宏觀經濟展望
2014年前3個月，中國經濟增長速度延續2013年11月以來的回落走勢，一季度國內生產總值增長速度預計回落到7.5%甚至以下，政府為將全年經濟增長速度穩定在7.5%左右，可能在二季度出臺穩定經濟增長的政策。除此之外，2013年二季度中國經濟增長速度回落導致2014年二季度中國經濟增長同比基數較低，也是2014年二季度中國經濟增長速度回穩的重要因素。
在拉動中國經濟增長貢獻力量中，消費發揮基礎作用、投資發揮關鍵作用、出口發揮支撐作用。2014年二季度，消費、投資和出口均有一定支撐。
歐美發達資本主義國家經濟已經進入經濟周期的復蘇階段，經濟增長速度呈現回升趨勢，失業率呈現下降趨勢，原有的刺激經濟政策逐步減少和退出。中國的出口額和貿易順差均主要來源于歐美發達資本主義國家，在這樣的國際經濟背景下，2014年二季度中國出口增長是有一定支撐的。
城鎮化是經濟發展到一定階段必然要出現的人口較大規模從鄉村向城鎮流動趨勢。城鎮化將導致人口聚集程度提高，人均消費水平上升，是拉動經濟增長的強大力量。
除此之外，城鎮公共場館、學校、醫院、道路、地下管網等基礎設施建設投資是拉動經濟增長的重要力量；部分收入水平較高的外來人口有能力購買住房和其他耐用消費品，有利于這些行業增加銷售，政府解決低收入人群住房困難和改造棚戶區也將拉動經濟增長。鄉村村莊歸并、土地整治、經營規模逐漸擴大和采用機械作業將擴大鄉村固定資產投資規模，拉動經濟增長。
2014年二季度全社會固定資產投資同比增長速度預計更高，在19%附近，社會消費品零售總額同比增長速度預計在14%附近；二季度，中國連續12個月全國財政收支預計為赤字1.2萬億元左右，控制在年度目標范圍以內；廣義貨幣供應量(M2)預期增長13%左右，與年度目標基本一致，狹義貨幣供應量(M1)預期增長9%左右。兩者與其2013年水平均基本持平，沒有明顯的上升或者下降。
2014年二季度，中國貨幣信貸和社會融資規模預計平穩適度增長。但在二季度，中國將面臨債務違約風險，債務包括：銀行信貸、公司債券、理財產品、信托貸款、委托貸款、地方政府性債務等。這些債務風險以房地產為中心，密切聯系，相互影響，具有系統性。
股票市場前瞻
2014年二季度，預計將有超過100家公司完成IPO上市，發行新股募集資金總額預計500億元左右；預計將有70多家公司完成再融資，募集資金總額預計1000億元左右。
從比較長時間變動趨勢看，中國股票大盤指數變動與中國宏觀經濟變動之間存在比較高的正相關性。過去5年，中國季度國內生產總值(GDP)同比增速與上證指數季度收盤點數變動方向是一致的，上證指數一般提前中國季度國內生產總值(GDP)同比增速一個季度左右見頂或者見底，有時是同步見頂或者見底。
2014年二季度，中國國內生產總值(GDP)同比增速預計回穩，股票大盤指數預計反彈，下跌空間小，上證指數低點預計在1900點以上。從市盈率和市凈率估值角度看，2014年二季度，主板市場滬深300指數下跌空間預計小，同屬于主板市場的上證指數下跌空間預計也小。
2014年二季度，中國政府可能出臺穩定經濟增長政策，中國國內生產總值同比增速預計回穩，股票主板市場滬深300指數和上證指數預計反彈。股票主板市場滬深300指數和上證指數反彈幅度預計不大，上證指數在2200點到2300點附近將面臨很大阻力，難以向上突破。除此之外，證券行業創新交易產品預期推出和股票一級市場繼續融資也會對股票二級市場資金供應產生分流影響。
股票行業配置策略
金融、區域性房地產和上游行業小幅反彈
2014年二季度，金融、有政策支持預期的區域性房地產和上游行業預計反彈，主要原因包括：1、導致房地產、非金屬材料、水電煤氣和交運倉儲行業指數強于上證指數的主要原因在2014年二季度仍然存在；2、煤炭、黑色金屬、有色金屬和石化產品價格在經歷2014年一季度大跌以后，二季度反彈的可能性大；3、政府淘汰落后過剩產能和環境保護政策有利于改善上游能源原材料行業上市公司競爭環境；4、證監會規定上證50指數成份股等上市公司可公開發行優先股，有利于提高普通股每股收益；5、金融房地產和上游行業市盈率、市凈率等估值低，資金權衡預期風險與預期收益后，二季度有可能流向抵估值行業。
中游制造行業探出階段底部后有反彈機會
2014年2月中旬以后，中游制造行業多數跌幅較大，弱于同期上證指數。二季度，中游制造行業探出階段底部后有反彈機會。二季度前期，金融、有政策支持預期的區域性房地產和上游行業在多重利好刺激下預計反彈，繼續吸引資金從中下游行業流出，導致中游制造行業繼續下跌并探出階段底部。二季度中后期，這些行業反彈受阻，資金將向中下游行業回流，中游制造行業獲得反彈機會。
下游消費行業下跌后反彈，熱點將輪換
2014年2月中旬以后，下游消費行業多數跌幅較大，弱于同期上證指數。二季度，中游制造行業下跌后有反彈機會，熱點將輪換。二季度前期，金融、有政策支持預期的區域性房地產和上游行業在多重利好刺激下預計反彈，繼續吸引資金從中下游行業流出，導致下游消費行業繼續下跌，有些行業跌幅可能較大。二季度中后期，這些行業反彈受阻，資金將向中下游行業回流，下游消費行業獲得反彈機會。從比較長時間看，下游消費行業、尤其是新型消費行業仍將強于上證指數。但是，奢侈消費和浪費資源污染環境的消費將受到政策抑制，預計上漲幅度不大，基本同步或者弱于上證指數。
2014年二季度前期，建議適當超配金融、有政策支持預期的區域性房地產和上游行業，低配中游制造行業和下游消費行業；二季度中后期，建議低配金融房地產和上游行業，超配中游制造行業和下游消費行業。對個別行業也有例外建議。
股票投資主線、行業和板塊投資建議
從2014年二季度股票行業配置策略分析和建議中可以發現，2014年二季度股票投資有三條主線：
第一條投資主線是政府可能在二季度出臺穩定經濟增長政策，在二季度前期給金融、有政策支持預期的區域性房地產和上游行業帶來投資機會。
圍繞該條投資主線路，行業投資建議如下：受利好政策影響的鐵路設備和鐵路建設行業；受益新型城鎮化、包括京津冀、上海自貿區、深圳前海地區，有政策支持預期的區域性房地產和水泥等建材行業；有創新預期的證券公司和保險公司。
第二條投資主線是政府調整經濟結構和轉變經濟發展方式，在二季度中后期給先進制造行業和新型消費行業帶來投資機會。
圍繞這條投資主線路，行業投資建議如下：發展前景良好的消費電子產品和集成電路行業；處于黃金發展期的文化傳媒行業；以機器人為核心的工業自動化設備行業；受益國家安全戰略的軍工裝備行業；政策扶持的環境保護行業。
第三條投資主線是政府全面深化改革和擴大開放帶來的投資機會，這些投資機會散布在上中下游多個行業。
圍繞這條投資主線路，行業投資建議如下：
2014年二季度，深化改革受益行業和板塊以及絲綢之路、海上絲綢之路建設等邊疆開放板塊上市公司股票預計有較大投資機會，主要包括：上海市廣東省等地的國有企業改革、煤炭資源稅改革、天然氣和水價格調整、鐵路投融資和運價機制改革、農村土地制度改革、醫療養老服務等改革、深圳前海、甘肅新疆絲綢之路、西南地區海上絲綢之路等。