最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令多頭信心明顯受挫。一季度中國GDP經(jīng)濟(jì)增長率從7.7%回落至7.4%，美國經(jīng)濟(jì)增長率從2.6%回落至0.1%；盡管4月份中采PMI為50.4、匯豐PMI終值為48.1，兩者均比3月有所回升，但增長幅度卻明顯低于歷史同期；此外，4月份國調(diào)中心用電數(shù)據(jù)增長4.7%，也顯著低于3月，由此可見，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)仍很疲弱，外部環(huán)境對多頭非常不利。
　　壓制國內(nèi)期價(jià)上漲的第二個(gè)因素是中央銀行對貿(mào)易融資調(diào)查傳聞的影響。有市場傳聞：銀監(jiān)會發(fā)文要求商業(yè)銀行就鐵礦石貿(mào)易融資展開調(diào)查，甚至有傳聞五一過后鐵礦石貿(mào)易融資信用證保證金將大幅提高，如果該消息屬實(shí)，將導(dǎo)致融資企業(yè)短期內(nèi)大量拋售鐵礦石、銅等受質(zhì)押商品，受此影響，國內(nèi)期貨品種中包括銅、鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格都出現(xiàn)大幅回落行情。
　　抑制市場多頭人氣的第三個(gè)因素就是政策預(yù)期不足。近期內(nèi)管理部門繼續(xù)以經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為主，對GDP的容忍度較大，這也意味著短期內(nèi)政府部門不會出臺大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策。在上述背景下，國內(nèi)期價(jià)短期內(nèi)仍將以探底行情為主，出現(xiàn)單邊上漲的可能性不大，上漲的空間也比較有限。但同時(shí)也應(yīng)該看到，盡管短期內(nèi)政府不會出臺大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策，但穩(wěn)增長、保就業(yè)同屬政府的調(diào)控目標(biāo)之一，加上前期實(shí)施的多項(xiàng)政治體制改革也將在未來一段時(shí)間內(nèi)釋放政策紅利，這會在一定程度上鎖定國內(nèi)期價(jià)下跌的空間。綜上分析，本人認(rèn)為近期內(nèi)國內(nèi)期價(jià)仍將以探底行情為主，短線交易者最好持幣觀望。中線交易者可耐心等待農(nóng)產(chǎn)品回調(diào)做多機(jī)會。