看上去很美，僅此而已。
如今的中國公募基金業，在互聯網金融的風暴之下，大有顛覆擴張之態勢。規模在多年停滯不前之后再度上演難得的增長，但是細心分類統計不難發現，這種規模增長的繁榮背后其實依舊是一片狼藉。
數據顯示，2014年一季度中國的公募基金規模增長15.92%。“這對于任何一個已經經過多年發展的成熟行業而言都可謂不錯的業績。”一位公募前高管對《第一財經日報》記者表示。不過記者梳理發現，這其中更多的來自于并不太賺錢的互聯網金融產品，也就是貨幣基金的增長。
同時，在今年一季度4663.95億元的凈值增長中，剔除天弘基金的余額寶以及華夏基金的互聯網金融產品帶來的增量（4930.95億元），其實公募業管理規模仍在下滑。而在一季度，公募基金共計新成立了110只新產品，按照Wind資訊統計，這110只新基金共計帶來1000.69億元的首募增量。
不難看出，行業整體規模的增長背后是原有基金規模的整體縮水。數據顯示，如今已經有近百只基金規模不足5000萬元，迷你基金大面積出現也讓諸多公募基金十分尷尬。有業內人士甚至戲稱“這種雞肋基金已經成為不少公募最頭疼的問題之一”。不能清盤因為事關聲譽，而想把業績做起來實現規模增長，在如今的市場環境下又并非易事。
從今年以來新成立的基金統計數據也不難看出，發行新基金已不再容易，一邊是新基金發行規模的日漸萎縮，各大公募基金管理公司不得不延長募集期，以避免成立規模過于尷尬；另一方面卻是發行成本的“水漲船高”，甚至“透支三年的管理費”也屢見不鮮。
去年難得一見的“賺錢效應”，并不能讓以前吃過苦頭的基金投資者去長時間感受賺錢的滋味，為何虧了要贖回，賺了仍然要贖回呢？多位業內人士在接受記者采訪時表示，雖然投資者教育工作經歷多年，但長期投資的理念依舊未深入人心，是其中最主要的原因之一。同時，A股市場今年以來表現的整體低迷以及大量新股上市的預期，引發投資者對股票型基金前景的擔憂，也是重要因素之一。
毋庸置疑，互聯網金融的確給公募業帶來了新的方向，但從目前的情況來看，公募基金的互聯網金融創新產品依舊更多地集中于貨幣基金。貨幣基金從誕生伊始就是以低管理費為顯著特征，如何將這種規模轉化成真實的收益（互聯網公司在其中收取的費用相當之高）是當期急需解決的問題。而與此同時，目前隨著余額寶的“成功”已經有銀行進行揮刀自宮式的創新，“寶寶們”的收益也不再具有之前那樣的吸引力，已經有部分業內人士開始擔心“寶寶們”還能火多久的問題了。
當然，也有好的現象，即公募管理規模主要是偏股產品規模下滑的同時，基金公司的私募和子公司業務都在如火如荼地展開，給不少次新基金公司帶來一片藍海。不過，監管層近期對于基金子公司監管趨嚴，也似乎在告訴這個行業，“野蠻增長”之后帶來的問題同樣存在。
有業內人士稱，用麥肯錫方法論來分析公募業的現狀不難發現，其生存之根本在業績。要想實現行業真正的繁榮，余額寶等互聯網產品都只是渠道，而并非真正長久之計。只有長期為投資者帶來穩定且可觀的收益，才能實現行業真正的長久的繁榮。僅僅依靠渠道的創新帶來“虛假繁榮”，終究會隨著業績的不盡如人意而最終回歸原先的尷尬處境。