隨著市場(chǎng)的放開以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，運(yùn)營商傳統(tǒng)的短信和語音業(yè)務(wù)都遭受到不同程度的沖擊，競(jìng)爭(zhēng)壓力凸顯。而盡管已經(jīng)“慢半拍”，移動(dòng)、電信、聯(lián)通三大運(yùn)營商也開始聯(lián)手基金公司涉足余額增值服務(wù)，不過效果難言樂觀，仍待觀察。

　　運(yùn)營商跨界基金理財(cái)

　　根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金規(guī)模不斷創(chuàng)下新高，并逐步成為基金管理公司管理的公募資產(chǎn)的主力軍，其規(guī)模占公募資產(chǎn)的比重已近半，高達(dá)46.9%，目前，各家基金公司大力推進(jìn)貨幣基金理財(cái)?shù)牟椒ト栽诓粩嗉铀�。而�?duì)于三大運(yùn)營商而言，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)不斷侵襲其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的背景下，要在未來競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，對(duì)于移動(dòng)支付的爭(zhēng)奪至關(guān)重要，而余額理財(cái)也成為一個(gè)重要的切入口。
　　截至目前，三大運(yùn)營商都已和一些基金公司開展合作，而這其中，中國電信的積極性似乎更高。記者了解到，包括華夏基金、嘉實(shí)基金、銀華基金、余額寶等在內(nèi)的多家公司聯(lián)手中國電信推出各種“預(yù)存話費(fèi)、零元購機(jī)”活動(dòng)；安信基金、余額寶等則與中國聯(lián)通正在合作類似業(yè)務(wù)；在與中國移動(dòng)的合作方面，目前尚無確定性進(jìn)展，但據(jù)記者了解，華夏、易方達(dá)、匯添富、工銀瑞信等均有接觸。此外，當(dāng)前與基金公司開展合作的均為地區(qū)性運(yùn)營商，從總公司層面的合作仍在洽談中。事實(shí)上，很多基金公司和運(yùn)營商的合作意向都起始于去年年中，而關(guān)于合作模式的選擇也一再磨合。
　　當(dāng)前基金公司與運(yùn)營商合作模式多數(shù)是由用戶先繳納幾千元的話費(fèi)，合約兩年后不但享受預(yù)存本金返還，同時(shí)還能享受一筆投資收益，每個(gè)月的話費(fèi)則需要另外繳納。以安信基金與深圳聯(lián)通合作的“話費(fèi)寶”為例，其運(yùn)作模式為客戶將合約計(jì)劃涉及的全部話費(fèi)投資于安信現(xiàn)金管理貨幣基金，安信基金將對(duì)應(yīng)的基金份額予以凍結(jié)，并由這部分被凍結(jié)的基金份額幫助客戶自動(dòng)支付每月的套餐費(fèi)用。
　　“‘話費(fèi)寶’本身是一款電子商務(wù)產(chǎn)品，可以給安信基金帶來瀏覽量和業(yè)務(wù)量，是雙方電子商務(wù)的一枚重要棋子。目前國內(nèi)的電信運(yùn)營商擁有龐大的客戶群，每年通過預(yù)存話費(fèi)獲得的流動(dòng)資金較多，這筆錢介入互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)將成為一筆巨大的增量資金。在實(shí)現(xiàn)方式上，運(yùn)營商只需要將現(xiàn)有電信服務(wù)賬戶、第三方支付賬戶和理財(cái)產(chǎn)品賬戶打通，就可以形成一套完整的互聯(lián)網(wǎng)金融體系。如此一來，三大運(yùn)營商基于自身主業(yè)衍生出的服務(wù)客戶，金融企業(yè)以及自身獲利的金融產(chǎn)品就誕生了�！卞X景財(cái)富副總經(jīng)理、研究中心主任趙江林指出。
　　此外，近日嘉實(shí)基金也聯(lián)手北京電信共同推出了“有收益　有機(jī)惠”的0元換購超值套餐活動(dòng)，活動(dòng)參與者只需持有一定份額的嘉實(shí)活期寶貨幣基金，便可享受0元購手機(jī)、4G套餐價(jià)格立減30%以及活動(dòng)期間嘉實(shí)活期寶所產(chǎn)生的收益。事實(shí)上，早在去年10月，金鷹基金就早已與聯(lián)通合作，通過金鷹貨幣基金，用戶不僅可以實(shí)現(xiàn)理財(cái)增值，還能以金鷹貨幣基金作為信用擔(dān)保，免預(yù)存款獲得聯(lián)通的合約手機(jī)。

　　效果尚難見分曉

　　近期，以余額寶、理財(cái)通為代表的“寶寶”類產(chǎn)品年化收益率基本徘徊在5%以下，貨幣基金收益上的吸引力已遠(yuǎn)不如前，而“降溫”過程中運(yùn)營商的加入也引來各方爭(zhēng)議。
　　對(duì)于運(yùn)營商這樣“慢半拍”也要繼續(xù)試水的做法，艾媒咨詢CEO張毅表示，運(yùn)營商之所以布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，是因?yàn)榇髣?shì)所趨。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)日新月異的背景下，運(yùn)營商的短信和語音業(yè)務(wù)都受到?jīng)_擊或是銳減，尤其電信業(yè)務(wù)資費(fèi)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)后，競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，所以，運(yùn)營商需要布局新的增值業(yè)務(wù)來把握住移動(dòng)支付市場(chǎng)。易觀國際互聯(lián)網(wǎng)金融分析師張萌也表示，對(duì)于運(yùn)營商而言，現(xiàn)在主要還處于戰(zhàn)略層面的布局，比如培養(yǎng)市場(chǎng)、用戶等，還談不到利潤層面，估計(jì)市場(chǎng)培育周期需要幾年時(shí)間。
　　而對(duì)于基金公司而言，一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，與運(yùn)營商的合作更多的是類似營銷的噱頭，會(huì)有多少消費(fèi)者買賬以及實(shí)際效果如何，都還有待于進(jìn)一步觀察。比如此前銀華基金今年3月與中國電信北京分公司推出的買貨幣基金零元換手機(jī)活動(dòng)，據(jù)悉從運(yùn)行情況來看效果并不理想，基金銷量沒有顯著增長(zhǎng)。亦有知情人士稱，余額寶與電信的合作第一天也才賣出去270臺(tái)左右。若按貨幣基金0.33%的管理費(fèi)計(jì)算，10億元的預(yù)存話費(fèi)，基金公司獲得的收益為330萬元，但是剔除基金公司耗資的系統(tǒng)開發(fā)和人力成本，剩下的也不多。“這個(gè)階段和互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)營商的合作基本上不是為了賺錢，主要是積累客戶。”一位基金電商人士表示，“而且未來隨著近場(chǎng)支付的推進(jìn)，手機(jī)替代了錢包的功能后，移動(dòng)支付的格局會(huì)怎么變化還不好說，但現(xiàn)在也需要提前有所布局�！�

　　下半年貨基回歸常態(tài)

　　“目前很多產(chǎn)品的投資標(biāo)的沒有變，還是貨幣基金，但是新產(chǎn)品附帶了更多的增值服務(wù)，更加滿足投資者的需求�！壁w江林指出，例如薪金寶，集理財(cái)、支付、取現(xiàn)等為一體，已經(jīng)成為一種綜合性服務(wù)，理財(cái)只作為其中的一個(gè)功能，如果再配合上移動(dòng)終端，將給投資者帶來極大便利，未來預(yù)計(jì)會(huì)集成更多功能。還有一種以營銷為目的，為了積累客戶資金流量而推出的寶類產(chǎn)品，例如蘇寧、京東，差別最大的是據(jù)說即將推出“話費(fèi)寶”，使預(yù)存的話費(fèi)也產(chǎn)生收益，對(duì)投資者來說更加實(shí)惠。
　　半年末又到了銀行考核的時(shí)候，資金面短期會(huì)面臨緊張的狀況，今年各大銀行都已經(jīng)提前準(zhǔn)備，所以理財(cái)產(chǎn)品收益率都有所上升，隨著半年末臨近，貨幣基金收益率也會(huì)有所上升。與去年相比，今年經(jīng)濟(jì)面臨更大的下行壓力，房地產(chǎn)也有下滑的跡象，今年貨幣政策目標(biāo)是保持適度流動(dòng)性，所以不太可能像去年那樣收緊，而且近期已經(jīng)開始定向降準(zhǔn)，釋放流動(dòng)性，預(yù)計(jì)季末央行也會(huì)通過一些手段對(duì)沖流動(dòng)性緊張的局面。過了6月底以后，預(yù)計(jì)流動(dòng)性仍將保持相對(duì)寬松狀態(tài)，貨幣基金收益將會(huì)回落。
　　趙江林表示，貨幣基金吸引大眾眼球是因?yàn)槿ツ晗掳肽晔袌?chǎng)資金緊張，貨幣基金獲得了非常高的收益，但是當(dāng)市場(chǎng)資金利率回歸正常的時(shí)候，貨幣基金也會(huì)回歸它正常的收益。貨幣基金本身是一種現(xiàn)金管理工具，個(gè)人的流動(dòng)資金投入貨幣基金，既能保持一定的流動(dòng)性，又能享受比活期利率高幾倍的收益。很多人把貨幣基金與銀行理財(cái)產(chǎn)品比較，這在家庭資產(chǎn)配置中是兩部分不同用途的資金，銀行理財(cái)產(chǎn)品期限較長(zhǎng)，流動(dòng)性比貨幣基金差，長(zhǎng)期來看，收益一定要高于貨幣基金，適合家庭資產(chǎn)中用于投資的資金進(jìn)行配置。隨著市場(chǎng)資金利率正�；�，這種差異會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來，投資者注意區(qū)分，追求既有高收益、又能保持流動(dòng)性的情況是不現(xiàn)實(shí)的，這種情況只能在很短的一段時(shí)間發(fā)生，貨幣基金全年的平均收益還是會(huì)相對(duì)較低。