0.8%，連續三個月上揚。5月諮商會消費者信心指數升至83.0，與市場預期持平，為2008年來第二高數值。因創造就業速度加快，5月Markit服務業PMI初值升至58.6，為2012年3月以來最快。4月新屋銷售總數年化43.3萬戶，也高于預期。歐洲方面，德國5月失業率維持在6.7%，但失業人口意外增長約2.4萬人，幾乎完全逆轉了4月該數據2.5萬人的跌幅，大幅低于預期。法國4月失業總人數達到336.41萬，創下新紀錄，環比增長0.4%，同比增長3.5%。歐洲央行執委表示雖未看到通縮風險，但為應對低通脹和低信貸增速，下周的貨幣政策會議上可能產生新的政策組合。國內方面，2014年1-4月，全國規模以上工業企業實現利潤總額為17628.7億元，同比增長10%，增速比一季度小幅回落0.1個百分點，基本保持平穩增長態勢，結構調整也出現積極變化。穩增長、促改革、調結構、惠民生，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策仍是中國經濟運行的主脈搏。
綜合宏觀面、基本面和技術面數據，我們分析認為：國內CU1408高位震蕩延續，目前可關注49000-49500的賣開區間，上方50000一線是短期強壓力；RU1409可關注14600-15000的賣開機會；RB1410跌幅有限，回調后可關注3080一線逢低買入機會；貴金屬方面，AU1412可關注252一線的逢低買入機會；白銀AG1412可關注4000附近的低買機會；L1409仍將在區間11000-11500運行，可尋找逢高賣出機會；TA409可關注6580-6600的逢高沽空機會；J1409可關注1150一線的買入機會；JM1409可關注800一線的買入機會；農產品方面，豆類高位震蕩整理，A1501將在4500-4700區間運行，可關注4680一線的賣開機會；M1409可關注3850以上的逢高沽空機會；Y1409不建議繼續殺跌，可關注6750一線的低買機會；白糖外盤在17一線有一定支撐，SR409下行空間不大，建議可關注4750-4780買入機會；股指或將震蕩向上運行，仍以低買為主，100萬以上資金可關注2130-2150的逢低買入機會。當前市場行情運行無序，分化較大，操作上建議控制好建倉頭寸，不宜盲目追漲殺跌，分散資金，靈活操作為宜。
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