銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模以5年接近2.5倍的增長(zhǎng)速度引發(fā)了監(jiān)管層的高度關(guān)注，央行近期首次以報(bào)告專欄的方式對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)予以警示：“同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)有其客觀背景和現(xiàn)實(shí)需要，但也存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯(cuò)配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。”
　　尤其是，同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接，更放大了交叉性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性。在監(jiān)管壓力之下，各銀行也在謀求同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，去杠桿進(jìn)程正在加快。

　　同業(yè)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張

　　“同業(yè)業(yè)務(wù)”這一過去看來多少有些“生僻”的詞匯近年來已成為熱門詞。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)是指金融機(jī)構(gòu)之間開展的以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)類型包括同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買入返售(賣出回購(gòu))、同業(yè)投資等相關(guān)業(yè)務(wù)。
　　近年來，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，由銀行間臨時(shí)性、短期性資金頭寸調(diào)度異變?yōu)椤邦愋刨J同業(yè)業(yè)務(wù)”，以達(dá)到表內(nèi)資產(chǎn)表外化、節(jié)約風(fēng)險(xiǎn)資本、減少撥備成本、突破存貸比限制的目的。
　　根據(jù)央行最新公布的數(shù)據(jù)，2009年初至2013年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)納入存放同業(yè)、拆出資金和買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)下核算的同業(yè)資產(chǎn)從6.21萬(wàn)億元增加到21.47萬(wàn)億元，增長(zhǎng)246%，是同期總資產(chǎn)和貸款增幅的1.79倍和1.73倍；納入同業(yè)存放、拆入資金和賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)項(xiàng)下核算的同業(yè)負(fù)債從5.32萬(wàn)億元增加到17.87萬(wàn)億元，增長(zhǎng)236%，是同期總負(fù)債和存款增幅的1.74倍和1.87倍。遠(yuǎn)高于同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款、存款增長(zhǎng)水平。而一些股份制商業(yè)銀行，如興業(yè)銀行、民生銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)在近年擴(kuò)張迅速，業(yè)務(wù)比重相較同業(yè)更是偏高。
　　在快速擴(kuò)張的同時(shí)，當(dāng)原有的操作方式受到監(jiān)管層關(guān)注后，同業(yè)業(yè)務(wù)還時(shí)常以一些新的“面目”出現(xiàn)。2013年四季度，在買入返售受到監(jiān)管層注意后，一種新的同業(yè)業(yè)務(wù)方式——委托定向投資模式開始興起。該業(yè)務(wù)的基本模式為：甲方銀行(委托行)在乙方銀行(受托行)開立同業(yè)存款賬戶，存放一筆同業(yè)資金，并由乙方銀行按照甲方銀行指示以乙方銀行名義投資于甲方指定的金融資產(chǎn)項(xiàng)目，包括但不限于銀行存款、票據(jù)資產(chǎn)/票據(jù)收益權(quán)、存單收益權(quán)、信托受益權(quán)、信托計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃受益權(quán)等金融資產(chǎn)項(xiàng)目。而委托定向投資可根據(jù)實(shí)際需要選擇定向資管或者信托受益權(quán)的通道。整個(gè)模式實(shí)質(zhì)上依舊是幫甲方機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出表。

　　“對(duì)接”理財(cái)擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)

　　從去年開始，監(jiān)管層對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)的關(guān)注更加密切，而近期央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》以專欄的方式揭示了同業(yè)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，則釋放出更加強(qiáng)烈的監(jiān)管信號(hào)。
　　《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》指出，同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)有其客觀背景和現(xiàn)實(shí)需要，但也存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯(cuò)配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。
　　央行稱，由于同業(yè)業(yè)務(wù)具有不繳存存款準(zhǔn)備金、節(jié)約資本和撥備、不受存貸比約束以及交易對(duì)手之間互利等特點(diǎn)，部分銀行機(jī)構(gòu)通過同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)避宏觀調(diào)控和監(jiān)管要求；不少金融機(jī)構(gòu)通過較低成本借入短期同業(yè)資金，再投資于期限長(zhǎng)、收益高的資產(chǎn)來獲取超額收益，期限錯(cuò)配不斷增加，可能導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；金融機(jī)構(gòu)間資金聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，部分同業(yè)業(yè)務(wù)通過多層“通道”包裝，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，資金劃轉(zhuǎn)頻繁，造成金融機(jī)構(gòu)整體資產(chǎn)規(guī)模虛增，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，極易引發(fā)交叉性風(fēng)險(xiǎn)傳染。
　　值得注意的是，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)與理財(cái)產(chǎn)品密切相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士表示，二者相互對(duì)接交易，進(jìn)行監(jiān)管套利，同時(shí)利用期限錯(cuò)配賺取息差，引致同業(yè)、理財(cái)資金自我循環(huán)，規(guī)模不斷膨脹，擠壓和吸納了流動(dòng)性。具體途徑是，商業(yè)銀行找到過橋銀行，由其發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，銀行用買入返售或應(yīng)收賬款與理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接，形成同業(yè)資產(chǎn)。即商業(yè)銀行通過單一信托計(jì)劃以自有資金買入信托受益權(quán)產(chǎn)品，計(jì)入到同業(yè)科目(買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)、可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)、應(yīng)收賬款類投資項(xiàng))，從而規(guī)避信貸規(guī)模、投向、資本金要求等監(jiān)管政策限制，間接實(shí)現(xiàn)為客戶融資，獲得高于銀行利率水平的收入。
　　上述央行報(bào)告并非監(jiān)管層首次警示同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)在今年年初召開的2014年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上提出了今年的工作重點(diǎn)之一就是“切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)隱患”，其中包括“對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)，建立單獨(dú)的機(jī)構(gòu)組織體系和業(yè)務(wù)管理體系，不購(gòu)買本行貸款，不開展資金池業(yè)務(wù)，資金來源與運(yùn)用一一對(duì)應(yīng)”以及“緊盯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高資金來源穩(wěn)定性，加強(qiáng)同業(yè)、理財(cái)和投資業(yè)務(wù)管理，合理控制資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配程度。”

　　“且行且規(guī)范”促業(yè)務(wù)回歸本質(zhì)

　　監(jiān)管部門在警示的同時(shí)，也加大了對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的力度。申銀萬(wàn)國(guó)新近發(fā)布的研究報(bào)告指出，從2014年一季度的情況來看，在同業(yè)監(jiān)管的壓力下，銀行買入返售項(xiàng)下的非標(biāo)資產(chǎn)，部分將回歸表內(nèi)貸款，部分將轉(zhuǎn)移債券類投資或其他同業(yè)資產(chǎn)。以有“同業(yè)之王”之稱的興業(yè)銀行為例，今年一季度，興業(yè)銀行對(duì)待買入返售業(yè)務(wù)顯現(xiàn)出了特別的謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)銀行買入返售金融資產(chǎn)為9583億元，相比2013年底的9210億元，僅有4%的增長(zhǎng)。
　　2014年3月，多個(gè)銀監(jiān)局向轄內(nèi)商業(yè)銀行下發(fā)規(guī)范治理同業(yè)業(yè)務(wù)的文件，通過期限管理、集中度管理、統(tǒng)一授信管理、擔(dān)保規(guī)范管理及資本準(zhǔn)備管理等技術(shù)手段，規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)。其中特別要求，同業(yè)業(yè)務(wù)由總行建立專營(yíng)部門單獨(dú)經(jīng)營(yíng)，其他部門和分支機(jī)構(gòu)不再經(jīng)營(yíng)，分支機(jī)構(gòu)不能做資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、賣出回購(gòu)、買入返售等同業(yè)業(yè)務(wù)，分支機(jī)構(gòu)不得在銀行間市場(chǎng)單獨(dú)立戶，已開立的賬戶要限期銷戶；對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行事業(yè)部制改革，由總行設(shè)立事業(yè)部，統(tǒng)一設(shè)計(jì)產(chǎn)品、核算成本、控制風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部管控和風(fēng)險(xiǎn)管理。另外，雖然業(yè)內(nèi)流傳已久的9號(hào)文遲遲未現(xiàn)身，但是前不久，有消息稱，央行正在醞釀出臺(tái)一個(gè)跨銀行、券商、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的“升級(jí)版”同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管細(xì)則。
　　通過對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范，銀行去杠桿化的進(jìn)程正在加速。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，在監(jiān)管的要求下，一些銀行已經(jīng)在調(diào)整自身的組織架構(gòu)，有的銀行甚至在監(jiān)管要求之前于去年開始了業(yè)務(wù)架構(gòu)的調(diào)整，將同業(yè)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理(理財(cái))業(yè)務(wù)單獨(dú)設(shè)立條線管理，與過去統(tǒng)一在一個(gè)整體的大金融市場(chǎng)條線之下有所區(qū)別。
　　“未來的模式一定越來越像國(guó)際上一些銀行的模式，自營(yíng)的業(yè)務(wù)和代客理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)性質(zhì)完全不同，要徹底分開，甚至成立單獨(dú)的實(shí)體。”一位股份制銀行金融市場(chǎng)部人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。