千呼萬喚始出來。
從去年監管部門出臺“9號文”的傳言到上周末
“127號文”的落實，銀行同業業務的監管細則終于出臺。比之前傳聞更甚，細則規定買入返售（賣出回購）業務項下的金融資產應當為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場、證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的金融資產。類似于過去房地產項目通過信托受益權買入返售的渠道，將被徹底堵上。
此外，“127號文”要求單家商業銀行對單一金融機構法人的不含結算性同業存款的同業融出資金，扣除風險權重為零的資產后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%。同時，單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一。
也許是由于嚴厲的銀行同業監管細則出臺，昨日銀行股集體大跌。其中，民生銀行以跌幅3.39%領跌，收盤價格為7.42元/股。興業銀行股價也在當日下跌2.81%。《證券日報》記者致電民生銀行相關人士，其表示，“對于同業監管細則，民生暫時沒有官方回應，并不了解二級市場股價下跌的原因”。
部分銀行利潤或將大減
根據監管要求，單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一。。對比2014年銀行一季報不難發現，興業銀行同業負債占比已達37.3%，寧波銀行同業負債占比35.12%，此外南京銀行與北京銀行同業負債占比接近30%。
業內人士分析指出，同業負債基本由同業存款，拆入資金和賣出回購金融資產款項組成，同業存款相對操作簡單，未達標的銀行可能會更多地縮減同業存款。
申銀萬國報告指出，此次監管新規要求根據同業基礎資產的性質，計提相應資本與撥備。首先，資本計提是此次通知對同業類信貸非標業務最主要的約束，如果嚴格執行，對上市銀行資本充足率平均的負面影響為0.62%，預計上市銀行將壓縮一半規模的同業非標資產，約1.5萬億元。其中，占比較高的銀行，包括興業、浦發和南京銀行，資本充足的負面影響都超過1%。同時，撥備計提平均提升信貸成本約5個百分點，合計影響上市銀行的利潤增速為-0.56%。預計類信貸非標資產將比對公司類貸款，新增資產按2%計提撥備。在資本約束下，部分存量的類信貸同業非標資產逐步到期轉出，部分在未來三年逐步計提撥備。撥備計提對利潤影響較大的是南京銀行、浦發、寧波銀行和興業。
此外，由于買入返售信托收益權的道路被堵死，部分銀行的利息收入亦將受到影響。據本報記者統計，興業銀行2013年拆出資金利息收入69.98億元，買入返售利息收入502.31億元，存放同業及其他金融機構利息收入60.86億元，同業業務利息收入共計633.15億元，占利息凈收入的33.4%。民生銀行同業利息收入514.8億元，占利息凈收入的28.2%，其中買入返售利息收入為375.48億元。
從上述數據不難看出，同業業務利息收入為銀行利息收入貢獻不小，而買入返售利息又是同業業務利息絕對的主力軍。截至2013年年末，興業銀行買入返售信托及其他收益權余額為5540.16億元，較2012年同期增長1593.01億元，增幅達40.3%，占買入返售金融資產的60.15%。民生銀行余額為1770.52億元，增幅更是高達83%，占買入返售資產總額的31%。
興業銀行首席經濟學家魯政委表示，監管規定對單一機構融出不超過一級資本50%的要求，幾乎不會被觸及；融入不超過總負債1/3的監管指標，只有極少機構可能會觸及，對于同業結算平臺強大的銀行來說，更不會觸及。此次監管使非標資產的本質由此被還原，套利動機也被削弱。但非標資產投資沒有被禁止，同業投資仍可投非標資產。
上有政策下有對策
雖然
“127號文”被認為是針對同業業務出臺的較為全面的監管細則，但是在銀行從業人員看來，仍是上有政策下有對策。
某股份制銀行分行層面的公司業務部負責人告訴記者，近日總行將出臺對同業業務調整的具體細則。
他表示，各家銀行目前對于非標資產的監管不盡相同，主要是看銀行的存量非標資產的期限、結構、規模與總行的態度。存量較多的銀行消化起來并不容易，但是對一些存量較小的銀行而言，也許還會從中得利。
“比如，按規定，同業借款業務最長期限不得超過三年，其他同業融資業務最長期限不得超過一年，業務到期后不得展期。雖然規定不能展期，但是對銀行來說可以將到期產品包裝再賣給其他銀行，形成互持，這樣對銀行來說其實沒什么影響，總歸能找到對策。我們今早還在和某股份制上市銀行談業務，說明該行的總行也還沒叫停相關業務”，上述負責人說。