清明小長假后的第一個交易日，A股擺脫隔夜外圍市場大跌的影響，滬深兩市股指放量大漲。市場分析認為，大漲是受證監會亮出三道護盤金牌刺激：1、將出臺鼓勵分紅等強化投資者回報舉措；2、新股發行（IPO）通道連續八周“只出不進”；3、優先股發行信息披露準則發布。
    其實，仔細梳理近期券商發布的二季度A股投資策略報告可以發現，昨日的反彈偶然中有必然。中金、瑞銀、國泰君安、高盛高華等券商明確看好二季度A股市場，對市場人氣也起到一定的提振作用。

    多家券商看多

    中金公司是最早表態看好二季度A股的券商，他們認為：展望二季度，市場將面臨“增長修復、改革提速”的格局，政策和改革的組合作用將糾正對藍籌“老經濟”板塊的悲觀預期，而相對不利于高估值的中小盤“新經濟”板塊，市場風格轉換有望繼續。全年來看，中金維持市場15%-20%的年度收益預期。
    中金認為，持續改革將化解中國面臨的挑戰，同時增加經濟中長期增長的可持續性，并解鎖被悲觀預期所壓制的市場價值。從相對長的時間來看，市場可能正在逐漸迎來向上拐點。
    外資機構中，瑞銀證券較早表示看好二季度A股市場。瑞銀證券財富管理研究部主管兼首席中國投資策略師高挺4月初在上海演講時表示，短期一到兩個季度A股市場問題不大，應該從區間的底端上行，可能上漲250點。總體上，他認為今年大多數時間大盤指數會維持一個區間震蕩格局，很大程度跟經濟的周期有關系。
    高盛高華證券也表示：二季度A股市場可能反彈，滬深300指數二季度末目標為2380點，由當前水平的隱含回報為10%,；滬深300指數2014年底目標2600點，隱含20%的回報。不過，受IPO可能重啟以及周期性因素影響，主要代表新興板塊的創業板和中小板股指在二季度可能承壓。
    國泰君安在新近的研報《400點大反彈：搶藍籌，奪龍頭》中明確指出：A股市場面臨的無風險收益率正在出現下行拐點，增量資金流入股市，將推動A股出現大級別反彈。他們認為本輪大級別反彈將由低估值、高分紅的藍籌股驅動，預期二季度上證綜指將出現約400點以上反彈空間，滬深300將出現25%以上反彈空間。
    也有券商對二季度市場運行趨勢呈謹慎樂觀態度。太平洋證券在二季度策略報告中指出，經濟變差對市場的邊際刺激作用正在減少，而市場關注的焦點聚集到托底政策會否出臺上來。在利空的經濟數據消化完畢之后，市場有望改變對利好政策的麻木狀態，迎來階段性反彈。但是由于宏觀經濟低迷的大背景，反彈之后市場或重新陷入調整之中。
    唯有市場的“空軍”代表安信證券持續看空股市。安信證券表示，二季度股市運行風險非常大，下跌幅度將超過一季度，重災區集中于創業板為代表的成長股領域，小市值黑馬股已經成為資金撤不出的孤島，二季度將進入最慘烈的小票殺跌階段。

    藍籌股受青睞

    在二季度的投資配置上，多數機構偏向低估值藍籌股及行業龍頭股。
    高盛高華建議二季度高配的板塊包括：1、早周期板塊，如建材（水泥）、券商、保險；2、國企等改革的受益者，如交運、油氣；3、估值低、盈利穩定的長期的改革受益者，如耐用消費品（家電）、醫療保健。并推薦二季度三個投資題材的股票組合：1、二季度高配板塊的優選股；2、改革紅利受益股；3、全球經濟復蘇的受益股。
    國泰君安則看好“五朵金花”。國泰君安研報指出，藍籌股及龍頭股將成為反彈主力軍，低估值、高分紅的藍籌股更符合階段性市場特征，具備明顯的機會。超配行業需要滿足兩個標準：PB和PE被低估（PB低于2，PE低于20）；對反彈具備高彈性。這一標準下，建議銀行、水泥、鐵路設備、房地產、化工五朵金花作為超配行業。
    中金公司建議超配地產、建材、鋼鐵、保險等周期性板塊，以及合理估值的大眾消費板塊，比如食品飲料、汽車、家電及部分估值合理的醫藥等。廣發證券建議的二季度行業配置為券商、傳媒、醫療服務、檢驗檢測。銀河證券建議超配房地產、非銀行金融、電力及公用事業、汽車、國防軍工等行業。招商證券建議配置的板塊包括中成藥、大眾消費品、家電、乘用車及零部件、電力等，這些行業及其龍頭股票估值較低、增長速度穩定性和確定性較高，具有防御價值。